Hvordan Christian Sewing konstruerede Deutsche Banks vending

Deutsche Bank (NYSE: DB) aktiekurs har klaret sig godt i de seneste par år. Det er steget med over 44 % i de seneste fem år, hvilket har overgået S&P KBE Index (KBE), som knap har bevæget sig i samme periode. Aktien er steget med omkring 10% i år, også højere end andre banker.

Deutsche Bank har underpræsteret adskillige europæiske banker som Unicredit, Societe Generale, Commerzbank, UBS og BNP Paribas. At selskabets aktie klarer sig godt er dog bemærkelsesværdigt, da selskabet kom til en nærdødsoplevelse for nogle år siden.

Deutsche Bank vs KBE, Commerzbank, BNP Paribas og Unicredit

Ligesom andre gigantiske banker gennemgik Deutsche Bank en periode med uro efter den globale finanskrise i 2009. I kølvandet rejste virksomheden over 10,2 milliarder euro i 2010 for at understøtte sin balance.

Kort efter gik administrerende direktør Josef Ackermann på pension og blev erstattet af Anshu Jain, som derefter rejste yderligere 8,5 milliarder euro. Virksomheden modtog derefter en bøde på 2,5 milliarder dollars for Libor-rigging-skandalen, da John Cryan blev administrerende direktør.

Deutsche Bank rejste derefter yderligere 8,5 milliarder euro for at understøtte sin balance og betale en bøde på 7 milliarder USD til amerikanske tilsynsmyndigheder. Christian Sewing erstattede derefter John Cryan, efter at virksomheden fortsatte med at forbrænde kontanter.

Christian Sewing, der var i banken i årtier, har ledet virksomheden godt og bragt den tilbage til lønsomhed. I 2019 førte Sewing banken, da den forlod sin globale aktieforretning, da den kæmpede for at konkurrere med personer som Goldman Sachs og Morgan Stanley.

Virksomheden har også annonceret store fyringer i et forsøg på at kontrollere omkostningerne. Det annoncerede for nylig planer om at lukke de fleste af sine PostBank-filialer, da dets investeringer i digitalt begynder at betale sig.

Deutsche Banks forretning begynder at blive bedre. Dens årlige omsætning faldt fra et højdepunkt på $46,32 milliarder i 2011 til et lavpunkt på $25,67 milliarder i 2019. Omsætningen sprang derefter til $27 milliarder i 2020 og $30,12 milliarder i de sidste tolv måneder.

Det vigtigste er, at Deutsche Bank, som nu er slankere, end den var før Syning, er blevet en yderst profitabel virksomhed. Det har opnået nettooverskud i alle kvartaler siden Q1'20.

Ifølge SeekingAlpha bevægede virksomheden sig fra et nettotab på over 6 milliarder dollars i 2019 til et årligt overskud på 604 millioner dollars i 2020. Nettoresultatet steg til 2,6 milliarder dollars i 2021 og 5,9 milliarder dollars i 2022. Det har tjent over 5,6 milliarder dollars i det efterfølgende resultat. tolv måneder.

I de seneste resultater sagde Deutsche Bank, at dens nettoomsætning i årets første ni måneder steg med 6 % til 22,2 milliarder euro. Denne omsætningsvækst skyldtes hovedsageligt højere renter, hvilket pressede nettorenteindtægterne markant op. Dens egentlige kernekapitalprocent (CET1) steg til 13,9 % fra tidligere 13,8 %.

Analytikere er generelt optimistiske med hensyn til Deutsche Banks aktiekurs. Det gennemsnitlige estimat for aktien i New York er omkring $14, hvilket er højere end de nuværende $12. Analytikere mener, at virksomheden kan blive en mere profitabel virksomhed.