Vivendi aktiekursen danner en stigende kile, da den overvejer at splitte

Vivendi (EPA: VIV) aktiekursen vil være i søgelyset, efter dets amerikanske ADR steg med næsten 10 % onsdag. Dets Euronext-aktier steg til €8,95 og svæver nær sit højeste punkt siden maj. Aktien er steget med mere end 12% fra sit laveste punkt i år.

Vivendi bryder op

Vincent Bollore, en af de rigeste mennesker i Frankrig, har begivet sig ud på en lang rejse for at forenkle sit enorme imperium og skabe værdi. I 2022 solgte han sin afrikanske transport- og logistikvirksomhed til MSC Group i en aftale på 5,7 milliarder euro.

Den anden vigtige aftale var hans beslutning om at udskille Universal Music Group gennem et Initial Public Offering (IPO). Siden da er aktien steget med mere end 10 %, hvilket giver den en markedsværdi på over 10 milliarder euro.

Nu overvejer Vivendi, det medieselskab han kontrollerer, at opdele i tre selskaber. Målet er at eliminere konglomeratrabatten, der har givet det et relativt lavt værdiansættelsesmultipler.

Hvis transaktionen fortsætter, vil Vivendi opdeles i Havas, Canal+ og Lagarde. Havas er et stort reklamebureau, der konkurrerer med folk som Publicis og WPP. Canal+ er derimod et stort film- og tv-produktionsselskab, der driver en Netflix-lignende platform. Lagardere er et forlag.

Vivendis virksomhed ejer nogle af de mest kendte virksomheder i verden. For eksempel ejer det Gameloft, spiludvikleren bag populære franchises som Asphalt, Modern Combat og Dungeon Hunter. Det ejer også virksomheder som DFS group, en detailrejseoperatør, DailyMotion og Le Monde.

Analytikere mener, at Vivendis sum af dele er større end den samlede markedsværdi på €10 mia. Canal+ Groups omsætning i 2022 var på €5,87 milliarder, mens dens EBITDA var €515 millioner.

Havas omsætning var €2,7 milliarder og dens EBITDA var €286 millioner, mens Prisma Media, Gameloft og Vivendi landsbyindtægter steg til €320 millioner, €106 millioner og €238 millioner.

Derfor kan en adskillelse af dem skabe værdi for aktionærerne. For eksempel vil værdiansættelsen af Canal+ alene være over €7 milliarder, mens Canal ville få en markedsværdi på over €3,6 milliarder.

Vigtigst af alt ville bruddet løse det synergiproblem, der har påvirket Vivendi i lang tid. Disse virksomheder opererer i forskellige brancher og har ringe synergi, hvilket øger deres driftsomkostninger.

Vivendi aktiekursanalyse

VIV-diagram af TradingView

Det daglige diagram viser, at Vivendi aktiekursen har været i en langsom bullish trend i de sidste par måneder. Aktierne er sprunget fra det laveste år til dato på €7,97 til omkring €9. Undervejs har 50-dages og 100-dages eksponentielle bevægelige gennemsnit (EMA) dannet en bullish crossover.

Teknisk set har aktien også dannet et stigende kilemønster. I prishandlingsanalyse er dette mønster et af de mest bearish tegn på markedet. Selvom aktien sandsynligvis vil stige på torsdag, er der derfor en risiko for, at den trækker sig tilbage på kort sigt. Hvis dette sker, vil nøgleprisen at se på 8,50 €, det laveste sving i marts.