SCHD ETF vs US Treasuries: Hvilken er en bedre investering?

Indkomstfokuserede investorer har et valg at træffe, når de skal allokere kapital i år. Nogle investorer vælger at flytte deres kontanter til amerikanske statsobligationer, som leverer stærke afkast midt i den stædigt høje inflation. Den 10-årige statsobligation giver 4,6%, mens 3-måneders og 6-måneders obligationerne giver 5,36%.

På den anden side har den højt elskede Schwab US Dividend Equity ETF (SCHD) et udbytte på omkring 3,4 %. Andre højafkastaktier som Realty Income (O), VICI Properties (VICI) og Energy Transfer (ET) har et afkast på 7,95%, og aktien er steget med over 14% i år.

Fed kan alligevel ikke sænke renten

Hovedårsagen til, at amerikanske statsrenter stiger, er, at inflationen i USA har været stædigt høj i år. Data udgivet i april afslørede, at det overordnede forbrugerprisindeks (CPI) steg til 3,5 % i marts, mens inflationen for personligt forbrug (PCE) steg til 2,5 %.

Disse tal antyder, at den amerikanske inflation tager længere tid end forventet at nå Feds mål på 2,0 %. Som sådan vil Fed sandsynligvis have to valg at træffe i år. For det første kunne den beslutte at holde satserne stabile på det nuværende niveau i et stykke tid.

For det andet mener nogle analytikere, at Fed vil hæve renten igen. Det er højst usandsynligt, fordi der er tegn på, at økonomien er ved at blive blødere. Data udgivet i sidste uge afslørede, at økonomien voksede med kun 1,6% i første kvartal, et stort fald i forhold til det foregående kvartal.

Fed vil heller ikke hæve, fordi vi er i et valgår. Vandring før valget vil være et tegn på politisk indblanding. Det samme er tilfældet med en rentenedsættelse, især når det sker efter juli.

Derfor tror jeg, at investorer i korte amerikanske statsobligationer vil modtage gratis penge. Husk på, at disse obligationer har et bedre afkast, der er højere end inflationen, hvilket er en positiv ting.

Er SCHD et bedre alternativ?

SCHD ses ofte som den bedste udbytte-ETF i USA, hvilket forklarer, hvorfor det har akkumuleret over 53 milliarder dollars i aktiver. Vanguard High Dividend Yield Index (VYM), dens nære konkurrent har over $67 milliarder i aktiver.

SCHD har en stærk track record. Det har haft et samlet afkast på 68 % i de seneste fem år. På det seneste har dets samlede afkast dog ikke været opmuntrende. Den er kun steget med 9,05 % i de seneste 12 måneder og med 1 % i år.

Den største forskel mellem SCHD ETF og amerikanske statsobligationer er, at den har en stærk rekord med delt vækst. Dens CAGR i de seneste fem år har været 11,8%, højere end VYM's 5,22%. Vækst er ikke noget, man forventer, når man investerer i amerikanske statsobligationer.

Også SCHD bliver understøttet af en stærk indtjening. Data fra FactSet viser, at 77 % af de 46 % af S&P 500-indeksselskaberne, der har offentliggjort deres indtjening, har slået deres analytikeres estimater.

Disse virksomheder har rapporteret en blandet indtjeningsvækst på 3,5%, det tredje kvartal i træk med vækst. Derfor er der sandsynlighed for, at amerikanske aktier vil fortsætte med at klare sig godt på kort sigt i takt med, at indtjeningen stiger.

Derfor, som jeg har skrevet før, SCHD er en god ETF at investere i, hvis du leder efter udbyttevækst. Men baseret på tidligere resultater har traditionelle ETF'er som Invesco QQQ og SPDR S&P 500 (SPY) vist stærke afkast.

Som sådan giver det ud over disse almindelige ETF'er en vis mening at tilføje nogle penge i SCHD og kortsigtede statsobligationer. Risikoen ved at investere i disse statsobligationer er, at Fed kan lyde dueagtig, hvilket fører til et lavere afkast. Du skal derefter betale skat, når du roterer fra obligationer til aktier.