Da St. James Place aktiekursen falder, vil det så være et buyout-mål?

St. James Place (LON: STJ) aktiekursen er kravlet tilbage i de sidste par dage, selvom bekymringerne om selskabet fortsatte. Efter bundet på 386p i april er aktien vendt tilbage til omkring 456p. Alligevel er det et af de dårligst præsterende virksomheder i FTSE 100-indekset, da det faldt med over 70 % fra det højeste niveau i 2022.

Tilførslen af aktiver er blevet forværret

St. James Place, den største formueforvalter i Det Forenede Kongerige, har været under intenst pres i de sidste to år på grund af bekymringer om dets aktivvækst, regulatoriske risici og tilbagetog omsætning og rentabilitet.

Den seneste opdatering viste, at virksomhedens forretning stadig voksede i et langsommere tempo, end den gjorde før. Bruttoindstrømningen i første kvartal kom på 3,97 milliarder pund efter at have tilføjet 4,17 milliarder pund i samme kvartal i 2023.

Dets nettotilstrømning var på 0,71 milliarder pund, også meget lavere end 2,0 milliarder pund et år tidligere. Som følge heraf kom de samlede midler under forvaltning på £179,04 milliarder, en stigning fra £153 milliarder et år tidligere.

Disse resultater betyder, at virksomheden ikke vokser, som den plejer i de seneste år. De indebærer også, at dens omsætning og overskud vil forblive under pres i et stykke tid. De seneste resultater viser, at virksomheden havde et underliggende kontantresultat før skat på £483 millioner i 2023, et fald fra £485,5 millioner et år tidligere.

Samtidig kom dets underskud efter skat på 9,9 millioner pund, en stor vending efter at selskabet havde et overskud på 407,2 millioner pund i 2023. Denne præstation kom efter, at selskabet har sænket sine gebyrer for at overholde FCA's forbrugerafgiftsregler.

Virksomheden har også stået over for andre udfordringer. Et centralt problem var kundeklager over, hvorvidt de historisk har modtaget løbende service. Som følge heraf har det været nødt til at bruge flere penge på at udstede kunderefusioner, hvilket har skadet dets rentabilitet. Det har sat over £400 millioner til dette.

St. James Places aktieudvikling har efterladt den stærkt undervurderet sammenlignet med, hvor den var for et par år siden. Dets markedsværdi er faldet til omkring 2,2 milliarder pund. Det betyder, at virksomheden kan blive et buyout-mål af et private equity-selskab eller en større formueforvalter.

Interessen for britiske virksomheder er steget på det seneste. Thoma Bravo har købt Darktrace, mens International Paper har købt DS Smith. St. James Place ville være et godt mål på grund af dets billige værdiansættelse, lange track record og muligheden for at gennemføre en turnaround.

St. James Place aktiekursudsigt

STJ-diagram af TradingView

Hvis vi ser på det ugentlige diagram, ser vi, at STJ-aktien toppede på 1.556p i 2022 til et lavpunkt på 356p i april. Det dannede et dødskorsmønster i august 2023, da 50-ugers og 200-ugers glidende gennemsnit krydsede hinanden.

St. James Place-aktien er faldet til under 511p, dets laveste sving i marts 2020. Derfor er udsigterne for aktien moderat bullish, da købere målretter modstanden til 511p. Det er kendt som et brud- og gentestmønster, hvilket er et tegn på bearish fortsættelse. Hvis det sker, er der en sandsynlighed for, at den vil genteste dette års lave på 386p.