Lej Runway-aktien: Jeg ville undgå LEJE før indtjening

Rent the Runway (NASDAQ: RENT) aktiekursen har iscenesat et stærkt comeback i år, hjulpet af den igangværende meme aktie dille. Det er steget med mere end 136 % i 2024 og slog S&P 500 og Nasdaq 100-indeksene. Det har også slået andre moderelaterede virksomheder som Lululemon, Allbirds og StitchFix.

Syndefaldet fra nåde

Mens Rent the Runway aktiekursen er steget i år, er den fortsat betydeligt lavere end dens rekordhøje på $385. Det er gået fra at være en teknologisk enhjørning til en lille virksomhed til en værdi af omkring 88 millioner dollars. Der er bekymring for, om virksomheden vil overleve på længere sigt.

Rent the Runways forretning er kommet under pres i de seneste par år, da væksten, den oplevede under Covid-19-pandemien, aftog. Dets omsætningsvækst er aftaget, og virksomheden brænder stadig penge.

Dens omsætning i det sidste regnskabsår var på 264,9 millioner dollars, et fald fra de 268 millioner dollars, det tjente i det foregående år. Virksomheden rapporterede også et nettotab på $113 millioner, hvilket signalerede, at dets forretning stadig forbrændede kontanter.

Rent the Runways aktive abonnenter faldt med 1% i fjerde kvartal af 2023 til 126.000, mens nettotabet steg til $24,8 millioner. På sit højeste havde virksomheden over 145.000 aktive kunder i USA.

Den næste vigtige katalysator for RENT aktiekursen vil være dens finansielle resultater på torsdag. I sine seneste økonomiske resultater guidede virksomheden til en omsætning på mellem $73 millioner og $75 millioner, hvilket repræsenterer et fald på 2% fra samme periode i 2023. For året forventer virksomheden, at dets omsætning vil være mellem $301 millioner og $316 millioner, et tal, der vil være højere end de 264 millioner dollars, det tjente i 2023.

Der er to hovedbekymringer ved Rent the Runway. For det første er det uklart, om der er stor efterspørgsel efter dets produkter, især dets abonnementsforretning, som starter ved $89 pr. måned. Jeg tror på, at det bliver svært at fastholde kunderne på længere sigt.

For det andet kan virksomheden være nødt til at rejse kontanter for at øge sin balance. Det endte sidste kvartal med 84 millioner dollars i kontanter og tilsvarende mod 306 millioner dollars i gæld. Alt i alt havde det et underskud på aktionærernes egenkapital på over 122 millioner dollars.

Yderligere tyder historien på, at online luksusvirksomheder kæmper på lang sigt. Et godt eksempel på dette er Yoox Net-a-Porter, som har trukket Richemont i årevis.

Lej Runway aktiekursanalyse

RENT diagram af TradingView

Ser vi på det daglige diagram, ser vi, at RENT-aktien er steget kraftigt i de seneste måneder. Det er steget fra aprils laveste niveau på $4,60 til det højeste på $41,83. Denne korte squeeze skete, da de fleste stærkt shortede virksomheder steg.

For nylig er aktien dog faldet til omkring $25, og bevæger sig under nøglestøtten på $28,9, dets højeste sving den 12. april. Derfor har jeg mistanke om, at aktien vil vise øget volatitet efter indtjening. Mit udgangspunkt er, at det kan stige, da de dårlige nyheder sandsynligvis er blevet prissat. Hvis dette sker, kan aktien teste modstanden igen ved $30.

Det alternative scenarie er, hvor aktien falder og gentester nøglestøtten til $18,45, dets højeste sving i december sidste år.