USD/CHF: dødskorset nærmer sig forud for SNB-rentebeslutningen

USD/CHF-kursen vil være i søgelyset på torsdag, da den schweiziske nationalbank (SNB) afgiver sin rentebeslutning. Det er styrtet med over 4 % fra det laveste niveau i denne måned og svæver nu tæt på det laveste niveau siden marts.

SNB rentebeslutning

Den schweiziske nationalbank vil afgive sin pengepolitiske beslutning, da landets inflation forbliver høj, og økonomien aftager.

Nylige data viste, at det overordnede forbrugerprisindeks (CPI) steg til 1,4 % år/år i maj, højere end martss 1,0 %.

Mens CPI har holdt sig under SNB's mål på 2,0 % og er lavere end i andre lande, er det stadig højere i schweiziske standarder.

Derfor mener de fleste analytikere, at banken vil lade renten være uændret på 1,50 % og antyde endnu en nedsættelse senere i år. Banken leverede sin første rentenedsættelse på 0,25 % på sit møde i marts, hvilket overraskede mange økonomer.

Alligevel, som tidligere, kunne SNB beslutte at sænke renten på dette møde i et forsøg på at overlade økonomien. I en nylig udtalelse sagde Statssekretariatet for Økonomiske Anliggender (SECO), at den økonomiske vækst vil komme under gennemsnittet.

SECO forventer, at økonomien vil vokse med 1,2 % i år og derefter normalisere sig til 1,7 % i 2025.

SNB-beslutningen kommer en uge efter, at Federal Reserve afleverede en moderat høgeagtig erklæring. Det efterlod renten uændret mellem 5,25 % og 5,50 % og pegede på kun én nedsættelse i år.

Feds største bekymring er, at landets inflation ikke falder hurtigt nok, da den konstant har holdt sig over 3%. Som sådan mener de fleste økonomer, at Fed vil levere en nedskæring, højst sandsynligt i december.

Fed vil næppe lytte til Mohamed El Erians opfordring til en rentenedsættelse så hurtigt som muligt. El Erian argumenterede for, at en rentenedsættelse vil være nødvendig, da førende indikatorer viser, at den amerikanske økonomi var ved at bremse.

Implikationen af Fed- og SNB-divergensen er, at det har gjort USD/CHF-parret til et populært blandt carry trade-handlere. Carry trade er en situation, hvor folk låner i lande med lav rente for at investere i lande med høj rente.

USD/CHF teknisk analyse

USD/CHF-diagram af TradingView

USD/CHF-kursen er faldet kraftigt de seneste par uger. Den er flyttet fra 0,9225 den 1. maj til under 0,8900. Parret er også styrtet under Fibonacci Retracement-niveauet på 38,2 %.

Relative Strength Index er flyttet til det oversolgte niveau, mens momentumindikatoren har peget opad. Vigtigst er det, at parret er ved at danne et dødskors, hvor 200-dages og 50-dages glidende gennemsnit krydser hinanden.

Derfor vil parret sandsynligvis fortsætte med at falde, da sælgere målretter 50% retracement point på 0,8775. En pause under dette niveau vil bringe 61,8% retracement point på 0,8673 i spil.