BofA bakker op om Stellantis efter hård første halvleg: Er det et køb?

Bank of America bekræftede for nylig sin bullish holdning til Stellantis NV (NYSE: STLA), på trods af bilproducentens stenede start på 2024. Første halvdel af året var præget af adskillige tilbageslag, herunder go-to-market fejl, valutaudfordringer og forsinkelser i nye lanceringer.

Disse forhindringer bidrog til et fald på 16,3% i Stellantis' aktie år-til-dato.

BofA-analytiker Michael Jacks mener dog, at disse problemer er midlertidige og fremhæver Stellantis' solide strategiske beslutninger, robuste modelpipeline, stærk likviditet og betydelige fusionssynergier som nøglefaktorer, der kan drive indtjeningsfremgang i den nærmeste fremtid.

EV gambit

Stellantis' seneste indsats på markedet for hybridbiler er bemærkelsesværdige. Virksomheden annoncerede planer om at tilbyde 30 hybridmodeller i Europa i år, med seks flere forventet i 2026. Dette kommer efter en stigning på 41 % i EU30 hybridsalg fra år til dato sammenlignet med samme periode sidste år.

Stellantis investerer over 50 milliarder euro i elektrificering for at nå sine Dare Forward 2030-mål med sigte på et 100 % batterisalg af elbiler i Europa og et 50 % mix i USA inden 2030. Denne ambitiøse plan understreger Stellantis' forpligtelse til at lede ladningen i EV-overgangen.

Udfordringerne

På trods af disse fremskridt stod Stellantis over for betydelige udfordringer i andet kvartal. Salget af biler i USA faldt med 21%, med bemærkelsesværdige fald på tværs af dets Jeep, Ram, Dodge og Chrysler mærker.

Der var dog lyspunkter, såsom Jeep Wagoneer, som oplevede en stigning på 107 % år-til-år i juni. Denne blandede præstation afspejler den fortsatte volatilitet på bilmarkedet, drevet af fluktuerende forbrugerefterspørgsel og konkurrencepres.

Ud over sine udfordringer udstedte Stellantis for nylig en sikkerhedstilbagekaldelse for næsten 1,2 millioner køretøjer i USA og Canada på grund af en softwarefejl, der kunne deaktivere bakkameraer. Mens virksomheden er begyndt at levere softwareopdateringer til at løse problemet, kan sådanne tilbagekaldelser plette et brands omdømme og belaste kundernes tillid.

I et strategisk træk flytter Stellantis noget af sin el-produktion ud af Kina forud for nye EU-tariffer på kinesisk fremstillede elbiler. Denne beslutning, drevet af forventede toldsatser på op til 38 %, forventes at afbøde de økonomiske konsekvenser af handelsspændingerne mellem Kina og EU.

Stellantis' minimale eksponering mod Kina ses som en strategisk fordel, der positionerer det gunstigt sammenlignet med peers, der er mere dybt forankret på det kinesiske marked.

Indtjening, udsigter, værdiansættelse og analytikersyn

Stellantis' seneste indtjening har været blandet. Resultaterne for 1. kvartal viste et fald på 12 % i omsætning og et fald på 10 % i forsendelser. Virksomhedens robuste likviditetsposition med over 47 milliarder euro i kontanter udgør dog en betydelig buffer mod økonomisk usikkerhed.

Stellantis' forpligtelse til at returnere overskydende kontanter til aktionærerne gennem udbytte og tilbagekøb understreger yderligere dets finansielle sundhed.

Stellantis bekræftede også for nylig sin økonomiske guidance for 2024 med målsætning om en tocifret justeret driftsindtægtsmargin og positive industrielle frie pengestrømme.

Selskabet planlægger at returnere over 7,7 milliarder euro til aktionærerne gennem udbytte og tilbagekøb i 2024, hvilket afspejler dets stærke kapitalafkaststrategi.

Fra et grundlæggende perspektiv er Stellantis' omfattende mærkeportefølje, herunder navne som Maserati, Alfa Romeo, Jeep og Dodge, et betydeligt aktiv.

Virksomhedens evne til at generere betydelige driftsindtægter og frie pengestrømme, kombineret med en stor likviditet, tyder på, at den er undervurderet. Stellantis' forward P/E ratio på 3,6 og et kombineret årligt afkast gennem udbytte og tilbagekøb på 12% til 16% gør det til en attraktiv investeringsmulighed.

Wall Street-analytikere har forskellige holdninger til Stellantis. Mens nogle ser den nuværende værdiansættelse som en mulighed, er andre fortsat forsigtige på grund af bilindustriens iboende risici, såsom kapitalintensitet og det igangværende skift i retning af elektrificering.

Analytikere er dog generelt enige om, at Stellantis' stærke fundamentale forhold og strategiske positionering kan drive fremtidig vækst.

Stellantis har stået over for betydelige udfordringer i første halvdel af 2024, men dets strategiske initiativer og stærke fundamentale faktorer giver et solidt grundlag for genopretning. Med en række nye produktlanceringer og fokus på omkostningsbesparelser er virksomheden godt positioneret til at navigere i det konkurrenceprægede billandskab.

For bedre at forstå, hvordan disse faktorer kan påvirke Stellantis' aktiekursbevægelse, lad os dykke ned i diagrammerne for at vurdere aktiens fremtidige kursbane.

$17,4 Support skal holde

Selvom Stellantis' aktie har mistet mere end 30% af sin værdi siden toppede over $29,5 i marts i år, fortsætter den med at forblive i en langsigtet optrend, der startede i midten af 2020.

STLA-diagram af TradingView

De mellemlange og kortsigtede indikatorer er blevet bearish, men de langsigtede ugentlige indikatorer er endnu ikke blevet negative. I betragtning af, at investorer, der er bullish på aktien, har en lav-risiko mulighed her for at gå langt.

Bullish investorer kan købe aktien på de nuværende niveauer under $19,5 med et stop loss under mellemlang sigt støtte på $17,4. Hvis aktien igen finder støtte på disse niveauer, og der opstår bullish momentum, kan vi se aktien vende tilbage til over $25 i de kommende måneder.

Handlende, der fortsat er bearish på aktien, har også et anstændigt indgangspunkt her med kortsigtede og mellemlange indikatorer i rødt. De kan shorte aktien på nuværende niveauer med et lille stop loss på $21,66. Aktien kan finde støtte i nærheden af $17,4, hvor de kan booke overskud eller vente på, at den overskrider dette niveau for højere gevinster.