Kinas finansielle risici mindskes, lokale statsgæld falder

I nylige interviews med statsmedier understregede Pan Gongsheng, guvernør for People's Bank of China (PBOC), et markant fald i Kinas finansielle risici, herunder dem, der er forbundet med lokal statsgæld.

Hans kommentarer, udgivet sent torsdag, skitserer centralbankens forpligtelse til at støtte pengepolitik, da nationen sigter mod at nå sine årlige vækstmål.

Betydelig reduktion af finansielle risici

Pan bemærkede, at Kinas finansielle system nu er "sundt", og at risikoniveauet er faldet markant. Ifølge Pan er antallet af lokale myndigheders finansieringskøretøjer (LGFV'er) og deres tilhørende gældsniveauer faldet.

Omkostningsbyrden ved denne gæld er også faldet betydeligt.

LGFV'er blev oprettet for at hjælpe lokale myndigheder med at sikre finansiering til infrastrukturprojekter, men disse enheder var ofte afhængige af skyggebanker og stod over for høje niveauer af gæld på grund af utilstrækkelig lovgivningsmæssig overvågning.

Gældslettelsesindsatsen giver positive resultater

Det internationale finanssamfund har længe opfordret Kina til at tage fat på dets eskalerende gældsniveauer, især dem, der er knyttet til fast ejendom.

Pans udtalelser følger et år med koncentreret indsats fra lokale regeringer og finansielle institutioner for at styre LGFV-risici. En nylig rapport fra S&P Global Ratings indikerer, at mens tilbagebetalingsbehovet for svagere LGFV'er er blevet lindret, og markedsstemningen er forbedret, er LGFV-gæld fortsat et væsentligt problem.

Over 1 billion yuan (ca. 140 milliarder dollars) i LGFV-obligationer er indstillet til at udløbe i de kommende kvartaler, hvor gældsvæksten fortsætter i de høje enkeltcifrede.

Kinas vækstudfordringer midt i gældsbestræbelser

Kinas økonomi voksede med 5 % i første halvdel af året, hvilket gav anledning til bekymring for at nå helårsvækstmålet på omkring 5 % uden yderligere stimulering.

Den Internationale Valutafond (IMF) har anbefalet, at makroøkonomiske politikker understøtter den indenlandske efterspørgsel for at styre gældsrisici.

I sin seneste gennemgang fremhævede IMF sårbarheder i Kinas banksektor og bemærkede, at små og mellemstore banker, som udgør en betydelig del af banksystemets aktiver, fortsat er et svagt led.

Ejendomstilpasninger og PBOC-politikskift

I forbindelse med ejendomssektoren fremhævede Pan, at nedbetalingsraten på realkreditlån i Kina har nået et rekordlavt niveau på 15 %, og renterne er også reduceret.

Centralregeringen bistår lokale myndigheder med at erhverve og genbruge ejendomme til billige boliger og lejeenheder, og flytte fokus fra ejendomsdrevet vækst til avanceret teknologi og fremstillingssektorer.

PBOC har for nylig taget skridt til at justere sin pengepolitik på baggrund af øget volatilitet på statsobligationsmarkedet.

Torsdag valgte centralbanken at udskyde en overgang af sin mellemfristede udlånsfacilitet og implementerede i stedet en kapitalindsprøjtning på 577,7 milliarder yuan gennem en 7-dages omvendt genkøbsaftale.

Denne justering afspejler igangværende bestræbelser på at forbedre den pengepolitiske ramme.

Næste tirsdag vil PBOC offentliggøre sin månedlige prime rente. I juli havde centralbanken sænket de 1-årige og 5-årige prime-renter med 10 basispoint hver efter en længere periode med stabilitet.