Sølvpris: XAG-teknik, fundamentale forhold, SLV-indstrømning stiger

Sølvprisen klarer sig godt i år, selvom andre industrielle metaller som jernmalm og kobber styrter. Den er steget med 25,50 % i år og slog guldet, som er steget med 22,5 % og i øjeblikket er rekordhøjt.

I modsætning hertil er kobber, et almindeligt barometer for den globale økonomis sundhed, på et bjørnemarked efter at være faldet med over 20 % fra sit højeste punkt i år. Jernmalm, som bruges til at fremstille stål, er faldet med over 32 % fra det højeste niveau i år til dato.

Mens aluminium er steget for nylig, er det fortsat 10 % under det højeste niveau i år. Andre metaller som nikkel, lithium og kobolt er også trukket sig tilbage.

Den globale økonomi er ved at blive blødere

Industrielle metaller er faldet som bekymring for, at den råvare-supercyklus, der skete efter Covid-19-pandemien, er afsluttet. Faktisk, de fleste råvarer, især landbrugsvarer som majs, sojabønner og hvede er alle faldet kraftigt i år.

Metallerne er faldet, efterhånden som bekymringen om den kinesiske økonomi fortsatte. Den seneste bekymring blev rapporteret onsdag, da FT bemærkede, at den 70 milliarder dollars fond, som Kina lovede at håndtere boligkrisen, fik en langsom start.

Ifølge Beijing vil lokale regeringer bruge disse midler til at færdiggøre de ufærdige huse og derefter leje dem som socialt boligbyggeri. Det er dog kun en lille del af midlerne, der er blevet udbetalt, hvilket betyder, at sektorens genopretning vil tage længere tid at genoprette.

Kina er et vigtigt land i metalindustrien, da det er det største industriland i verden. For eksempel køber den mere end 60 % af al jernmalm, der produceres globalt.

Kina er også en stor køber af sølv, et metal, der bruges til at fremstille forskellige ting som smykker, solpaneler og i elektriske køretøjer. Sølv spiller en rolle, om end en lille rolle, i skabelsen af højtydende computerchips.

Derfor har sølvprisen klaret sig godt på grund af den stigende efterspørgsel og langsomme vækst i minedrift og genbrugsproduktion. Data fra Silver Institute anslår, at sølvs samlede forsyning for året vil være 1 milliard ounces. Mineproduktionen forventes at falde med 1% til 823 millioner ounces, mens genanvendelse vil være 178 millioner.

Efterspørgslen forventes derimod at klare sig godt. Instituttet anslår, at efterspørgslen vil stige til 1,26 milliarder ounces, hvilket efterlader industrien med et forsyningsunderskud på 265 millioner. Som med andre sektorer klarer sølv sig godt, når der er stærk efterspørgsel end udbud.

Silver og Federal Reserve

XAG-prisen har også gjort det godt, fordi det altid ses som et billigere alternativ til guld, det største ædelmetal i verden.

Guld er steget til et rekordhøjt niveau og handlede til $2.500 onsdag. Derfor mener nogle detailinvestorer, at det er et bedre alternativ at købe sølv, som koster mindre end $30.

Denne tendens ses i de løbende ETF-indstrømninger. Data viser, at iShares Silver ETF (SLV), som sporer sølv, har tilføjet over 902 millioner dollars i aktiver i år. De fleste af disse tilstrømninger er sket i de sidste tre på hinanden følgende måneder, hvilket bringer de samlede aktiver op på over 13 milliarder dollars.

Den anden hovedkatalysator for sølvet er det vedvarende håb om, at Federal Reserve snart vil begynde at sænke renten. I de fleste tilfælde klarer sølv sig godt, når Fed sænker renten, som vi så under Covid-19-pandemien.

Derfor er det kommende Jackson Hole Symposium vil være vigtigt for sølv, guld og den amerikanske dollar. I den vil Fed-formanden sandsynligvis bekræfte, at banken vil sænke renten i september, hvilket forklarer, hvorfor det amerikanske dollarindeks (DXY) er faldet til $101.

Silver reagerer også på den stigende amerikanske offentlige gæld, som er steget til et rekordhøjt niveau på over 35,1 billioner dollars. Mens valgcyklussen fortsætter, har Donald Trump og Kamala Harris ikke leveret handlingsplaner for at sænke landets underskud.

Faktisk har Kamala Harris i dette tilfælde i det mindste taget fat på problemet ved at forpligte sig til at øge selskabsskatten til 28%, et skridt, der ville skære gælden ned med over 1 billion dollar på et årti. Den foranstaltning vil dog ikke bestå, medmindre demokraterne vinder Senatet og Repræsentanternes Hus, hvilket er usandsynligt.

Stigende gæld og vedvarende inflation har skubbet flere investorer til guld og sølv, som ses som sikre aktiver.

Sølvpris prognose

Silvers ugentlige diagram er en guldgrube for tekniske analytikere. Diagrammet viser, at sølv dannede et omvendt hoved- og skulderdiagrammønster, hvilket ofte fører til mere opad. Det har også dannet et kop- og håndtagsdiagrammønster, hvor den seneste tilbagetrækning er håndtagssektionen.

Sølv er fortsat over det 50-ugers glidende gennemsnit. Det har også dannet et faldende kilemønster. Derfor er der en sandsynlighed for, at sølv vil vende tilbage i de kommende måneder. Det oprindelige mål vil være det højeste år til dato på $32,46. Et træk over dette niveau vil se det stige til $35.