Tata Elxsi aktiekurs dannede et gudslys: er det et godt køb?

Tata Elxsi aktiekursen har klaret sig godt i de sidste par årtier, hvilket gør den til en af de bedste i Indien. Det er steget fra kun 30 INR i 1999 til næsten 8.000 INR i dag, eller en stigning på 305.800 %. Denne stigning har bragt markedsværdien til over 585 milliarder INR, svarende til over 7 milliarder USD.

Gunstig medvind

Tata Elxsi er en af de mange virksomheder i Tata Groups økosystem. Det er en teknologivirksomhed, der fokuserer på at levere Engineering, Research and Development (ERD) løsninger til virksomheder fra hele verden.

Det betjener nogle af de største virksomheder globalt. Ud over firmaer inden for Tata Group tilbyder Elxsi løsninger til virksomheder som Ford, Toyota, Daimler, Volvo, Comcast, Vodafone og Medtronic.

Disse virksomheder udnytter sin erfaring inden for designindustrien og dens relativt lavere driftsomkostninger, da de fleste af deres tjenester håndteres i Indien.

For eksempel i bilindustrien hjælper Tata Elxsi virksomheder med deres engineering, systemtestning og softwareudvikling. Det tilbyder lignende løsninger inden for industrier som luftfart, medier og apparatfremstilling.

Tata Elxsi møder adskillige medvind. For det første nyder den som indisk virksomhed til en lille del godt af spændingerne mellem USA og Kina, som har presset mange producenter til at flytte en del af deres forretninger til Indien.

For det andet er det en førende aktør i nogle af de mest voksende sektorer globalt. For eksempel udfører det en masse arbejde i voksende industrier som big data, internet of things, cloud computing, cybersikkerhed og robotteknologi.

Hver af disse industrier har et samlet adresserbart marked (TAM) i deres billioner. For eksempel, når det kommer til kunstig intelligens, kom Nvidias omsætning på 30 milliarder dollars onsdag, højere end hvad det indtjente i de fire kvartaler af 2021.

Cybersikkerhedssektoren vokser også, hvilket fremgår af den stærke omsætningsvækst og præmievurdering af virksomheder som Palo Alto Networks og CrowdStrike.

For det tredje tilhører Tata Elxsi Tata Group-konglomeratet, hvilket øger dets troværdighed, når de forhandler aftaler med andre virksomheder. Det gør også meget arbejde for virksomheder inden for Tata Group.

Tata Elxsi omsætningsvækst

Derfor har Tata Elxsis omsætningstal været stigende de seneste par år. Dens årlige omsætning flyttede fra 12,3 milliarder INR i FY 2017 til over 31,45 milliarder INR i det sidste regnskabsår, og ledelsen mener, at den har mere plads til at vokse.

Den seneste indtjening viste, at virksomhedens omsætning steg med 9% år-til-år i sidste kvartal til 926,5 crores INR, mens dets EBITDA og nettomargin kom på henholdsvis 27,2% og 26,3%. Disse tal bragte dens overskud før skat (PBT) til over 252 crores.

Denne omsætningsvækst skyldtes hovedsageligt dets transport og dets systemintegrationsløsninger, som steg med henholdsvis 5,3% og 8,7%.

Mediedivisionen voksede med 0,5 %, da branchen fortsætter med at gå gennem store modvinde, da annonceudgifterne aftager. Det oplevede også en vanskelig præstation i sundheds- og lifescience-divisionen, hvor omsætningen faldt med 4,3 %

Bekymringer om dens værdiansættelse

En vigtig bekymring ved Tata Elxsi og mange andre indiske virksomheder er, at de er blevet alvorligt overvurderede.

Et godt eksempel på dette er Tata Elxsi, som har en markedsværdi på over 7 milliarder USD og en årlig omsætning på 427 millioner USD, hvilket giver den en pris til salgsmultipel på 16. Dette er en meget dyr værdiansættelse i betragtning af, at en virksomhed som Microsoft handler til en 11,5 P/S-forhold.

Virksomheden handler også til et kæmpestort 61x forward-pris-til-indtjening-forhold, højere end nogle af de mest populære navne som Nvidia og Broadcom.

I et nyligt notat bemærkede en analytiker hos Kotak Mahindra, at aktien kunne falde kraftigt til 5.500 INR, meget lavere end de nuværende 7.700 INR. Mange andre analytikere mener dette, da kun to af de 12 af dem har en købsvurdering på aktien.

For at være klar: tematiske virksomheder kan forblive på et dyrt niveau i lang tid. Dette forklarer, hvorfor firmaer som Apple, Nvidia og Microsoft konstant er blevet meget overvurderet. Så længe Tata Exlsi opretholder sin vækst, er der sandsynlighed for, at aktien vil forblive på et forhøjet niveau.

Tata Exlsi aktiekursanalyse

Det ugentlige diagram viser, at Tata Elxsi aktiekursen toppede ved 10.577 INR i august 2022 og derefter trak sig tilbage til 5.591 INR i december samme år. Siden da har aktien været i et langsomt opsving. I denne uge dannede det dog et gudelys, som skubbede det til et maksimum på 9.044 INR, før det trak sig tilbage.

Aktien forbliver lidt over 50-ugers og 100-ugers eksponentielle bevægelige gennemsnit (EMA) og er lidt under 23,6% Fibonacci Retracement-punktet.

Derfor er min opfattelse, at aktien vil forblive i dette interval i et stykke tid og derefter fortsætte med at stige, da den har dannet et stigende dobbeltbundsdiagrammønster. Flere gevinster vil blive bekræftet, hvis det hopper over modstandspunktet ved ₹9.044.