IndiGo-aktiekursen skyder på alle cylindre: køb, sælg eller hold?

IndiGo-aktiekursen skyder på alle cylindre, da den fortsætter med at slå de fleste globale flyselskaber som IAG, Lufthansa, Southwest og Ryanair. Den er steget i de sidste to på hinanden følgende måneder og ligger på et rekordhøjt niveau på 4.951 INR.

Navnlig er aktien steget med over 350%, siden den blev børsnoteret i 2015, mens den amerikanske Global JETS ETF (JETS) er faldet med over 25% i samme periode. År til dato er den steget med over 60 %, mens JETS ETF, som følger de største flyselskabers aktier, er faldet med 1,60 %.

Forretningen boomer

IndiGo, Indiens største indenlandske flyselskab, skyder på alle cylindre, hjulpet af dens robuste efterspørgsel.

Selskabet ejer 382 fly og udfører tusindvis af flyvninger hver dag med tusindvis af mennesker. I de seneste par år har virksomheden også udvidet sine aktiviteter i andre lande som Tyrkiet, Saudi-Arabien og Aserbajdsjan.

IndiGo mener, at der er plads til mere vækst. Sidste år lavede selskabet en gigantordre på 500 fly fra Airbus, en ordre større end dens nuværende størrelse. Den samlede ordrestørrelse hos Airbus ligger på 1.330. De fleste af flyene i dens flåde er leaset, hvilket hjælper den med at sænke sine driftsomkostninger.

IndiGo har nydt godt af den igangværende Indiens økonomiske vækst. Den voksede med 7,3 % i 2023, og analytikere hos UBS forventer, at den vil stige med 7,2 % i år.

Den seneste indtjening viste, at selskabets forretning gik godt. Dens samlede omsætning kom ind på 202.489 millioner INR, eller 2,4 milliarder dollar, højere end de 171.609 millioner INR, den indtjente i samme periode i 2023. Det var også en stor stigning fra de 31.703 millioner INR, den indbragte i Q1'22.

IndiGos overskud går også godt. Dens EBITDAR steg med 29,7 % år for år til over 58.111 millioner INR, mens dens overskudsstørrelse steg med 13,9 % til 27.288 millioner INR.

Indiens IndiGo har vist bedre målinger end de fleste flyselskaber. For eksempel lå dens nettooverskudsmargin i sidste kvartal på 13,9%, mens Southwest Airlines havde 0,29%, mens Delta Air Lines havde 7,46%. Ryanair, det største lavprisflyselskab, havde en overskudsgrad på 12 %. Det gør virksomheden på grund af de relativt lavere brændstof- og arbejdsomkostninger i Indien.

IndiGo har også en af de bedste balancer i branchen. Det endte sidste kvartal med over 220,9 milliarder rupier eller 2,6 milliarder dollar, et betydeligt beløb.

Risici ved investering i IndiGo

Alligevel er der flere risici, du skal vide, når du investerer i IndiGo. For det første er der tegn på insidersalg af virksomhedens aktier. De seneste data viser, at Rakesh Gangwals familiefond har solgt 5,24% af virksomheden til en værdi af over 1,3 milliarder dollars. Det er et betydeligt salg, da virksomheden har en markedsværdi på over 22 milliarder dollars.

For det andet er virksomheden udsat for valutarisici, nu hvor den indiske rupee er styrtet til et rekordlavt niveau. USD/INR-parret handlede til 83,50, et par point under dets rekordhøjde på 84. På samme måde handlede EUR/INR-parret til 93, lavere end dets rekordhøje på 94.

En faldende lokal valuta er en dårlig ting for IndiGo af to grunde. For det første, da det driver forretning i rupees, betyder det, at dets flykøbsomkostninger vil være højere. For det andet betyder det, at dets brændstofomkostninger, som er prissat i USD, vil være under pres. I det sidste kvartal steg dets brændstofomkostninger med 10 %.

Derudover har virksomheden en eksponering mod Pratt & Whitney-motorer, som er under reparation. Ledelsen håber, at flyets grundstødning begynder at lette i starten af 2025. På den positive side har man modtaget en vis kompensation fra motorproducenten.

Den anden risiko for IndiGo-aktiekursen er, at flyselskabsaktier har en tendens til at være meget cykliske. Et godt eksempel på dette er Ryanair, hvis aktie steg til $148,60 tidligere i år og er faldet til $109 i dag.

Tilsvarende er Southwest, som var et meget populært flyselskab, styrtet med over 52 % fra sit højeste punkt i 2021.

IndiGo aktiekursanalyse

Hvis vi vender os mod det ugentlige diagram, ser vi, at IndiGo-aktien har været i et stærkt bullrun i lang tid. I denne periode har aktien konstant holdt sig over 50-ugers og 100-ugers glidende gennemsnit.

Det krydsede for nylig det vigtige modstandspunkt ved ₹4.606, dets tidligere rekord nogensinde. Imidlertid har Relative Strength Index (RSI) og MACD-indikatorerne dannet bearish divergensmønstre.

Mens de trendfølgende koncepter anbefaler at købe aktien, er der derfor en risiko for, at den får et tilbagetræk i de næste par måneder. Jeg formoder, at tilbagetrækningen vil ske, når aktien nærmer sig eller gentester nøglemodstandspunktet ved ₹5.000.