Morgan Stanley forudser et fald på 7 % i euro, da ECB fremskynder rentenedsættelser

Den amerikanske bank Morgan Stanley har forudsagt, at euroen kan falde til paritet med dollaren inden for de kommende måneder, efterhånden som Den Europæiske Centralbank intensiverer sin politik for at lette indsatsen for at håndtere en kæmpende europæisk økonomi.

Ifølge David Adams, leder af Group-of-10 valutastrategi hos Morgan Stanley, forventes euroen at depreciere til $1,02 ved årets udgang, hvilket markerer et fald på 7% fra dens nuværende værdi.

Adams forklarede, at denne prognose afhænger af, at ECB sænker renten på sine næste tre møder, med mulighed for en væsentlig halv-point rentenedsættelse.

"Der er masser af muligheder for markedet til at fokusere på det faktum, at ECB kan skære dybere og hurtigere, end hvad der i øjeblikket er prissat," sagde Adams i et interview rapporteret af Bloomberg.

En mere bearish fremskrivning for euroen

Morgan Stanleys prognose er markant mere bearish sammenlignet med konsensus blandt valutaanalytikere undersøgt af Bloomberg, som forventer, at euroen vil ende året på $1,11.

Denne divergens i synspunkter kommer, mens ECB forbereder sig på en potentiel kvartpoints rentenedsættelse på sit møde denne torsdag, hvor markedet nøje overvåger centralbankens fremtidige handlinger.

I øjeblikket forventer pengemarkederne en lempelse på ca. 60 basispoint i Europa i 2024 sammenlignet med stejlere 110 basispoint i USA.

De primære drivkræfter bag denne forventede beslutning er svækkelse af inflationspres og træg økonomisk vækst i hele euroområdet.

Kilde: Bloomberg

Adams kommenterede,

"Denne uges møde kan vise sig at være en vigtig katalysator for, at markedet begynder at overveje det," tilføjede han.

Optionshandlere bliver mere og mere forsigtige med euroens udsigter forud for ECB-mødet, da omkostningerne ved at sikre bullish positioner for den kommende uge faldt mandag.

Politisk usikkerhed øger euroens udfordringer

Ud over pengepolitikken forværrer stigende politisk usikkerhed i Europa det nedadgående pres på euroen.

Mens fransk politik har domineret overskrifter for nylig, bemærkede Adams, at den politiske udvikling i Tyskland også kunne true regionens stabilitet.

"Politiske risikopræmier og usikkerhed stiger på et tidspunkt, hvor den økonomiske vækst aftager," bemærkede han og tilføjede, at disse faktorer kan afholde investorer fra at indsætte kapital i euroområdet.

I overensstemmelse med hans bearish udsigt har Adams anbefalet en kort euro-dollar position siden februar, yderligere påvirket af den potentielle indvirkning af det kommende amerikanske valg på dollaren.

Derudover opfordrede Mario Draghi, tidligere ECB-præsident og tidligere italiensk premierminister, mandag EU til at øge de årlige investeringer med 800 milliarder euro for at holde trit med globale økonomiske ledere som USA og Kina.