EVgo aktiekursanalyse: risiko/belønning er meget attraktiv

EVgo (EVGO) aktiekursen har iscenesat et stærkt comeback i de sidste par måneder, efterhånden som andre elbilselskaber og EV-opladningsselskaber som Blink Charging og ChargePoint dykkede. Det steg til et højdepunkt på $4,77 i denne uge, det højeste punkt siden august 2023 og 192% fra dets laveste punkt i år.

I modsætning hertil blev ChargePoint-aktien handlet til $1,48, et par point over det laveste niveau fra år til dato på $1,27, mens Blink Charging handlede til $1,85, lidt højere end årets laveste på $1,55. Denne præstation betyder, at EVgo er den bedste virksomhed i branchen.

Hurtigt voksende el-opladningsvirksomhed

EVgo er blevet en af de mest allestedsnærværende virksomheder i USA, da antallet af elbilfirmaer er steget til over 3,3 millioner fra mindre end 200.000 for et par år siden.

Mens el-industrien er ved at bremse, er antallet af salg stadig stærkt. Data fra Edmunds viser, at der var over 454.000 salg af elbiler i USA mellem januar og maj, et tal, der sandsynligvis er steget. Hybridbiler og plug-in hybridbiler stod på 579.038 og 110k i samme periode.

Disse tal betyder, at efterspørgslen efter EV-opladning sandsynligvis vil fortsætte med at vokse på kort sigt, hvilket forklarer, hvorfor EVgo klarer sig godt. Det har over 1 million kundekonti og 1.000 lokationer i landet. Det har også samarbejdet med 11 OEM-virksomheder som General Motors og Ford.

I sidste uge udvidede det sit partnerskab med GM ved at installere 400 hurtigopladningsbåse på vigtige steder i USA. Den første flagskibsbutik kommer online i 2025 og har op til 20 butikker.

EVgo udvider stadig sit netværk. I sine seneste resultater sagde virksomheden, at over 145 millioner amerikanere boede inden for 10 miles fra en af dets opladere. I sine seneste resultater bemærkede virksomheden, at den vil tilføje mellem 800 og 900 nye boder om året i de næste par år.

Målet er at have 7.000 boder i løbet af de næste tre til fem år. Hver 1.000 butikker vil være dens justerede EBITDA til omkring $39,5 millioner.

I teorien er el-opladningsvirksomhed en ligetil at drive. En virksomhed som EVgo vil typisk installere opladere og derefter opkræve kunder, når de oplader på deres lokationer.

Det opkrævede gebyr afhænger af, hvor mange penge det betaler til strømleverandøren. Hvis elselskabet opkræver det $5, vil det opkræve et gebyr, f.eks. $7.

Ud over elomkostninger omfatter virksomhedens udgifter forskning og udvikling, reparation og vedligeholdelse samt afskrivninger.

EVgo-forretningen vokser

De seneste økonomiske resultater viste, at dens forretning klarede sig godt, og dens omsætning steg med 32% til $66 millioner. Det meste af denne indtægt kom fra dets opladningsnetværk, som indbragte 36,4 millioner dollars.

De øvrige indtægter kom fra eXtend og tilhørende. eXtend er en løsning, der lader virksomheder lancere deres EV-opladningssatsning, mens tilhørende indtægter kommer fra reklamer, sponsorater, opladning som en service og vedvarende energikreditter.

EVgos omsætning forventes at springe til mellem 240 millioner dollars og 270 millioner dollars i år, op fra 161 millioner dollars i 2023. Analytikere forventer, at dens omsætning derefter vil hoppe til over 351 millioner dollars i 2025.

EVgo forventer også, at dets tab vil fortsætte med at falde i de næste par år. Det ser dets justerede EBITDA indsnævres fra et tab på $59 millioner til et tab på mellem $44 millioner og $34 millioner i år. Den justerede EBITDA-margin vil forbedres fra minus 231 % i 2021 til minus 15 % i år.

Analytikere mener, at EVgo-aktien har mere opad forude. Ifølge Yahoo Finance er analytikernes gennemsnitlige aktieestimat $5,41, hvilket er omkring 17% over det nuværende niveau. De mest optimistiske analytikere er fra Cantor Fitzgerald, Needham og Stifel.

EVgo står over for nogle risici, især da salget af elbiler begynder at aftage. Den anden risiko er, at dens forretningsmodel ikke er blevet testet godt over lang tid. Mest bemærkelsesværdigt er der risiko for værdiforringelse. I de seneste resultater steg afskrivninger og armotisering til over $11 millioner, en stigning på 53%. Jeg mener dog, at risikoen/belønningen er gunstig.

EVgo aktiekursanalyse

Det daglige diagram viser, at EVgo-aktiens kurs har iscenesat et stærkt comeback efter at være blevet en penny-aktie tidligere i år. Det er steget fra $1,50 til næsten $5 i dag. Det dannede et gyldent krydsmønster i august, da 200-dages og 50-dages glidende gennemsnit krydsede hinanden.

Aktien sidder nu på et afgørende modstandspunkt på $4,70, hvilket var dets højeste punkt i august. Den skal bevæge sig over det niveau for at ugyldiggøre det dobbelt-top-mønster, der har dannet sig.

Hvis dette sker, vil aktien sandsynligvis springe til det næste punkt ved $5,94, dets højeste niveau i august 2023. Denne pris er omkring 26% over det nuværende niveau.