Kina vil rekapitalisere større banker, efterhånden som overskuddet synker, og den dårlige gæld stiger

I et væsentligt skridt for at imødegå det stigende økonomiske pres har Kina annonceret planer om at rekapitalisere sine største kommercielle banker for første gang i over et årti.

Initiativet har til formål at styrke en banksektor, der kæmper med rekordlave marginer, faldende overskud og voksende dårlig gæld.

Under en sjælden pressekonference tirsdag skitserede kinesiske finanstilsynsmyndigheder en række foranstaltninger til at støtte landets seks store kommercielle banker, herunder at øge deres kernekapital.

Dette markerer den første kapitalindsprøjtning i disse banker, siden de blev offentlige virksomheder, og den første rekapitalisering fra myndighedernes side siden finanskrisen i 2008.

Kernekapitalforøgelse for seks større banker

Li Yunze, minister for National Financial Regulatory Administration, annoncerede rekapitaliseringsplanerne og anførte, at kapital vil blive indsprøjtet i forskellige banker på forskellige tidspunkter, selvom yderligere detaljer ikke blev givet.

Målet er ifølge Li at forbedre kapitalstyringskapaciteten og styrke bankernes operationer, så de bedre kan støtte Kinas realøkonomi.

"Rekapitaliseringsprocessen vil involvere en kombination af interne og eksterne kapitalfremskaffelseskanaler," sagde Li.

Flytningen kommer som en del af en bredere strategi for at sikre stabiliteten i Kinas banksektor, som spiller en afgørende rolle i styring af økonomiske risici og drivkraft for vækst.

Blandt de seks banker, der er målrettet mod rekapitalisering, er Industrial & Commercial Bank of China Ltd. (ICBC), Agricultural Bank of China Ltd., China Construction Bank Corp., Bank of Communications Co., Bank of China Ltd. og Postal Savings Bank af China Co.

Disse statsejede kommercielle långivere har traditionelt været afhængige af tilbageholdt overskud for at styrke deres kapitalgrundlag, men faldende marginer og gebyrreduktioner har i stigende grad lagt pres på deres balancer.

Faldende marginer og rentabilitet tilskynder til handling

Rekapitaliseringen kommer på et tidspunkt, hvor rentabiliteten i Kinas kommercielle banksektor er under betydelig pres.

Det samlede overskud hos landets kommercielle långivere steg med kun 0,4 % i første halvdel af 2023, hvilket er den langsomste vækst siden 2020.

Denne langsomme vækst er blevet forværret af faldende nettorentemarginaler, som faldt til et rekordlavt niveau på 1,54 % ved udgangen af juni – et godt stykke under den tærskel på 1,8 %, der anses for nødvendig for at opretholde en bæredygtig rentabilitet.

De seks store bankers kernekapitaldækning, et kritisk mål for finansiel stabilitet, var i gennemsnit 11,77 % ved udgangen af juni.

Selvom dette tal forbliver over minimumskravet på 8,5 % for Kinas systemisk vigtige banker, er det gået nedad, hvilket har givet anledning til bekymring for, at yderligere fald kan bringe stabiliteten i det bredere finansielle system i fare.

Li Yunzes kommentarer gentog disse bekymringer og bemærkede, at uden yderligere kapital kan bankerne kæmpe for at fortsætte med at tilbyde det samme niveau af støtte til Kinas økonomi.

Rekapitaliseringsplanen har til formål at afbøde disse risici ved at sikre, at bankerne har tilstrækkelig kapital til at absorbere tab og støtte udlånsaktiviteter.

Brede økonomiske foranstaltninger til støtte for genopretning

Meddelelsen om rekapitalisering var en del af en bredere stimuluspakke, som de kinesiske myndigheder afslørede, med det formål at stabilisere ejendomsmarkedet og sætte skub i den økonomiske vækst.

Blandt de vigtigste foranstaltninger var en bredt funderet nedsættelse af eksisterende realkreditrenter, et skridt, der forventes at sænke de årlige renteudgifter med cirka 150 milliarder yuan ($21 milliarder).

Realkreditnedsættelsen lægger dog også pres på bankerne ved at reducere deres indtægter fra lån.

For at opveje virkningen af realkreditsænkningerne annoncerede tilsynsmyndighederne også reduktioner i mængden af reserver, som bankerne er forpligtet til at holde, samt en sænkning af styringsrenten.

Disse justeringer forventes at frigøre yderligere kapital til udlån, hvilket er med til at opveje nogle af de tabte indtægter på grund af lavere realkreditrenter.

People's Bank of Chinas guvernør Pan Gongsheng adresserede bekymringer om virkningen af rentetilpasningerne på bankernes rentabilitet og udtalte, at ændringerne ville have en neutral indvirkning.

Bankerne ser ud til at komme sig under barske forhold

På trods af udfordringerne oplevede nogle af Kinas store banker en positiv reaktion på aktiemarkedet efter rekapitaliseringsmeddelelsen.

Aktierne i ICBC, den største af Kinas kommercielle banker, steg med 5,2 % i Hong Kong, mens Bank of China så sin aktie stige med 4,2 %.

Analytikere antyder, at rekapitaliseringen signalerer en klar hensigt fra kinesiske regulatorer om at stabilisere banksektoren og sende en positiv besked til markedet.

"Denne rekapitaliseringsplan viser, at regulatorer tager afgørende skridt for at imødegå det pres, som bankerne står over for og sikre, at de forbliver en pålidelig kraft i at tjene realøkonomien," sagde Liao Zhiming, analytiker hos Huayuan Securities Co.

Der er dog stadig udfordringer. Ud over faldende marginer kæmper Kinas banker med en stigende mængde af misligholdte lån (NPL), især i den kæmpende ejendomssektor.

Mange udvikleres økonomiske helbred er blevet forværret i de seneste år, hvilket har ført til en stigning i dårlig gæld.

Dette har tvunget banker til at påtage sig stigende hensættelser til tab på udlån, hvilket yderligere skærer i overskuddet.

Rekapitaliseringsprocessen kan tage flere år

Mens Kinas kommercielle banker forbereder sig på en rekapitaliseringsproces, der kan udspille sig over flere år, er sektoren fortsat under betydeligt pres.

Kombinationen af faldende rentabilitet, stigende dårlig gæld og økonomisk usikkerhed vil sandsynligvis holde Kinas banker på en forsigtig vej, når de navigerer i et stadig mere udfordrende finansielt landskab.

Samtidig understreger rekapitaliseringsplanen den centrale rolle, som Kinas statsejede kommercielle banker spiller i landets økonomi.

Ved at tilføre ny kapital til disse institutioner signalerer tilsynsmyndighederne deres forpligtelse til at opretholde stabiliteten i det finansielle system, selvom bredere økonomiske risici fortsætter med at stige.