Udløste regulatorisk pres Silvergate Banks fald? Ny rapport vejer ind

Silvergate Bank, der engang var en vigtig finansiel institution for kryptovalutasektoren, er blevet en advarende fortælling om, hvordan regulatorisk pres kan have bidraget til dens undergang.

I en ny rapport offentliggjort den 25. september dykker Nic Carter, en velkendt brancheanalytiker, ned i de omstændigheder, der førte til Silvergates kollaps.

Carter antyder, at uformelle regulatoriske handlinger, især et upubliceret mandat til at begrænse kryptovalutaindskud, spillede en væsentlig rolle i bankens død.

Denne sag fremhæver de bredere implikationer for banker med bånd til kryptoindustrien og rejser spørgsmål om de amerikanske regulatorers rolle i bankkrisen i 2023.

Silvergate Banks undergang

Silvergate Banks fald begyndte med, at Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC) og andre tilsynsmyndigheder angiveligt pålagde uformelle regler, der begrænsede bankens kryptovalutaindskud.

Ifølge Carter afslører fortrolige kilder og konkursansøgninger, at regulatorer instruerede Silvergate om at begrænse sine kryptoindskud til kun 15%, hvilket i alvorlig grad påvirker bankens evne til at operere på sit kernemarked.

Selvom denne kasket aldrig officielt blev afsløret for offentligheden, var dens virkninger dybtgående, hvilket skabte et uoverstigeligt økonomisk pres for institutionen.

Silvergates tætte forhold til kryptovalutabørsen FTX komplicerede situationen yderligere.

Amerikanske senatorer, herunder Elizabeth Warren, rejste bekymringer om bankens involvering i FTX's aktiviteter, selvom der aldrig er blevet rejst tiltale mod Silvergate.

På trods af manglen på underbyggede påstande, satte den politiske kontrol næring til frygt og usikkerhed omkring bankens fremtid, hvilket i sidste ende bidrog til bankens kollaps.

Frivillig likvidation er sjælden

Et af de mest forvirrende aspekter af Silvergates undergang var bankens beslutning om at likvidere frivilligt i stedet for at gå i betalingsstandsning hos FDIC.

Carter påpeger, at frivillig likvidation er sjælden for banker og antyder, at regulatorisk pres kan have påvirket dette valg.

Ifølge hans rapport fremskyndede FDIC's afvisning af at forny Silvergates låneaftaler bankens økonomiske problemer, hvilket tvang den til at lukke ned, før insolvens blev officielt erklæret.

Silvergates sammenbrud signalerede begyndelsen på en bredere krise i banksektoren, især blandt institutioner med bånd til kryptovalutatjenester.

Kort efter Silvergates fald stod andre banker, inklusive Signature Bank, Silicon Valley Bank og First Republic, også over for betydelig uro.

Disse banker, ligesom Silvergate, havde relationer til kryptoindustrien, og deres fiaskoer rejste bekymringer om, hvorvidt regulatoriske handlinger mod kryptovaluta havde utilsigtede konsekvenser for det bredere finansielle system.

Den regionale bankkrise i 2023 betragtes nu som en dominoeffekt, hvor Silvergates undergang tjener som den indledende gnist.

Carters analyse peger på, at den lovgivningsmæssige undertrykkelse af krypto-tilknyttede banker kan have nået ud over den oprindelige hensigt, hvilket påvirker banker med fintech-partnerskaber som Cross River og Customers Bank.

I maj 2023 udstedte FDIC en samtykkeordre til Cross River Bank, målrettet dets partnerskaber med fintech-virksomheder.

Tilsvarende tog Federal Reserve i august 2024 håndhævelsesforanstaltninger mod Customers Bank med henvisning til manglende overholdelse af love om hvidvaskning af penge.

Amerikanske regulatorer overskred for at kontrollere kryptovaluta

Carters rapport rejser det provokerende spørgsmål om, hvorvidt amerikanske regulatorer overskred deres bestræbelser på at kontrollere kryptovaluta.

Han hævder, at handlinger fra personer som præsident Biden, senator Elizabeth Warren og Federal Reserve havde vidtrækkende konsekvenser ud over kryptosektoren, destabiliserede regionale banker og bidrog til bankkrisen i 2023.

Ifølge Carter kan disse regulatoriske bestræbelser, selvom de var rettet mod at tøjle kryptovaluta, have haft bredere, utilsigtede effekter på bankindustrien.

Efterhånden som støvet lægger sig fra Silvergates kollaps, er fremtiden for kryptovalutabank fortsat usikker.

Den regulatoriske kontrol af banker med kryptobindinger er blevet intensiveret, hvilket rejser tvivl om, hvor længe andre institutioner kan fortsætte med at operere under de nuværende forhold.

Carters rapport advarer om, at Silvergates skæbne kan tjene som præcedens for yderligere handling, og overlade sektoren til at navigere i et stadig mere udfordrende reguleringslandskab.

Den fulde effekt af Silvergates fald, og hvorvidt regulatorisk pres var den vigtigste udløser, vil sandsynligvis blive diskuteret i de kommende år.

Imidlertid har dens sammenbrud allerede omformet kryptobanksektoren, hvilket fremhæver den delikate balance mellem innovation og regulering.