Moody's aktie har det hele, men har én potentiel risiko

Moody's (MCO) aktiekurs har klaret sig godt gennem årene, hjulpet af dens organiske vækst og dens rolle i finanssektoren. Det er hoppet fra under $10 i 1998 til næsten $500 i dag, hvilket betyder, at en $100-investering på det tidspunkt nu ville være mere end $7.300 værd.

Et førende oligopol

Moody's er et oligopol, der konkurrerer med to andre virksomheder: Fitch og S&P Global.

Det er et velkendt mærke, der bruges af de fleste regeringer og virksomheder, der rejser kapital.

Dets tjenester bruges af hedgefonde, institutionelle investorer, virksomheder og andre organisationer

Moody's er relativt anderledes end S&P Global, som har kombineret organisk vækst med opkøb. For eksempel brugte det 44 milliarder dollars på at erhverve IHS Markit. Det købte også virksomheder som FiscalNote, RateWatch og Kensho Technologies.

Mens Moody's er kendt for sine vurderinger, laver virksomheden andre ting, herunder forskning og indsigt samt data og information. Dens forskning og indsigt fokuserer for det meste på fast indkomst.

Moody's forretning har klaret sig godt i de sidste par årtier, da kapitalbehovet er vokset betydeligt. Dens årlige omsætning er steget fra over $4,8 milliarder i 2018 til over $5,96 milliarder i det sidste regnskabsår.

Renter som katalysator

Moody's og andre kreditvurderingsbureauer vil sandsynligvis drage fordel, når renten falder. I USA har Federal Reserve allerede sat renten ned med 0,50 % og antydet, at den vil fortsætte med at skære ned i sine forsøg på at lave en blød landing.

Den samme tendens sker i andre lande som Sydafrika, EU, Kina og Schweiz.

Lave renter vil sandsynligvis føre til mere låntagning og virksomhedsaktivitet som M&A. Faktisk viser de seneste data, at virksomheder har annonceret M&A-aftaler til en værdi af over 1,5 billioner dollars i år.

Nogle af de mest bemærkelsesværdige handler i år er Diamondback Energy's opkøb af Endeavour Energy Partners, Home Depots opkøb af SRS Distribution og Synopsys' opkøb af ANSYS .

Lave kurser vil også udløse flere Initial Public Offerings, især blandt selskaber ejet af private equity-selskaber. De fleste førende PE-virksomheder har hundredvis, som nu enten bør offentliggøres eller fusioneres.

Derfor forventer analytikere, at dens omsætning vil være $1,61 milliarder i tredje kvartal, mens dens årlige tal vil være $14,2 milliarder.

De seneste resultater viste, at virksomheden voksede, hjulpet af det stigende håb om rentenedsættelser. Dens kvartalsvise omsætning steg til over 1,8 milliarder dollars, op fra 1,49 milliarder dollars i samme kvartal i 2023. Dens halvårsomsætning var 3,63 milliarder dollar, en stigning fra 3,4 milliarder dollar sidste år.

God belønner af aktionærer

Moody's har også været en god belønner af sine aktionærer. Det har et lille udbytte på 0,72% på grund af dets stærke aktiepræstation. Dens femårige udbyttevækst har været 11,3 %, mens dens CAGR 10-årige vækstrate er 11,78 %, højere end sektormedianen på 7,3 %.

Moody's har et lille udbytte på 28 %, hvilket betyder, at det har plads til at fortsætte med at øge sine udbetalinger til investorer. Det har også hævet sine udbetalinger i 14 år, hvilket betyder, at det er en potentiel fremtidig udbyttearistokrat.

Samtidig har selskabet reduceret antallet af udestående aktier, hvilket har øget indtjeningen pr. aktie. Dens fremadrettede EPS-vækst er 14,35 %, højere end branchens median på 3,7 %.

Værdiansættelsesbekymringer er fortsat

Derfor har vi med Moody's en virksomhed, der stadig er i vækst, og som har en lang erfaring med at belønne sine aktionærer.

Den største bekymring er, at den er meget overvurderet. Data fra SeekingAlpha viser, at det har et fremadrettet PE-forhold på 42, højere end sektormedianen på 11,9. Dens EV-til-salg-forhold er 13,5, højere end sektormedianen på 3,12.

Andre målinger viser, at Moody's forretning er dyr. For eksempel handles det til et pris-til-bog-forhold på 22,85, højere end sektormedianen på 1,2.

Disse tal forklarer, hvorfor analytikere har et neutralt syn på aktien. Det gennemsnitlige estimat for aktien er $481, lidt højere end de nuværende $474.

Moody's aktieanalyse

På det månedlige diagram ser vi, at MCO-aktien steg i fire på hinanden følgende måneder, før den trak sig tilbage i denne måned. Det er forblevet over nøglemodstandspunktet på $397, dets højeste punkt i november 2021 og dets tidligere rekordhøje.

Relative Strength Index (RSI) og Stokastisk Oscillator er alle flyttet til det overkøbte niveau.

Derfor er der på længere sigt en chance for, at aktien fortsætter med at klare sig godt. Men på kort sigt kan en gentest af supporten $397 ikke udelukkes.