Wolfe Research nedgraderer Otis: er elevatoraktien på vej ned?

Den 8. oktober faldt aktierne i Otis Worldwide Corp (NYSE: OTIS) med 4 % i den tidlige handel, efter at Wolfe Research nedjusterede aktien fra 'outperform' til 'peer perform'.

Elevator- og rulletrappeproducenten, som havde opnået cirka 16 % år-til-dato, stod over for investorernes betænkeligheder efter analytikerens forsigtige udsigter.

Bekymringer over eksponering for Kina

Wolfe Research udtrykte usikkerhed om effektiviteten af de seneste stimuleringsforanstaltninger i Kina, et marked, der sandsynligvis bidrager med 14-15% af Otis' estimerede 2024-salg og omkring 10% af dets indtjening pr. aktie.

I betragtning af Kinas betydelige rolle i virksomhedens resultater, er den potentielle stabilisering af dens ejendomssektor afgørende.

Wolfe Research antydede dog, at det er udfordrende at forudsige, hvordan disse tiltag vil påvirke markedet, og de fortsætter med at forudse pris- og marginpres for Otis i 2025.

Otis aktie: analytikere justerer estimater

Nedjusteringen kommer, da alle seks analytikere, der dækker Otis, har nedjusteret deres indtjeningsestimater i løbet af de seneste 90 dage.

For det kommende tredje kvartal estimerer konsensus projektindtjening pr. aktie på $0,91 på en omsætning på $3,58 milliarder, lidt højere end de $3,52 milliarder rapporteret i samme kvartal sidste år, men matcher det foregående års EPS.

Denne forsigtige holdning afspejler vedvarende bekymringer om globale økonomiske forhold og deres indvirkning på virksomhedens præstationer.

I andet kvartal rapporterede Otis en omsætning på 3,6 milliarder dollar, et fald på 3,2 % i forhold til året før, og manglede analytikernes forventninger med 130 millioner dollars.

På trods af dette opnåede selskabet en justeret indtjening pr. aktie på 1,06 USD, hvilket overgik estimater med 0,03 USD og markerede en stigning på 15,2 % fra året før.

Servicesegmentet var en vigtig bidragyder, hvor nettoomsætningen steg med 3% og den organiske omsætning steg med 5,1%.

Moderniseringsordrer steg med 14%, og ordrebeholdningen voksede med 17% ved konstant valuta, hvilket understreger en stor efterspørgsel efter opgraderinger og vedligeholdelse.

Strategisk fokus på tilbagevendende indtægtsstrømme

Serviceforretningen, der leverer vedligeholdelses- og reparationsydelser, tegner sig for 62% af Otis' omsætning og 85% af driftsresultatet i første halvår af 2024. T

vedligeholdelsesporteføljen voksede med 4,2 %, hvilket afspejler virksomhedens strategiske vægt på at opbygge tilbagevendende indtægtsstrømme.

Omvendt stod det nye udstyrssegment over for udfordringer, hvor nettosalget faldt med 11,4 % på grund af faldende efterspørgsel i Kina og Amerika, delvist opvejet af vækst i Asien-Stillehavs- og EMEA-regionerne.

Otis hævede sin helårs justerede EPS guidance til mellem $3,85 og $3,90, op fra det tidligere estimat, hvilket viser tillid til sin operationelle strategi.

Virksomheden forventer, at det organiske servicesalg vil stige med 6% til 7%, samtidig med at det erkender et mellem-encifret fald i salget af organisk nyt udstyr.

Ledelsen fremhævede succesen med UpLift-programmet, som sigter mod at opnå $175 millioner i løbebesparelser i midten af 2025 gennem produktivitetsforbedringer og omkostningseffektivitet.

Otis aktie: stærk kontantgenerering

Selskabets robuste frie pengestrøm muliggør betydelige aktionærafkast. I andet kvartal genererede Otis et justeret frit cash flow på $353 millioner og gennemførte $300 millioner i aktietilbagekøb.

For hele året planlægger virksomheden at tilbagekøbe cirka 1 milliard dollar i aktier, op fra 800 millioner dollars i 2023.

Derudover øgede Otis sit udbytte med 14,7% i april, hvilket bragte udbytteafkastet til ca. 1,6%.

Siden dets spin-off i 2020 er udbyttet vokset med 95 %, hvilket afspejler en sammensat årlig vækstrate på 18 %.

Mens Otis har demonstreret modstandsdygtighed gennem sin servicedrevne strategi og operationelle effektivitet, ligger næste skridt i forståelsen af dets fremtid i at analysere, hvordan markedsforholdene og investorstemningen former aktiens bane.

Lad os se nærmere på, hvad diagrammerne antyder for Otis' prisudvikling fremadrettet.

Otis-aktien: Der er fortsat et stærkt opadgående momentum

Otis' aktier har oplevet et stærkt stigning siden slutningen af oktober, da de nu handles tæt på deres rekordhøje rekorder. Den stærke fortsætter med at vise stærkt momentum på tværs af de langsigtede og mellemlange diagrammer.

Kilde: TradingView
Selvom dagens træk har svækket det lidt på kortsigtede diagrammer, kan det være en midlertidig retracement.

Derfor bør kortsigtede handlende ikke se på det som en mulighed for at indlede en ny kort position.

En kort position skal kun overvejes, hvis aktien falder under dens seneste lavpunkt i nærheden af $94.

Investorer, der er positive over for virksomheden, men ikke har købt aktien endnu, bør købe den under retracements, hvis den formår at komme ned til niveauer under $96.