S&P forudser en stigning i misligholdelse af statsgæld i løbet af det næste årti

S&P Global Ratings har forudsagt en stigning i misligholdelser af gæld i fremmed valuta blandt statslige udstedere i det kommende årti, hvilket tilskriver denne tendens betydeligt forhøjede gældsniveauer og stigende låneomkostninger forbundet med hårdvalutaforpligtelser.

Ratingbureauet rapporterede, at regeringer under revision i gennemsnit allokerede næsten 20 % af deres generelle indtægter til rentebetalinger i året før deres misligholdelse af gæld i fremmed valuta.

Disse høje låneomkostninger stammer fra forskellige faktorer, herunder eskalerende inflation, valutadevaluering, stød til handelsvilkår og en væsentlig del af statsgælden denomineret i udenlandsk valuta.

"De fleste misligholdelser af udenlandsk valuta i løbet af 2000-2023 skyldtes svage institutionelle, skattemæssige og gældssammensætningsfaktorer," bemærkede S&P Global kreditanalytiker Giulia Filocca i en detaljeret rapport.

S&P's analyse indikerer, at stater med stigende nettogæld over for udlandet - hvor den samlede offentlige og private sektors gæld til udenlandske enheder overstiger de aktiver, som indbyggere har investeret i udlandet - er mere sårbare over for misligholdelse.

I modsætning hertil er eksterne nettokreditorer mindre tilbøjelige til at støde på lignende risici.

Rapporten fremhæver, at mange lande, der står over for potentielle misligholdelser af udenlandsk valuta, herunder Cypern, Grenada og Grækenland, ofte oplever et brutto eksternt finansieringsbehov, der langt overstiger deres løbende kontoindtægter og valutareserver.

Denne ubalance forværrer deres sårbarhed og understreger de udfordringer, de står over for med at opfylde deres gældsforpligtelser.

Efterhånden som de globale finansielle forhold udvikler sig, tjener S&P's resultater som en kritisk påmindelse om det pres, som stater står over for i forvaltningen af udenlandsk gæld og det komplekse samspil mellem økonomiske faktorer, der kan føre til misligholdelse.