Hvorfor faldt HEG-aktien med over 80 %?

Aktier i HEG Ltd., en fremtrædende producent af grafitelektroder, oplevede et fald på 80,12 % i den tidlige handel i fredags og åbnede til 511 INR stykket mod en tidligere lukning på 2.570,80 INR.

Mens det kraftige fald i første omgang overraskede nogle investorer, blev faldet tilskrevet selskabets aktiesplit på 5:1.

HEG reducerede den pålydende værdi af sine aktier fra 10 INR til 2 INR og justerede aktiekursen i overensstemmelse hermed.

Aktiesplit justerer prisen, men fastholder markedsværdien

Aktiesplittet har justeret værdien pr. aktie uden indvirkning på HEG's markedsværdi.

Sådanne opdelinger implementeres typisk for at øge likviditeten og gøre aktier mere tilgængelige for detailinvestorer ved at sænke individuelle aktiekurser.

HEG, der er baseret i Indien, driver en af de største integrerede grafitelektrodefabrikker globalt og behandler Ultra High Power (UHP) elektroder.

Virksomheden eksporterer mere end 70% af sin produktion til over 30 lande, hvilket gør den til en nøglespiller på det globale grafitelektrodemarked.

HEGs fundamentale forhold er fortsat stærke, siger Jefferies

Det globale mæglerfirma Jefferies havde udstedt en 'køb'-anbefaling til HEG tidligere på året, hvilket understregede virksomhedens solide finansielle position og vækstpotentiale.

Ifølge Jefferies udvidede HEG for nylig sin elektrodekapacitet med 20.000 metriske tons (mt), hvilket blev operationelt i november 2023, hvilket bringer den samlede installerede kapacitet til 100.000 mt.

Jefferies fremhævede HEGs robuste balance med minimal gæld og betydelige likviditetsreserver, hvilket positionerer virksomheden godt for fremtidig vækst.

Firmaet vurderede HEG til en EV/EBITDA-multipel på 7 gange, lidt under aktiens historiske 10-årige gennemsnit.

Prognoser for priserne på grafitelektroder og nålekoks

Jefferies' analyse forudser en stabil efterspørgsel efter grafitelektroder i de kommende år, med gennemsnitlige salgspriser, der forventes at nå $4.900 pr. mt i FY25 og $5.500 pr. mt i både FY26 og FY27.

Mæglerhuset forudsagde også, at nålkoks, et nøgleinput i elektrodeproduktionen, ville opretholde en gennemsnitlig pris på $2.000 pr. mt i samme periode.

Jefferies forventer, at HEG's driftsmarginer vil bunde ud på 14,4% i FY25, før de udvides til 34,6% inden FY27, hvilket afspejler virksomhedens potentiale for vedvarende rentabilitet, efterhånden som markedsforholdene stabiliseres.

HEGs bud på at øge aktielikviditeten

Efter aktiesplittet afspejler HEGs justerede kurs selskabets strategi om at øge aktielikviditeten og samtidig bevare stærke markedsfundamentale forhold.

Investorer forventes at overvåge virksomhedens præstationer, især i betragtning af HEG's afhængighed af internationale markeder og udviklende efterspørgsel efter grafitelektroder.

På trods af prisjusteringen forbliver Jefferies' udsigter optimistiske, og firmaet mener, at HEG er godt positioneret til vækst midt i en gunstig markedsdynamik.

10:15 handlede HEG-aktier til 511 INR, hvilket afspejler en stabil efterspørgsel efter aktien efter opdelingen.

Markedsanalytikere forudser, at investorernes interesse kan styrkes, da den justerede aktiekurs gør HEG mere tilgængelig for detailinvestorer.