Ferrari-aktien danner et farligt mønster forud for indtjeningen

Ferrari (RACE)-aktiekursen har klaret sig godt i år og er steget med 40 % og gør den til en af de bedst præsterende spillere i bilindustrien. Det steg til et rekordhøjt niveau på $497,68 den 3. september, hvilket bringer dens værdiansættelse til næsten $90 milliarder.

Ferraris ydeevne er væsentligt anderledes end andre premium bilproducenter som Porsche og Aston Martin. Porsche, en velkendt luksusbilproducent, er faldet med over 30 % fra sit højeste niveau i år. Tilsvarende er Aston Martin Lagonda (AML) styrtet med 70 % fra sidste års højder.

Ferrari har også slået andre populære bilproducenter som Toyota, Tesla, General Motors, Ford og Stellantis.

Beskeden vækst

Ferraris aktiepræstation skete på et tidspunkt, hvor væksten i omsætningen har været relativt beskeden. Dens årlige omsætning i 2023 kom på 6,5 milliarder dollars, højere end de 5,4 milliarder dollars, den tjente i det foregående år.

Ferraris stærke prissætningskraft har også gjort det til et af de mest profitable bilproducenter i branchen. Dets årlige overskud er flyttet fra $780 millioner i 2019 til over $1,38 milliarder sidste år.

Virksomhedens resultater skyldes hovedsagelig tre hovedårsager. For det første, i modsætning til andre almindelige bilproducenter, er det ikke i risiko for forstyrrelser fra kinesiske virksomheder som BYD, NIO og XPeng, som fokuserer på det almindelige marked.

I stedet er Ferraris forretning sikker, en tendens der vil fortsætte i takt med at antallet af velhavende individer fortsætter med at stige i de kommende år. Denne tendens forklarer, hvorfor de fleste af deres nyligt annoncerede køretøjer har tiltrukket betydelig efterspørgsel. Nogle af dens seneste lanceringer er 12 Cilindri og Ferrari F80, som er efterfølgeren til LaFerrari.

Sidstnævnte er ganske vist blevet kritiseret af mange entusiaster på grund af dets udseende og det faktum, at den kommer med en V6-motor. Alligevel er der tegn på, at køretøjet klarer sig godt på markedet. Dens ordrebog er flyttet helt til 2026.

Ferrari har også gjort det godt på grund af sit fokus på forbrændingsmotorer (ICE), som klarer sig bedre end elbiler i dag. For at være sikker: Ferrari arbejder stadig på sin EV, men ledelsen har lagt de fleste af sine investeringer i ICE-forretningen.

Derudover klarer Ferrari Racing-segmentet sig godt. Selskabet vandt 24 timers Le Mans, og er på vej til at blive nummer to eller endda først i Formel 1, hvor det er position 2 efter McLaren. Det slår også Red Bull.

Ferrari er også mindre udsat for de geopolitiske problemer i USA og Kina. Det vil sandsynligvis blive mindre påvirket af det kommende amerikanske valg, da det er et italiensk mærke.

Ferrari indtjening forude

Den næste vigtige katalysator for Ferrari-aktien udkommer på tirsdag, når den offentliggør sine økonomiske resultater.

De seneste økonomiske resultater viste, at Ferraris omsætning steg til 1,7 milliarder euro, mens dens EBITDA rykkede til 669 millioner euro. Dets nettooverskud kom på 413 millioner euro i kvartalet.

Denne vækst kom, da virksomheden sendte 3.484 biler i løbet af kvartalet, en lille stigning fra de 3.392, det solgte i samme periode sidste år. De fleste af dets forsendelser gik til EMEA-regionen, efterfulgt af Amerika, Resten af Verden og Kina.

Analytikere forventer, at Ferraris omsætning bliver 1,78 milliarder dollars, mens indtjeningen pr. aktie steg til 2,16 dollar. Dens årlige omsætning forventes at komme på 7,2 milliarder dollars, en stigning på 13,5 % fra samme periode i 2023.

Den vigtigste bekymring for Ferrari er, at dens værdiansættelse er blevet strakt. Selvom virksomheden fortjener en præmie, er dens værdiansættelsesmålinger ude af denne verden.

Ferrari har et forward -pris-til-indtjening-forhold på 55, højere end sektormedianen på 18,40. Dets ikke-GAAP PE-forhold er 57,7, højere end sektormedianen på 14,50. Disse tal er meget højere end andre premium-virksomheder, der klarer sig godt.

For eksempel har Microsoft et fremadrettet P/E-forhold på 31,2, mens Amazon har et multiplum på 39. Mest bemærkelsesværdigt er Ferrari dyrere end NVIDIA, som har et fremadgående multiplum på 49,60.

Ferrari aktiekursanalyse

RACE-diagram af TradingView

Det daglige diagram viser, at RACE-aktiekursen har været i et stærkt bullrun i de seneste par måneder. Det har konstant dannet en række højere højder og højere nedture.

Aktien har også bevæget sig over 50-dages glidende gennemsnit, hvilket gør den til en af de bedst præsterende virksomheder.

Der er dog tegn på, at det har dannet et dobbelt-top mønster, et populært bearish tegn på markedet. I de fleste perioder efterfølges dette mønster af et stærkt bearish-udbrud.

Derfor vil Ferrari-aktien sandsynligvis trække sig tilbage efter indtjeningen på tirsdag. Hvis dette sker, vil det sandsynligvis falde til halsudskæringen på $446,41, dets laveste punkt den 3. oktober. På den positive side vil et brud over det dobbelte toppunkt på $497 pege på flere gevinster.