Citgo-auktionen står over for en revision efter en årelang salgsproces kollapser

Auktionen over aktier i Citgo Petroleums moderselskab, PDV Holding, havde til hensigt at afvikle 21,3 milliarder dollars i krav mod Venezuela og dets statslige olieselskab PDVSA, er indstillet til at genstarte efter at være blevet erklæret en fiasko.

Den amerikanske distriktsretsudnævnte rådgiver Robert Pincus har anbefalet en fuldstændig fornyelse med henvisning til en kaotisk og omstridt proces, der har efterladt kreditorerne utilfredse.

Den fornyede auktion begynder den 18. december med det formål at genoprette orden og tiltrække nye bud.

Hvad gik galt med auktionen

Den oprindelige salgsproces, designet til at kompensere kreditorer for Venezuelas ekspropriationer og misligholdelse af gæld, har været fast i tvister.

Kernen i kontroversen er et bud på 7,3 milliarder dollar fra Amber Energy, et datterselskab af Elliott Investment Management.

Amber havde eksklusive forhandlingsrettigheder og foreslog udskudte betalingsbetingelser, som mange kreditorer kritiserede som alt for gunstige for Elliott.

På trods af at Amber blev erklæret som vinder i september, lykkedes det ikke at afslutte en aftale. Dens vilkår blev mødt med indsigelser fra andre kreditorer, som hævdede, at processen manglede retfærdighed og gennemsigtighed.

Mindst to andre grupper udtrykte interesse i at genindtræde i budgivningen, hvis de fik chancen, hvilket yderligere fremhævede utilfredshed med processen.

I en retssag advarede Amber om, at de foreslåede ændringer af auktionen ville skabe et "kaotisk miljø" og presse købsprisen.

Selskabet har tidligere tilkendegivet, at det kan trække sig, hvis retten afviser betingelserne.

Retsrådgiverens forslag

Efter et år med mislykkede forhandlinger og retslige formaninger foreslog Pincus at genstarte auktionen under reviderede vilkår.

Hans plan stemmer stort set overens med den amerikanske distriktsdommer Leonard Starks anbefalinger for at genoplive salget, men afviser forslaget om at fremskynde konkurrerende krav på Citgo-aktiver.

Pincus hævdede, at sådanne handlinger kunne afskrække potentielle tilbudsgivere på grund af øgede risici.

Den fornyede proces vil give tilbudsgivere fornyet adgang til Citgos finansielle og operationelle data, hvilket giver dem en klarere forståelse af virksomhedens værdi.

Auktionen genlanceres formelt den 18. december med en budperiode på tre måneder. Pincus sigter mod at levere en endelig anbefaling til retten inden april, hvor dommer Stark forventes at bekræfte et vindende bud ved en høring i maj.

Hvad er på spil

Indsatsen er høj for både kreditorer og Venezuela. De 21,3 milliarder dollars i krav repræsenterer kompensation for en række ekspropriationer og misligholdelser knyttet til PDVSA.

Citgo Petroleum, en USA-baseret raffinaderi og markedsfører af olieprodukter, betragtes som en af Venezuelas mest værdifulde udenlandske aktiver.

Eftersynet søger at afhjælpe manglerne ved den indledende proces, herunder manglen på gennemsigtighed og opfattet bias.

Den reviderede auktion har til formål at tiltrække flere budgivere, sikre retfærdighed og maksimere værdien af Citgos aktier til gavn for kreditorerne.

Citgo-auktionen har også betydelige juridiske og geopolitiske konsekvenser.

Det tjener som en testsag for, hvordan amerikanske domstole håndterer tvister om udenlandske statsaktiver, især i sager, der involverer kreditorkrav mod nationer som Venezuela.

Den fornyede proces kan skabe præcedens for fremtidige salg af aktiver i forbindelse med internationale gældskonflikter.