Goldman Sachs, Jefferies gentager 'Køb' på disse to FMCG-aktier, der er sat til vækst

Demonstrationen af voksende afhængighed af velfærdsdrevne mandater i det nyligt afsluttede statsvalg i Indien, sammen med en forventet stigning i vinterefterspørgslen, har bragt opmærksomheden på FMCG-aktier.

Selvom byernes efterspørgsel fortsat er et problem, vil optagelsen af vinterporteføljer i november sandsynligvis give et boost til sektoren i de kommende måneder.

Vækstveje, især i landdistrikterne, har åbnet op for en række indiske FMCG-aktier, hvor Colgate-Palmolive (Indien), Britannia, Bikaji, Hindustan Unilever og Emami dukker op som topmodtagere, med gevinster også forventet for Marico, Godrej Consumer, ITC, Varun Beverages og Dabur, siger analytikere.

Globale mæglerselskaber har zoomet ind på to FMCG-majore, som kunne give en opside på 10-18%.

'Køb' vurdering på Marico

Goldman Sachs har gentaget en Køb-vurdering på Marico og tildeler en målpris på 720 INR, hvilket repræsenterer en potentiel 10 % opside i forhold til den nuværende markedspris på 650 INR.

På trods af udfordrende makroøkonomiske forhold har Marico formået at fastholde væksten, drevet af sit flagskibsmærke, Parachute, som fortsætter med at vinde markedsandele, selvom inputomkostningsinflationen fortsætter.

Virksomhedens Saffola-portefølje er dukket op som en vigtig vækstdriver, især i segmentet fødevarer og digital-first brands, som er vidne til robust ekspansion og forbedrede rentabilitetsmålinger.

I spiseolier-segmentet har prisstyret vækst yderligere styrket Maricos præstationer.

Men kategorien Value-Added Hair Oils (VAHO) er stadig et svagere område, selvom det ikke længere er en væsentlig hæmsko for virksomhedens samlede vækst.

Copra-inflationen har marginalt påvirket marginerne, men Marico er godt positioneret til at opretholde sit momentum.

Maricos aktie har leveret stærke afkast og er steget 24,26 % i løbet af det seneste år og 301,27 % i løbet af det seneste årti.

Selskabet er også en konsekvent udbyttebetaler og udlodder 6,50 INR pr. aktie til aktionærerne i marts 2024.

Med en markedsværdi på ₹84.172,39 crore pr. 27. november, fortsætter Marico med at være en nøglespiller på FMCG-området.

'Køb'-bedømmelse på Colgate-Palmolive

Jefferies har opretholdt en Køb-vurdering på Colgate-Palmolive og har sat en målpris på 3.570 INR, en 18 % opad i forhold til den nuværende pris på 3.019 INR.

Virksomhedens strategi drejer sig om at opmuntre forbrugerne til at opgradere og øge forbruget pr. indbygger, især på bymarkeder.

Initiativer såsom fremme af børstning to gange om dagen og forbedring af bevidstheden om mundsundhed i landdistrikterne understøtter vækstbestræbelserne.

Colgates ledelse sigter mod at finde en balance mellem volumen, mix og prisvækst.

Mens byvæksten er aftaget, og opsvinget i landdistrikterne er blevet plateau, er virksomheden fortsat optimistisk med hensyn til en afbalanceret tilgang til at drive fremtidige resultater.

Derudover udvider Colgate sit fokus ud over mundpleje og udforsker muligheder inden for personlig pleje ved at udnytte sit globale moderselskabs portefølje.

Disse bestræbelser omfatter interventioner på tværs af værdikæden – der spænder over produktinnovation, emballage, reklame og distribution.

Mens Jefferies og Nuvama Institutional Equities udtrykker optimisme over Colgate-Palmolives strategier, er internationale mæglerselskaber som Goldman Sachs og Citi forsigtige med hensyn til virksomhedens indtjeningsvækst på kort sigt.

Citi bemærker, at forbrugstendenserne i byerne fortsat er svage, hvilket afspejler en bredere opbremsning i diskretionære udgifter.

FMCG-sektoren står over for en dæmpet efterspørgsel

Indiens FMCG-sektor har oplevet en dæmpet efterspørgsel i de seneste måneder på grund af svagt festligt salg, pres på forbruget i byerne og forsinkede vinterforhold, der påvirker sæsonbestemt produktsalg.

Kraftig nedbør og skærpet konkurrence dæmpede toplinjevæksten yderligere i andet kvartal.

Sektoren forventes dog at komme sig i de kommende måneder, hvor optagelsen af vinterporteføljer i november sandsynligvis vil give et løft.

På trods af kortsigtede udfordringer forbliver analytikere optimistiske med hensyn til langsigtet vækst, drevet af strategiske initiativer og stærk brand equity på tværs af nøglespillere som Marico og Colgate-Palmolive.