Kan oliepriserne fortsætte stjerneløb på trods af dollarstyrken?

Olie har haft en fantastisk start på det nye år med priser, der er steget mere end 3 % siden lukningen den 31. december.

Den positive start på året er på trods af en behagelig udsigt til markedsbalancen i 2025.

Stigende efterspørgsel efter råvarer fra Mellemøsten har øget optimismen, mens håbet om stigende forbrug fra Kina også har styrket følelserne.

Prognoser om en koldere vinter på den nordlige halvkugle har også hjulpet efterspørgslen efter råolie til opvarmning af kontorer og hjem.

I skrivende stund var prisen på West Texas Intermediate råolie på $73,75 per tønde, et fald på 0,3%.

Brent-råolie på den interkontinentale børs var på 76,22 dollar pr. tønde, et fald på 0,4 % fra forrige lukning.

Den seneste styrke i dollaren har dog tynget priserne noget mandag.

Dollaren holdt sig tæt på et toårigt højdepunkt mandag. En stærkere dollar gør råvarer prissat i amerikansk valuta dyrere for udenlandske købere og begrænser derved efterspørgslen.

Spørgsmålet er stadig, om olietyre kan fortsætte deres stærke løb i de kommende uger, eller vil dollarens styrke vise sig at være skadelig.

Stærkt fysisk marked i Mellemøsten

Nylige rapporter om yderligere sanktioner mod russisk råolieforsyning har fået importører til at rette deres opmærksomhed andre steder hen.

Analytikere hos ING Group sagde:

Siden Rusland invaderede Ukraine i begyndelsen af ​​2022, har flere vestlige magter indført kraftige sanktioner mod Moskvas energieksport.

Dette gav en mulighed for købere i Asien, da mere russisk olie var tilgængelig på markedet til en stor rabat.

I næsten tre år har Rusland omdirigeret det meste af sin råolieeksport til store asiatiske købere som Indien, Kina og andre.

Men for nylig har USA og Europa planlagt at indføre yderligere sanktioner mod tankskibe, der transporterer russisk olie. Dette er for at standse Ruslands krigsbestræbelser mod Ukraine ved at belaste landets olieindtægter.

"Der er forslag om, at asiatiske købere har kigget efter andre mellemøstlige kvaliteter midt i bredere sanktioner mod Rusland og Iran," sagde ING Groups analytikere.

Derudover har de seneste rapporter også vist, at store raffineringsvirksomheder i Indien planlægger at importere mere olie fra lande i Mellemøsten.

Eksperter mener, at Saudi-Arabien forventes at hæve den officielle salgspris på råolie eksporteret til Asien i februar. Dette kan bekræfte en stigning i efterspørgslen efter mellemøstlige forsyninger fra Asien.

Truende afbrydelser af olieforsyningen

Forsyningsafbrydelser er sandsynlige, hvis republikaneren Donald Trump forfølger en skrappere implementering af sanktioner mod Irans olieeksport.

Iran producerer omkring 3,3 millioner tønder råolie om dagen og eksporterer det meste til Kina.

Der er dog frygt for, at Trump kan indføre yderligere sanktioner mod Iran, som kan begrænse eksporten fra landet.

Iran var i stand til at øge sin olieeksport i løbet af de sidste par år, da den siddende amerikanske præsident Joe Biden ikke forfulgte strengere overholdelse af sanktioner. Dette kan ændre sig, når Trump tiltræder i Det Hvide Hus senere på måneden.

I mellemtiden hævdede en Reuters-rapport mandag også, at USA planlagde yderligere sanktioner mod tankskibe, der transporterer russisk olie.

I et sådant scenario kan olieforsyningen fra Rusland blive påvirket, da asiatiske købere kan se på andre muligheder. Rusland er en af ​​de største eksportører af råolie.

"Truende sanktioner og potentielle forsyningsreduktioner fra større producenter intensiverer markedets usikkerhed," sagde Arslan Ali, derivatanalytiker hos FXempire, i en rapport.

ING Groups chef for råvarestrategi, Warren Patterson, sagde:

Stigende efterspørgsel i Kina

Olien var steget i løbet af de sidste fem handelssessioner på baggrund af fornyede håb om stigende efterspørgsel fra Kina.

Kinas præsident meddelte for nylig, at landet ville anvende proaktive foranstaltninger for at styrke sin økonomi.

Dette er positivt for olieefterspørgslen, da landet er verdens største importør af råolie.

I 2025 forventer Det Internationale Energiagentur, at råoliemarkedet vil være overudbudt med lidt over 1 million tønder om dagen.

Men hvis efterspørgslen fra Kina kommer sig, og forsyningsafbrydelser fra Rusland og Iran bliver til virkelighed, kan markedsbalancen forbedres, hvilket vil hæve priserne.