De kinesiske aktier i Hongkong vil stige med 21 % i 2025, siger HSBC

Det Hong Kong-noterede kinesiske aktiemarked er klar til en vending, hvor HSBC forventer en stigning på 21 % i Hang Seng China Enterprises Index (HSCEI) for 2025.

HSBC's strateger, herunder Herald van der Linde og Prerna Garg, tilskriver denne optimisme gunstige politiske ændringer i det kinesiske fastland og forbedrede økonomiske forhold.

Bankens ultimomål for HSCEI står nu på 8.800, en bemærkelsesværdig opgradering fra det tidligere estimat på 8.610.

Disse reviderede udsigter afspejler stigende investortillid, efterhånden som Beijing tager afgørende skridt for at stabilisere sin økonomi, imødegå deflationsrisici og stimulere forbrugernes forbrug.

Tiltag som lavere renter og initiativer til at revitalisere ejendomssektoren har spillet en central rolle i at omforme markedsstemningen.

Analytikere mener, at dette skaber et miljø, der fremmer et bredere økonomisk opsving, der understøtter både lokale og globale investorers interesser i regionen.

Hong Kong opgraderet, Indien nedgraderet

HSBC's strateger har justeret deres regionale ratings, hævet Hongkong til overvægt, mens de nedgraderer Indien til neutral.

Dette skift understreger kontrasterende udsigter for de to økonomier.

Hongkong ses som en modtager af Beijings stabiliseringsbestræbelser, hvorimod Indien står over for udfordringer såsom lavere indenlandsk vækst og strakte værdiansættelser, der kan hindre afkast i det kommende år.

Kinesiske aktier forventes, på trods af deres nylige tilbagegang – bevist af MSCI China Index's fald på 19 % fra toppen i oktober – at tage fart.

Investorer overvåger nu nøje det nationale folkekongresmøde i marts for vækstmål og yderligere politiske meddelelser.

En bedre end forventet køreplan fra Beijing kunne anspore fornyet interesse for Hong Kong-noterede aktier, siger analytikere.

Omvendt er Indiens stigning i Nifty 50-indekset aftaget midt i svagere virksomheders indtjening og reduceret udenlandsk tilgang.

Den indiske regering reviderede for nylig sin vækstprognose nedad til niveauer, der ikke er set siden pandemien, hvilket yderligere gav næring til HSBC's forsigtige holdning.

Afvigende markedssyn

HSBC's optimisme for Hong Kong-noterede kinesiske aktier står i kontrast til de bearishede udsigter hos konkurrenter som Goldman Sachs og Morgan Stanley.

Goldman Sachs nedjusterede Hongkong til undervægt i november med henvisning til vedvarende svagheder i ejendoms- og detailsektoren.

Tilsvarende er Morgan Stanley fortsat bekymret over deflationspres og geopolitiske spændinger, der kan hæmme væksten i kinesiske aktier.

Sammen med Hong Kong opgraderede HSBC sydkoreanske aktier til neutrale, idet de citerede det seneste markedssalg som et attraktivt indgangspunkt.

Trods igangværende politiske ændringer mener banken, at disse udviklinger usandsynligt vil forstyrre virksomhedernes indtjening.

Efterhånden som politiske initiativer i Kina fortsætter med at tage form, afspejler debatten blandt globale investeringsselskaber en bredere usikkerhed omkring tempoet og holdbarheden af ​​landets økonomiske genopretning.

Mens HSBC fremhæver husholdningernes kontantbesparelser på 20 billioner dollars som en stabiliserende kraft, er skeptikerne fortsat på vagt over for potentielle deflationsspiraler, der minder om Japan i 1990'erne.

HSBC's holdning signalerer dog dens tillid til Beijings evne til at navigere i disse økonomiske modvinde effektivt, hvilket potentielt giver Hongkong en strategisk fordel.