Stablecoins tager fart, men forstyrrelser i detailbetalinger er stadig fjerne

Stablecoins - der længe har været en kedelig, pålidelig fætter til kryptovalutaer som Bitcoin - har indtaget scenen i de seneste uger.

Aktivklassen, der er knyttet til stabile valutaer som den amerikanske dollar, har fanget markeds- og politisk opmærksomhed, efterhånden som store virksomheder og tilsynsmyndigheder i stigende grad går ind i kampen.

I sidste uge fremsatte det amerikanske senat lovgivning , der ville skabe en føderal ramme for stablecoins, hvilket markerede en milepæl for en sektor, der længe har opereret i lovgivningsmæssige gråzoner.

I mellemtiden er aktierne i Circle Internet Group, udstederen af USDC, steget mere end 600% siden virksomhedens debut den 5. juni på de offentlige markeder.

Denne stigning i interessen modsvares af handling.

Fintech-firmaet Fiserv afslørede sin egen stablecoin i denne måned, og de store detailhandlere Amazon og Walmart udforsker angiveligt deres egne tokens.

Hvis de nuværende tendenser holder, kan stablecoins' samlede markedsværdi – nu på $260 milliarder – næsten fordobles til $500 milliarder ved udgangen af 2026, ifølge Seaport Research Partners.

På trods af buzzen er Wall Street fortsat forsigtig med, hvor hurtigt stablecoins vil blive mainstream i daglige detailbetalinger.

Analytikere hos Bernstein og Evercore ISI siger, at de mest levedygtige anvendelser på kort sigt ligger inden for områder som internationale pengeoverførsler og virksomheders lønningslister.

Løfte i grænseoverskridende betalinger og lønninger

På trods af buzzen er Wall Street fortsat forsigtig med, hvor hurtigt stablecoins vil blive mainstream i daglige detailbetalinger.

Analytikere hos Bernstein og Evercore ISI siger, at de mest levedygtige anvendelser på kort sigt ligger inden for områder som internationale pengeoverførsler og virksomheders lønningslister.

Grænseoverskridende betalinger, hvor hastighed og lave gebyrer betyder mest, vil sandsynligvis drage fordel af stablecoin-adoption, hævder analytikerne.

Blockchain-baserede transaktioner kan overgå traditionelle finansielle systemer i både effektivitet og omkostninger, hvilket giver virksomheder en grund til at integrere stablecoins i deres drift.

Der er også interesse for at bruge stablecoins til at betale arbejdere direkte.

Dette kan hjælpe virksomheder på nye markeder med at omgå upålidelig bankinfrastruktur, mens medarbejderne får hurtigere adgang til inflationsresistente midler.

Detailbetalinger er ikke helt klar

Alligevel, når det kommer til at betale for hverdagsvarer - fra e-handelskasser til barfaner - står stablecoins over for højere forhindringer.

Som Bernsteins analytikere udtrykker det, "stablecoins er en løsning, der leder efter et problem i detailforbrugerbetalinger."

I traditionelle kortbaserede transaktioner absorberer handlende, ikke kunder, interbankgebyrerne.

Som følge heraf er der ikke meget incitament for forbrugerne til at skifte til nye betalingsmetoder, der ikke giver dem nogen umiddelbar fordel.

Virksomheders forsøg på at skubbe kunderne mod alternative betalingsformer fører ofte til lavere salgskonverteringer og højere churn, bemærkede Bernstein-teamet.

Uden klare incitamenter eller problemfri integration er det usandsynligt, at stablecoin-adoption ved kassen vil vinde indpas lige foreløbig.

Endnu ikke en trussel mod kortnetværk

Evercore-analytikere nedtonede ligeledes den umiddelbare indvirkning på etablerede betalingsnetværk som Visa og Mastercard på trods af tirsdagens meddelelse om, at Fiserv havde indgået et samarbejde med Mastercard for at understøtte stablecoin-transaktioner.

"Vi tror, at vedtagelsen af stablecoins til indenlandske betalinger vil tage et stykke tid, da værdistøtten ikke er stærk nok endnu," skrev Evercore-analytikerne.

"Og når vi taler af erfaring, har forbrugerne brug for en masse incitamenter til at ændre deres vaner."

Stablecoin-udvidelsen fortsætter, men tidslinjen er usikker

Helt sikkert udvikler stablecoin-innovationen sig hurtigt fremad, og der forventes flere meddelelser fra både krypto-native virksomheder og Fortune 500-virksomheder.

Men indtil videre er det stadig svært at afgøre, hvem de langsigtede vindere og tabere bliver.

Analytikere anerkender potentialet i stablecoins, men siger, at det ikke betyder, at køreplanen for dens masseudbredelse er klar.

Om stablecoins i sidste ende omformer global handel – eller forbliver et nicheværktøj – kan afhænge af, hvor problemfrit virksomheder og forbrugere tilpasser sig en digital betalingsfremtid, der stadig er ved at blive skrevet.