TripAdvisor-aktien stiger på Starboard-indsatsen: Her er, hvad du skal gøre

TripAdvisor-aktien steg for anden dag i træk torsdag, efter at aktivistinvestoren Starboard Value blev rapporteret at have taget en ejerandel på mere end 9% i virksomheden, til en værdi af omkring $160 millioner.

Nyheden, der først blev rapporteret af The Wall Street Journal, sendte TripAdvisor-aktien mere end 5% højere i førmarkedshandelen, hvilket bidrog til en stigning på 8,1% onsdag.

Flytningen har genoplivet investorernes interesse for en virksomhed, der har set sit kernebrand vakle og stod over for gentagne overtagelsesinteresser i løbet af det seneste år.

Hverken TripAdvisor eller Starboard kommenterede offentligt på indsatsen, som snart kan blive beskrevet i en 13D-ansøgning - typisk en forløber for aktivistisk engagement.

På trods af det seneste rally er TripAdvisor-aktien fortsat faldet omkring 15% i løbet af de seneste 12 måneder.

Virksomheden har en markedsværdi på omkring $1,8 milliarder og handles tæt på $14, hvilket er et godt stykke under det $27-niveau, som den ramte i februar 2024 efter at have annonceret en særlig komité til at undersøge strategiske alternativer.

Væksten skifter fra kernebrand til nyere enheder

TripAdvisor har stået over for en hård strækning, hvor dens flagskibshotel- og rejseanmeldelsesplatform er under pres.

I 2024 faldt omsætningen fra det primære TripAdvisor-brand med 8 %, mens den justerede indtjening faldt med 14 %.

I modsætning hertil leverede Viator, dets oplevelsesmarkedsplads, og TheFork, dets restaurantreservationsplatform, tocifret vækst.

Viator er nu på vej til at overhale TripAdvisor-brandet i omsætning, et tegn på, at virksomhedens fremtid kan ligge uden for dens gamle forretning.

Alligevel har disse gevinster ikke fuldt ud opvejet investorernes bekymringer over aftagende vækst, intensiveret konkurrence og mangel på en klar strategisk retning.

Virksomheden har afvist flere overtagelsestilbud i det seneste år, ifølge afsløringer foretaget under dens beslutning i slutningen af 2024 om at købe Liberty Tripadvisor Holdings for $435 millioner og eliminere sin dual-class aktiestruktur.

Tilbuddene varierede fra $18 til $30 pr. aktie.

Hvad Starboard kan gøre med TripAdvisor

Starboard har en lang historie med at skubbe operationelle eftersyn hos forbrugervendte virksomheder, herunder Campbell Soup, Hilton og for nylig Autodesk og Kenvue.

Ifølge AInvest kan det, hvis Starboard følger sin typiske aktivistdrejebog, presse TripAdvisor til at skære ned på omkostningerne inden for ikke-kerneområder af sin forretning, især inden for sit flagskibsbrand, som nu tegner sig for mindre end halvdelen af virksomhedens samlede omsætning.

Et andet sandsynligt fokusområde ville være at tjene penge på TripAdvisors enorme lager af brugergenererede rejsedata, potentielt gennem partnerskaber med AI-platforme eller licensaftaler, der kan skabe nye indtægtsstrømme, sagde AInvest.

Starboard kan også gå ind for strategiske frasalg – såsom at sælge eller udskille TheFork, TripAdvisors restaurantreservationsplatform – for at frigøre kapital til geninvestering i hurtigere voksende enheder som Viator.

Ledelsesændringer er også en mulighed, hvor aktivistfirmaet ofte søger at omforme bestyrelser eller lægge pres på for mere aggressiv eksekvering af strategi.

Mens administrerende direktør Matt Goldberg har styret virksomheden mod segmentet for oplevelser med høj vækst, tyder TripAdvisors undervældende aktieudvikling på, at aktionærerne forventer mere beslutsom handling og hurtigere resultater.

TripAdvisor-aktien er værdiansættelsesappel, men der er fortsat konkurrencepres

Den bredere rejsesektor har oplevet et uroligt 2025.

Makrousikkerhed i begyndelsen af året i forbindelse med præsident Donald Trumps fornyede toldpolitik ramte stemningen, men rejseaktierne steg igen i april.

TripAdvisor er nu steget 1,5 % for året, hvilket er bedre end Expedia, som er faldet 8 %.

TripAdvisor handles til omkring 4x EV/EBITDA, en kraftig rabat i forhold til jævnaldrende som Expedia, der handles til 7x.

"For investorer repræsenterer TripAdvisor en klassisk "værdi med katalysator"-mulighed. Aktien handles til en ~4x EV/EBITDA-multipel, hvilket er langt under jævnaldrende som Expedia (7x). Hvis Starboard kan levere bare halvdelen af sine potentielle værdiskabelseshåndtag, kan opsiden være betydelig," sagde AInvest.

Det sagde dog, at TripAdvisor-mærkets kerne tilbagegang kan accelerere, hvis yngre rejsende skifter helt til platforme som Google Travel eller Instagram.

Derudover kan makroøkonomisk pres - såsom en potentiel recession, der dæmper diskretionære rejseudgifter - teste marginerne, sagde det.

Sådan spiller du på TripAdvisor-aktien

Investorer, der overvejer TripAdvisor, har et par strategiske muligheder afhængigt af deres risikotolerance og udsigter.

De, der ønsker at købe, kan overveje at akkumulere aktier, hvis aktien falder til under $14,50, hvilket sigter mod en potentiel opside mod intervallet $17-$18, der antydes af de seneste overtagelsesdiskussioner, sagde AInvest.

For dem, der allerede ejer aktien, kan det være klogt at vente, indtil virksomheden rapporterer sin indtjening for tredje kvartal, hvilket kan give klarere signaler om, hvorvidt omkostningsbesparende foranstaltninger og Viators vækstbane vinder indpas.

På den anden side vil investorer måske styre udenom, hvis der dukker tegn på, at Starboards indflydelse er aftagende, eller hvis nedgangen for Tripadvisors kernebrand accelererer, hvilket signalerer dybere strukturelle problemer, der kan tynge langsigtede resultater, hedder det.