Hongkong rejser 1,5 milliarder dollars i juli, da nye stablecoin-regler træder i kraft

Hongkong er gået ind i en ny fase inden for digital finansiering med indførelsen af sin Stablecoin-bekendtgørelse den 1. august, et træk designet til at etablere byen som et vigtigt kryptoknudepunkt i Asien.

Loven kræver, at virksomheder, der udsteder stablecoins, skal indhente licenser fra Hong Kong Monetary Authority (HKMA), som har fastsat detaljerede krav, der dækker reserver, opbevaring, styring og kontrol af hvidvaskning af penge.

Forordningen kommer, da fintech-virksomheder i byen rejste mere end 1,5 milliarder dollars i juli, hvilket understreger den stærke investorinteresse for økosystemet for digitale aktiver.

HKMA fastsætter licensstandarder for stablecoins

HKMA har indført strenge regler for virksomheder, der ønsker at udstede stablecoins. Ansøgere skal sikre, at tokens er fuldt understøttet af fiatvalutareserver, hvor disse reserver opbevares i regulerede banker.

Tilsynsmyndigheden har også givet mandat til stærke kend-din-kunde-kontroller, styringsrammer og gennemsigtighedsmekanismer i realtid for at styrke tilsynet.

Der vil kun være et begrænset antal licenser til rådighed, og godkendelsen vil blive givet med forsigtighed.

Tilsynsmyndigheden har advaret om, at hype og spekulation ikke vil være tilstrækkelig til, at virksomheder kan sikre sig licenser, og bemærker, at virksomheder skal præsentere levedygtige og bæredygtige planer.

Virksomheder, der ikke opfylder standarderne, vil ikke få lov til at tilbyde stablecoins til offentligheden.

Stablecoin-licenser forventes i 2026

Den første batch af stablecoin-udstederlicenser forventes i begyndelsen af næste år, senere end den 2025-tidsramme, der oprindeligt var forventet.

Indtil den 31. august afholder HKMA indledende drøftelser med ansøgere, med den officielle ansøgningsfrist sat til den 30. september.

Tilsynsmyndighedens afmålte tilgang afspejler dens fokus på stabilitet og bæredygtighed på markedet.

Der er indtil videre ikke udstedt nogen licenser, men HKMA har tilkendegivet, at det vil opretholde et tæt samarbejde med interesserede virksomheder, efterhånden som processen skrider frem.

Hong Kong fintechs rejser kapital midt i regulatorisk skift

Timingen af det nye regime er faldet sammen med en fundraising-bølge på tværs af Hongkongs fintech-sektor. Alene i juli rejste mindst 10 børsnoterede virksomheder tilsammen 1,5 milliarder dollars.

OSL, et stort digitalt aktivfirma, sikrede sig 300 millioner dollars inden for tre dage og tiltrak hedgefonde og statsejede investeringsinvestorer.

Andre firmaer, herunder Dmall og SenseTime, har kanaliseret midler ind i blockchain- og betalingsinitiativer.

Venture-støttede virksomheder bevæger sig også hurtigt; Kun, en betalingsstartup, rejste 50 millioner dollars i samme periode.

Investeringerne er i stigende grad rettet mod tokeniserede aktiver i den virkelige verden, hvilket understreger, hvordan stablecoins bliver centrale for det udviklende økosystem.

Stablecoins ud over handels- og markedsudfordringer

Den nye ramme ændrer opfattelsen af stablecoins i Hong Kong. De bliver nu positioneret ikke kun som instrumenter til handel, men også som værktøjer til pengeoverførsler, betalinger og grænseoverskridende overførsler. Der er dog stadig udfordringer.

Hongkongs betalingsmarked er allerede meget konkurrencepræget, og overholdelseskrav kan udgøre hindringer for mindre aktører.

De forudgående omkostninger ved at opfylde licensstandarder kan begrænse mulighederne for nystartede virksomheder og rejse spørgsmål om, hvorvidt der er behov for yderligere justeringer for at tilskynde til innovation og samtidig holde risiciene under kontrol.

Hvis det lykkes tilsynsmyndighederne at balancere investorbeskyttelse med plads til vækst, kan Hongkong spille en væsentlig rolle i udformningen af globale standarder for stablecoins i de kommende år.