S&P 500 klar til at klatre? UBS hæver målet ved årets udgang på baggrund af en stærk indtjening

UBS Global Wealth Management har hævet sit kald på S&P 500 ved udgangen af 2025 til 6.600 fra 6.200.

Banken pegede på stærkere indtjening, lettelse af handelsspændinger og den voksende chance for Feds rentenedsættelser som drivkræfter.

Det nye niveau er kun få procent over, hvor indekset sidst lukkede på omkring 6.370, men det understreger UBS' mere optimistiske holdning til amerikanske aktier.

UBS' optimistiske syn kom på at læne sig op ad teknologi og AI for indtjeningsvækst. Handelsspændingerne er aftaget, den geopolitiske nervøsitet er faldet til ro, og investorerne lægger mærke til det, hvilket presser værdiansættelserne højere.

Alligevel markerede banken forsigtighed: inflationen er fortsat uforudsigelig, og Feds næste træk kan ryste op i tingene. Samlet set er opfordringen optimistisk, men afmålt.

Ifølge UBS vil Feds næste træk være kritisk, da det kan løsne likviditeten og få aktierne til at se bedre ud end andre aktiver.

Banken regner med solid indtjening, lettelse af handelsspændinger og politisk støtte til at løfte S&P 500, hvor investorerne forsøger at få mest muligt ud af markedets momentum.

Vigtige drivkræfter bag UBS's målopgradering

UBS løftede sit S&P 500-mål på baggrund af et par nøgledrivere.

Stærk indtjening har været det fremtrædende, omkring 80 % af virksomhederne slog estimaterne i denne sæson, med teknologi og AI-boomet i spidsen. Dette momentum har holdt værdiansættelserne faste og givet investorerne tillid.

Lempelsen af handelsspændingerne har også fjernet et af de større udhæng, hvilket giver UBS mere plads til at læne sig bullish.

Banken peger også på Feds politik som en medvind, med rentenedsættelser stadig på bordet på vej mod årets udgang. Billigere penge ville understøtte likviditet og kapitalstrømme og tilføje brændstof til aktier.

Når det er sagt, ignorerer UBS ikke de kortsigtede bump. Værdiansættelserne ser udstrakte ud, vækst-inflationsblandingen er fortsat vanskelig, og makronervøsitet kan stadig ryste op i tingene.

Firmaet holder sit langsigtede opkald intakt, men advarer om, at investorerne ikke bør forveksle kortsigtede udsving med en lige linje højere.

Mere langsigtet udsyn

UBS skubbede sit S&P 500-mål ved udgangen af 2026 op til 6.800 fra omkring 6.500 og løftede også indtjeningsprognoserne, nu $270 pr. aktie for 2025 og $290 for 2026.

De højere tal afspejler tilliden til, at profitterne holder sig oppe, og at økonomien tilpasser sig. Alligevel pegede banken på velkendte risici: inflation, der stadig er uafklaret, geopolitiske spændinger og værdiansættelser, der ikke giver meget plads til fejl.

Investorerne holder også øje med Jerome Powells tale ved Jackson Hole, der kommer lige efter UBS's opkald, for at få fingerpeg om, hvor Feds politik går hen næste gang.

Afhængigt af tonen kan det forstærke den opadgående sag eller tilføre ny volatilitet.

Flytningen viser UBS' overbevisning om indtjeningskraft og makromomentum, men budskabet var klart, forbliv optimistisk, bare ikke selvtilfreds.