Guld rammer rekordhøjt, men sølv er klar til at klare sig bedre midt i institutionel interesse

Guld- og sølvpriserne er steget kraftigt den første dag i september, da håbet om rentenedsættelser gav næring til investorernes stemning mandag.

Guldkontrakten på COMEX i december nåede et rekordhøjt niveau på $3.556,87 pr. ounce. Sølvkontrakten på COMEX i december ramte et mere end 14-årigt højdepunkt på $41,638 pr. ounce.

Handlende forventer en rentenedsættelse fra den amerikanske centralbank (Fed) i denne måned på trods af vedvarende tegn på inflation.

"Udsigterne trækker den amerikanske dollar (USD) tilbage tættere på det månedlige sving i august og fungerer som en medvind for det ikke-afkastende gule metal," sagde Haresh Menghani, redaktør hos FXStreet, i en rapport.

Økonomiske data

I juli forblev det årlige prisindeks for personlige forbrugsudgifter (PCE), som rapporteret af US Bureau of Economic Analysis fredag, uændret på 2,6%.

Derudover oplevede kerne-PCE-prisindekset, eksklusive de volatile fødevare- og energisektorer, en beskeden stigning til 2,9% i den rapporterede måned, hvilket stemte overens med analytikernes forventninger og steg fra 2,8% i juni.

Ifølge CME FedWatch Tool forudsiger de handlende nu en 87% sandsynlighed for, at den amerikanske centralbank vil reducere låneomkostningerne med 25 basispoint ved afslutningen af deres to-dages møde den 17. september.

Dataene forstærkede forventningerne om, at Fed vil gennemføre mindst to rentenedsættelser inden udgangen af året.

Trump og Fed

Menghani sagde:

Bekymringer om Feds uafhængighed er opstået, efter at USA's præsident Donald Trump afskedigede Fed-guvernør Lisa Cook med henvisning til påstået svindel med realkreditlån. Cook har anlagt sag og nægtet at træde tilbage fra sin stilling.

Hvis Cook forlod Fed, ville Trump få endnu en udnævnelse til Feds syv mand store bestyrelse og dermed sikre et flertal for første gang i årtier.

Usikkerheden omkring den amerikanske centralbanks fremtid øgede også efterspørgslen efter guldbarrer i sikre havne.

Tynd handel forventes

I mellemtiden vil de amerikanske markeder være lukket mandag på grund af overholdelsen af Labor Day.

Forud for vigtige amerikanske makroudgivelser i denne uge, der starter med måneden og kulminerer i fredagens nøje overvågede US Nonfarm Payrolls (NFP)-rapport, kan handlende måske undgå at foretage aggressive retningsbestemte væddemål.

I sidste uge gennemførte Rusland betydelige angreb på ukrainske byer og indsatte 598 droner og lokkefugle ud over 31 missiler.

Som svar lovede den ukrainske præsident Volodymyr Zelenskyy gengældelse med angreb rettet dybt inde i Rusland.

Fra luften og jorden angreb israelske styrker forstæderne til Gaza by. Israels forsvarsminister, Israel Katz, meddelte, at Abu Ubaida, talsmand for Hamas' væbnede fløj, er død.

"Dette holder geopolitiske risici i spil, hvilket viser sig at være en anden faktor, der gavner det sikre tilflugtssted Gold og bidrager til momentum," tilføjede Menghani.

Sølv til at overstråle guld

I sidste uge fulgte et betydeligt skift i efterspørgslen efter guld, efter at Harvards kapitalfond etablerede en betydelig position i SPDR Gold Shares, verdens største guldstøttede ETF, ifølge en Kitco.com-rapport.

Ud over andre betydelige opkøb af ædelmetaller i andet kvartal afslører den saudiske centralbanks 13F-ansøgning betydelige investeringer.

Banken investerede $30,5 millioner i iShares Silver Trust og næsten $10 millioner i Global X Silver Miners ETF, ifølge rapporten.

"Der er ingen tvivl om, at dette er bullish for sølv, men der er brug for vigtig kontekst," sagde Neils Christensen, redaktør på Kitco.com i rapporten.

Nogle analytikere hævder, at Saudi-Arabiens relativt lille investering i sølv, især sammenlignet med dets besiddelser i teknologisektoren, fremhæver metallets investeringspotentiale, hvilket tyder på, at det tilbyder mere end blot industrielle vækstmuligheder.

Sølv fortsætter med at tiltrække analytikere på grund af dets værditilbud sammenlignet med guld.

Guld/sølv-forholdet er på trods af et betydeligt fald fra april-toppen på over 104 stadig højt på mere end 86. Historisk set har dette forhold typisk svinget mellem 50 og 60.

"Den store ulempe for sølv har været dets mangel på institutionel interesse," sagde Christensen.

Detailinvestorer har traditionelt drevet sølvets investeringsappel, da de ofte ikke har råd til prisen på $3.500 for en guldmønt på en ounce.