De amerikanske producentpriser faldt 0,1 % i august, hvilket øger oddsene for Feds første rentenedsættelse i 2025

Producentprisindekset (PPI) for den endelige efterspørgsel faldt 0,1% i august, hvilket gav Federal Reserve nyt spillerum til at overveje at sænke renten på sit møde senere på måneden.

Faldet markerede en skarp kontrast til Wall Streets forventninger, som havde peget på en månedlig stigning på 0,3 %, ifølge økonomer adspurgt af Reuters.

På årsbasis steg producentpriserne 2,6 %, hvilket er et godt stykke under den forventede stigning på 3,3 %.

Den blødere aflæsning hjalp med at lette markedets bekymringer over stædig inflation og satte scenen for, hvad investorerne forventer vil være Feds første rentenedsættelse siden december 2024.

Core PPI, som fjerner volatile fødevare- og energikomponenter, faldt også 0,1% mod estimater om en stigning på 0,3%.

Priserne på tjenester til endelig efterspørgsel faldt 0,2% i løbet af måneden, hvilket opvejede en beskeden stigning på 0,1% i varer.

Inflationsbaggrund styrker pengeskift

På trods af afkølingen af overskrifterne viste de underliggende mål blandede signaler.

Priserne på den endelige efterspørgsel eksklusive fødevarer, energi og handelstjenester steg 0,3 %, hvilket forlængede en fire måneders række af stigninger.

Denne måling steg 2,8 % i løbet af det seneste år, hvilket er det hurtigste tempo siden marts 2025.

Alligevel er det bredere budskab til de politiske beslutningstagere et om at lette presset.

Med en inflation, der bevæger sig lavere end sidste års højdepunkter, og den økonomiske vækst, der viser tegn på træthed, har Fed mere råderum til at manøvrere.

"Inflationsnyhederne i løbet af de næste par dage skal være bemærkelsesværdigt varmere end forventet, for at noget kan ændre fortællingen om, at vi får en rentenedsættelse i september," sagde Art Hogan, chefmarkedsstrateg hos B. Riley Wealth Management til CNBC.

Markederne prissætter fuldt ud i en nedsættelse; alles øjne på CPI-rapporten

De finansielle markeder reagerede hurtigt på PPI-udgivelsen.

Futures bundet til SandP 500 og Nasdaq udvidede stigningerne, mens statsrenterne faldt, da handlende forstærkede væddemål på lavere låneomkostninger.

Futures-prissætningen indebærer nu en 100% sandsynlighed for en rentenedsættelse i september, ifølge CME FedWatch-data, hvor de fleste investorer forventer en reduktion på 25 basispoint.

Beslutningen vil blive ledsaget af en opdatering af Feds økonomiske fremskrivninger, der giver indsigt i, hvor mange nedskæringer der kan følge.

CPI-rapporten, der kommer torsdag, vil give endnu et vigtigt datapunkt.

Økonomer adspurgt af Dow Jones forventer, at forbrugerpriserne vil være steget 0,3 % i august, både på overskrifts- og kerneniveau.

Hvis det bekræftes, vil den årlige samlede inflation stige til 2,9 %, mens kernerenten vil forblive stabil på 3,1 %.

Trumps toldsatser og beskæftigelse komplicerer udsigterne

Fed har modstået presset for at lempe politikken tidligere i år, på vagt over for inflationseffekterne af præsident Donald Trumps omfattende toldsatser på import.

Selvom tidligere episoder tyder på, at toldsatser har begrænset varig indvirkning på priserne, har omfanget af Trumps foranstaltninger gjort embedsmænd forsigtige.

Trump har gentagne gange opfordret Fed til at sænke renten og argumenteret for, at toldsatser er ikke-inflationære, og at lavere låneomkostninger er nødvendige for at anspore til vækst og begrænse renteudgifterne på den voksende statsgæld.

Samtidig er der begyndt at opstå revner på arbejdsmarkedet.

Bureau of Labor Statistics nedjusterede for nylig sit jobtal og viste næsten 1 million færre stillinger oprettet i året frem til marts 2025 end tidligere rapporteret.

Mens Fed-embedsmænd konsekvent har beskrevet ansættelsesforholdene som solide, understregede revisionen risikoen for en svækket jobbaggrund.