Guldets opadgående momentum vil blive udfordret af amerikanske inflationstal, siger analytikere

Guldet har fortsat sit rally i løbet af de sidste par uger, hvor priserne har ramt en række rekordhøjder.

Markedet vil dog spændt afvente de amerikanske inflationstal, der bliver offentliggjort senere onsdag.

Guldpriserne er steget til et nyt rekordhøjt niveau på over $3.700 pr. ounce tirsdag, primært drevet af stigende spekulationer om amerikanske rentenedsættelser.

Denne stemning blev styrket af en overraskende svag amerikansk arbejdsmarkedsrapport, der blev offentliggjort sidste fredag, og som viste blot 22.000 job skabt i august efter en allerede anæmisk juli.

Det forværrede arbejdsmarked har fået analytikerne til fuldt ud at indregne en rentenedsættelse på 25 basispoint fra den amerikanske centralbank i næste uge, hvor nogle endda forventer et større træk.

Guldets rally kan møde modvind

Det vedvarende rally i guld kan dog stå over for en betydelig udfordring med offentliggørelsen af denne uges amerikanske inflationstal, ifølge Commerzbank AG.

Mens forbrugerprisstigningerne som følge af amerikanske toldsatser har været mere moderate end forventet indtil videre, kan en kraftigere end forventet prisstigning dæmpe spekulationerne om rentenedsættelser betydeligt.

De fleste markedsdeltagere forventer i øjeblikket en gradvis stigning i priserne, hvilket gør de kommende inflationstal til en potentiel katalysator for en kraftig markedskorrektion, hvis de indikerer en mere betydelig stigning.

"På denne baggrund har inflationstallene et stort potentiale for en kraftig markedskorrektion, hvis de viser en betydeligt stærkere prisstigning," sagde Thu Lan Nguyen, chef for valuta- og råvareforskning hos Commerzbank.

Opadgående momentum

Onsdag svævede guldpriserne tæt på alle tiders højder, da det opadgående momentum forblev intakt.

"Desuden tyder den grundlæggende baggrund på, at vejen med mindst modstand for guldbarrerne er opadgående, selvom tyrene måske vælger at vente på offentliggørelsen af de amerikanske inflationstal," sagde Haresh Menghani, redaktør på FXstreet, i en rapport.

Både det amerikanske producentprisindeks (PPI) og det amerikanske forbrugerprisindeks (CPI) er planlagt til at blive offentliggjort i denne uge.

PPI vil blive offentliggjort onsdag, efterfulgt af CPI på torsdag, begge under den nordamerikanske handelssession.

Tirsdag rapporterede regeringen, at den amerikanske økonomi sandsynligvis genererede 911.000 færre job i året, der sluttede i marts, end tidligere prognoser indikerede.

Dette tyder på, at jobvæksten allerede var aftagende, før præsident Donald Trump indførte betydelige toldsatser på import.

Guldpriserne er steget betydeligt i år og er steget med 38 % efter en stigning på 27 % i 2024.

Denne vækst tilskrives en svagere dollar, betydelige centralbankopkøb af guld, lempelige pengepolitikker og øget global ustabilitet.

Tekniske udsigter

"Fra et teknisk perspektiv forbliver det daglige relative styrkeindeks (RSI) i overkøbt territorium og gør det klogt at vente på en konsolidering på kort sigt eller en yderligere tilbagetrækning, før der er nogen yderligere bevægelse højere," tilføjede Menghani.

Den umiddelbare nedside for guldprisen er sandsynligvis beskyttet ved $3.600 runde, ifølge ham.

Skulle ædelmetallet falde under $3.600 pr. ounce-niveauet, bliver det ugentlige lavpunkt på $3.580 det næste nøgleniveau.

Et yderligere fald kunne få prisen til at forlænge sit korrigerende fald mod den mellemliggende støttezone på $3.565-$3.560, hvilket i sidste ende er på vej mod sidste torsdags lavpunkt på omkring $3.510, sagde Menghani.