Her er grunden til, at Gemini-aktien kan styrtdykke kort efter børsnoteringen

Gemini-aktiekursen havde en meget volatil første dag som et børsnoteret selskab. Den steg i første omgang til $45 efter den længe ventede børsintroduktion (IPO) og sluttede derefter dagen på $32. Her er grunden til, at dette krak kan være starten på et langvarigt bjørnemarked.

Gemini-rumstationen står over for stor modvind

Gemini, kryptobørs lanceret af Winklevoss Twins, lancerede sin børsnotering fredag og rejste 425 millioner dollars. Den er nu vurderet til over $3,4 milliarder, hvilket er meget lavere end den højeste værdiansættelse på over $7 milliarder for et par år siden.

Virksomheden står over for betydelig modvind på kort sigt, som kan påvirke dens langsigtede resultater.

For det første er Gemini primært en kryptobørs , der genererer det meste af sin omsætning fra handelsaktiviteten på sin platform. Dette er en risikabel forretning, da dens omsætning normalt afkøles under bjørnemarkeder.

Koncentrationen af dens abonnementsbaserede indtægter forklarer, hvorfor en virksomhed som Coinbase har øget sit fokus på andre løsninger som stablecoins, depot og abonnementer. Den håber, at denne division vil begynde at tjene flere penge end transaktionen på lang sigt.

For det andet er Gemini på trods af sit store navn stadig et lille navn i kryptoindustrien. For eksempel viser data indsamlet af CoinMarketCap, at 24-timers volumen på spotmarkedet lå på kun $94 millioner, hvilket er meget lavere end andre mindre kendte virksomheder som DeepCoin, Toolbit og Pionex.

For det tredje viste Geminis regnskab, at dets forretning ikke klarede sig godt. Dens resultater viste , at dens omsætning steg fra $98 millioner i 2023 til $142 millioner i 2024, da nettotabet blev forbedret til $158 millioner, hvilket er et fald fra $319 millioner et år tidligere.

Dette års præstationer har dog ikke været gode, da omsætningen faldt til $67 millioner i første halvdel af året fra de tidligere $73 millioner. Nettotabet steg kraftigt til $282 millioner. Denne svaghed kan fortsætte, især efter at Coinbase rapporterede en svag finansiel rapport i juli.

Den anden bemærkelsesværdige risiko for Gemini er, at kryptobørs -industrien er blevet meget konkurrencedygtig i de sidste par år. For eksempel er Robinhood nu blevet en stor aktør i kryptobørs -branchen, især med det nylige Bitstamp-opkøb. Bitstamp håndterede over $300 millioner i volumen i de sidste 24 timer.

WeBull, den kinesiske handelsplatform har introduceret krypto til sin platform, mens virksomheder som Binance og OKX er relanceret i USA. Alle disse virksomheder har en overlegen konkurrencefordel end Gemini på grund af de mønter, de tilbyder. Gemini har kun 142 markeder, mens Binance har 2.120 og Bybit har 1.269.

Derudover er de andre dele af Geminis forretning relativt små. For eksempel har Gemini Dollar, dens stablecoin, kun en markedsværdi på over 52 millioner dollars, et lille beløb i en branche med milliarder af dollars i aktiver.

De seneste børsnoteringer er styrtdykket

Gemini-aktiekursen er også i fare baseret på resultaterne af andre nyligt lancerede børsintroduktioner (IPO). Efter det indledende spring er de fleste nyligt børsnoterede virksomheder styrtdykket med tocifrede tal.

Circle-aktiekursen er faldet med 60% fra det højeste niveau fra år til dato på $298, mens Bullish er faldet med 58% fra sit højeste niveau efter noteringen på $118.

Klarna, det førende BNPL-selskab, der blev børsnoteret sidste aften, er også styrtdykket med 24% fra sit højeste niveau. CoreWeave-aktiekursen var dykket med 40% fra det højeste niveau fra år til dato.

Derfor er det sandsynligt, at Gemini-rumstationen også vil gøre det samme og styrte ned i de kommende uger, efterhånden som momentum efter lytning aftager.