Tether øjner en stigning på $20 mia. til en værdiansættelse på $500 mia.: er en børsnotering den næste?

USDT-udstederen Tether har angiveligt øje for en fundraising-runde på flere milliarder dollars, hvilket kan skubbe dens værdiansættelse til så højt som $500 milliarder og placere den blandt verdens mest værdifulde private virksomheder.

Tether har endnu ikke udsendt en officiel erklæring om sagen, men en CNBC-rapport fra 23. september, som citerede kilder med kendskab til udviklingen, hævder, at virksomheden bag verdens største stablecoin er i tidlige diskussioner med en udvalgt gruppe af højt profilerede investorer.

Tether planlægger at rejse 20 milliarder dollars

Forhøjelsen, der potentielt kan være så høj som 20 milliarder dollars, vil blive gennemført gennem udstedelse af ny egenkapital i stedet for salg af eksisterende aktier.

Ifølge rapporten rådgiver Cantor Fitzgerald om handlen, og nogle investorer er allerede begyndt at udføre due diligence via et privat datarum. En lukning kan ske allerede i slutningen af dette år.

Separat har Bloomberg rapporteret , at Tether søger mellem $15 milliarder og $20 milliarder for en andel på omkring 3% i virksomheden, hvilket indikerer en målværdiansættelse på omkring $500 milliarder.

Forretningen bemærkede dog også, at dette er top-end-tal, og den endelige transaktionsstørrelse kan være lavere afhængigt af investorernes appetit og den tilbudte egenkapital.

I et 24. september bekræftede Tethers administrerende direktør Paolo Ardoino udviklingen via et vagt X-indlæg og udtalte, at virksomheden faktisk "evaluerer en lønforhøjelse" med en håndplukket gruppe af "højt profilerede nøgleinvestorer."

Midt i denne baggrund gennemgår Tether en periode med eksplosiv vækst og har et nettooverskud på $4,9 milliarder for andet kvartal af 2025, hovedsageligt drevet af afkast på sin massive reserveportefølje.

Fra dette kvartal offentliggjorde Tether $162,5 milliarder i reserver mod $157,1 milliarder i passiver.

I mellemtiden er USDT's markedsværdi også steget til over $173 milliarder, mere end dobbelt så stor som dens nærmeste rival, Circles USDC, som ligger på omkring $74 milliarder.

Planlægger Tether at blive børsnoteret?

Omfanget og timingen af forhøjelsen har genoplivet spekulationerne om en mulig børsnotering af Tether, især efter den vellykkede offentlige debut af Circle tidligere i år.

Branchestemmer, herunder BitMEX-medstifter Arthur Hayes, har foreslået, at Tethers børsnotering ville være en game-changer for stablecoin-sektoren og kunne sætte Circle i en vanskelig position.

"Næste gang en amerikansk børsnotering. Farvel Circle," skrev Hayes på X som reaktion på fundraising-nyheden og antydede, at Tethers potentielle børsnotering kunne overskygge rivalens Wall Street-øjeblik.

Tether er betydeligt mere rentabel end Circle, til dels på grund af sidstnævntes indtægtsdelingsaftale med Coinbase, hvilket påvirker dets marginer.

Circle er stærkt afhængig af børsen til at distribuere USDC, mens Tether ikke har sådanne mellemmænd til sin globale USDT-udstedelse, hvilket giver den mulighed for at fange mere værdi fra sine reserver.

Det er dog ikke første gang, at rygter om en Tether-børsnotering har cirkuleret. Tilbage i juni ramte en lignende bølge af spekulationer markedet, efter at analytikere begyndte at tildele firmaet en værdiansættelse på over $500 milliarder baseret på dets indtjeningsbane.

På det tidspunkt afviste administrerende direktør Paolo Ardoino ideen og sagde, at virksomheden "ikke så noget behov for at blive børsnoteret."