Topkatalysatorer for Nikkei 225-indekset i 4. kvartal

Nikkei 225-indekset, der følger de største virksomheder i Japan, trak sig tilbage til det vigtige støtteniveau på ¥45.000, hvilket er et fald fra år-til-dato-højdepunktet på ¥45.900.

Det er fortsat omkring 45 % over det laveste niveau i april. Denne artikel ser på de vigtigste katalysatorer, der vil drive japanske aktier i fjerde kvartal.

Bank d'Japans rentebeslutninger

En af de vigtigste katalysatorer for Nikkei 225- og Topix-indeksene i fjerde kvartal vil være rentebeslutningen.

Banken har holdt renten stabil i år, hvilket har været med til at understøtte landets aktier.

Analytikere forventer, at centralbanken vil levere mindst én renteforhøjelse i år, da inflationen fortsat er betydeligt højere end målet. De seneste forbrugerinflationstal viste, at det overordnede forbrugerprisindeks faldt til 2,7 % i august fra mandagens højdepunkt på 4 %, at kerneinflationen er forblevet over 3 %.

De håber, at banken vil hæve renten i år forklarer, hvorfor Japans obligationsrenter har bevæget sig opad i de seneste par måneder, hvor den tiårige rente svæver på 1,65 % op fra det laveste niveau fra år til dato på 1,06 %.

Alligevel er banken forsigtig med, at renteforhøjelser vil svække økonomien. En rapport, der blev offentliggjort tirsdag, viste, at landets detailsalg faldt med 1,1 % i august efter at være vokset med 0,4 % i juli. Industriproduktionen faldt også med 1,1% i løbet af måneden.

Federal Reserves renter

Den anden vigtige katalysator for Nikkei 225 vil være handlingerne fra Federal Reserve

I modsætning til BoJ har Federal Reserve taget en divergerende tilgang til renten.

Banken besluttede at sænke renten med 0,25 % på sit møde i september, og embedsmænd signalerede en åbenhed for at levere flere nedsættelser i år.

Alligevel har nogle Fed-embedsmænd fortsat advaret om flere rentenedsættelser. Beth Hammack, chefen for Cleveland Fed, har argumenteret for, at bankerne ikke bør sænke renten, fordi inflationen har ligget over 2 % for længe.

Fed har peget på arbejdsmarkedet, som er svækket betydeligt i de seneste par måneder, hvor arbejdsløsheden er steget til 4,3%.

Feds handlinger har en indvirkning på Nikkei 225-indekset og andre globale benchmarks. I de fleste tilfælde stiger indekset, når Fed sænker renten, eller når den har taget en dueagtig politik til sig.

Afgørelse fra den amerikanske tolddomstol

Den anden bemærkelsesværdige katalysator for Nikkei 225-indekset vil komme fra det amerikanske retsvæsen, som vil afgøre, om Donald Trumps hovedpolitik er lovlig.

Administrationen har allerede lidt under to domstolsafgørelser, der fastslog, at hans toldsatser var ulovlige. Den appellerede derefter dommen, og analytikere forventer, at sagen vil gå videre til højesteret.

Retten vil sandsynligvis afsige en afgørelse i sagen i 4. kvartal. En afgørelse om, at Trumps toldsatser var ulovlige, vil øge Nikkei 225-indekset, fordi det vil fjerne de betydelige toldsatser, som USA tilføjede til japanske virksomheder.

Japanske virksomheder betaler nu en afgift på 15 % for de fleste af de produkter, der sendes til USA. Trump vil dog stadig have nogle tilgange til at implementere sin toldpolitik.

Virksomhedernes indtjening

Den anden afgørende katalysator for Nikkei 225-indekset vil være virksomhedernes indtjening, som begynder at komme ud i oktober og november.

De seneste resultater viste, at japanske virksomheder havde en gennemsnitlig indtjeningsvækst på 25% i 2. kvartal. Analytikerne forventer dog, at dette vil vende i 3. kvartal, da toldsatser og forsigtige indenlandske udgifter rammer.

Analytikerne forventer, at den gennemsnitlige indtjeningsvækst i indeværende kvartal vil være minus 23%.

Nikkei 225-indekset vil også reagere på andre katalysatorer, herunder politik.

Netop markedet vil reagere på, hvem der bliver den næste premierminister, efter at Shigeru Ishiba træder tilbage. Nogle af de bedste kandidater er Sanae Takaichi, Shinjiro Koizumi, Yoshimasa Hayaki og Takayuki Kobayashi.