Forhåndsvisning af indtjeningssæsonen: hvad kan du forvente i indtjeningen i 3. kvartal

Indtjeningssæsonen starter i denne uge og vil være den vigtigste katalysator for SandP 500, Nasdaq 100 og Dow Jones-indekserne, da de vil give mere information om virkningen af Donald Trumps toldsatser på erhvervslivet i Amerika. Denne artikel giver en forhåndsvisning og de vigtigste ting at se.

Indtjeningssæson for at give detaljer om vækst

Indtjeningssæsonen for andet kvartal begynder tirsdag i denne uge, når store amerikanske banker som JPMorgan, Citigroup, Wells Fargo og Goldman Sachs offentliggør deres resultater. Andre amerikanske topvirksomheder som Johnson and Johnson, American Express og Charles Schwab vil offentliggøre deres tal.

Data indsamlet af FactSet viser, at analytikere forventer mere indtjeningsvækst. Den gennemsnitlige indtjeningsvækst blandt analytikere er omkring 8%. Rapporten vurderer dog også, at indtjeningsvæksten vil ligge i intervallet 13%.

Hvis 8% er det reelle tal, vil det markere det niende kvartal i træk med indtjeningsvækst. Rapporten bemærkede:

En stærk indtjeningsvækst vil være vigtig af to hovedårsager. For det første vil væksten vise, at virksomhederne har tilpasset sig Donald Trumps toldsatser godt.

Disse resultater er bemærkelsesværdige, fordi de kommer i takt med, at handelskrigen mellem USA og Kina er intensiveret. Donald Trump advarede om, at han ville indføre omfattende toldsatser mod Kina, som også forventes at reagere med sine egne modforanstaltninger.

For det andet vil en stærk indtjening være med til at retfærdiggøre værdiansættelsen af amerikanske virksomheder. FactSet bemærker, at indeksets gennemsnitlige P/E-forhold er 22,8, hvilket er meget højere end det femårige gennemsnit på 19,9.

Udgifter og resultater til kunstig intelligens

Den anden vigtige ting at holde øje med i denne indtjeningssæson vil være resultater fra de største teknologivirksomheder som Microsoft, Apple, Meta Platforms, Oracle, AMD og Nvidia.

Disse resultater vil være de vigtigste, da de vil give mere indsigt i AI-industrien, som har været drivkraften bag det seneste aktiemarkedsrally. AI-industrien har nu skabt flere virksomheder med en markedsværdi på over 1 billion dollars, herunder Nvidia, Microsoft, Broadcom og Amazon.

Der har været bekymringer om AI-boblen, som analytikere har advaret om kan briste i de kommende måneder. Et af hovedproblemerne er cirkulære investeringer, som er blevet ledet af virksomheder som Nvidia og OpenAI.

Bekymringer om AI-boblen skyldes også, at virksomheder i branchen endnu ikke har demonstreret den inkrementelle indtjening, der kommer fra deres AI-investeringer.

Bankernes indtjening og handelsindtægter

Den anden hovedkatalysator at holde øje med i denne indtjeningssæson er bankens indtjening. Topbanker som JPMorgan, Citi, Bank of America, Goldman Sachs og Wells Fargo vil offentliggøre deres resultater.

Disse indtjeninger vil være de første, siden Federal Reserve begyndte at sænke renten. Alligevel vil rentenedsættelsen sandsynligvis ikke have nogen større indvirkning på deres indtjening, da det skete i september.

Det andet hovedaspekt af indtjeningen vil være kapitalmarkeds- og investeringsbankdivisionen. Analytikerne forventer, at resultaterne vil vise, at investeringsbankindtægterne steg, da virksomhederne annoncerede en aftale til en værdi af over $1 billion i løbet af kvartalet.

Derudover forventer analytikerne, at kapitalmarkedsdivisionen vil fortsætte med at trives, med en indtjeningsvækstrate på 15%. Investeringsbankindtægterne forventes at lande på 27%. Finansielle udvekslinger og data samt kapitalforvaltning forventes at vokse med 11 % og 6 %.