KOSPI vs Nikkei: Asiens AI-handel sprækker før Fed og BOJ-beslutninger

De asiatiske aktiemarkeder divergerede tirsdag, da Sydkoreas KOSPI kæmpede med at ryste presset på halvlederaktier af sig, mens Japans Nikkei 225 tog revanche, så regionens to mest AI-følsomme markeder bevægede sig i hver sin retning inden afgørende rentebeslutninger i USA og Japan.

KOSPI faldt op til 0,76% i den tidlige handel i Seoul, før indekset reducerede det meste af faldet og dermed forlængede en vanskelig periode efter mandagens kraftige salg i teknologisektoren.

Nikkei 225 steg derimod omkring 0,8% senere i handlen, da SoftBank Group rejste sig kraftigt og bidrog til at opveje svagheder andre steder på det japanske marked.

Sammenfaldet kom, mens investorer vurderede endnu en stigning i råolie, forhøjede globale obligationsrenter og opfordringer fra teknologiledere om et langsommere tempo i udviklingen af banebrydende AI.

MSCIs brede Asien-Stillehavs-indeks uden Japan var stort set uændret, mens Australiens S&P/ASX 200 faldt, og Hongkongs Hang Seng også handlede lavere.

KOSPI forbliver eksponeret over for AI-handlen

Sydkorea er særligt følsomt over for enhver revurdering af AI-udgifter, fordi Samsung Electronics og SK Hynix vejer tungt i KOSPI og ligger i centrum af den globale forsyningskæde for hukommelseschips.

Samsung faldt i den tidlige handel, mens SK Hynix bevægede sig omkring nulstreget efter mandagens kraftige tab i halvledersektoren.

Udenlandske investorer var nettosælgere for femte sammenhængende session tidligt tirsdag, hvilket lagde yderligere pres på indekset.

Kiwoom Securities-analytiker Han Ji-young fortalte Yonhap, at en del af nattenes svaghed i amerikanske chipaktier allerede var afspejlet i mandagens koreanske salg, hvilket efterlader plads til en vis genopretning, efterhånden som investorer genovervejer værdiansættelserne.

Nikkei 225 løftes af SoftBank

Japans Nikkei 225 vendte de tidlige tab, da SoftBank Group steg mere end 8%, hvilket gav det prisvægtede benchmark et uforholdsmæssigt stort løft.

Kioxia steg også og hjalp japanske teknologiaktier med at indhente noget af det tabte efter den foregående sessions nedtur.

Genopretningen fjerner ikke det makroøkonomiske pres på japanske aktier.

Yen handlede omkring 154,6 per dollar, mens Japans 10-årige statsobligationsrente svævede nær 3%, mens investorer forberedte sig på Den japanske centralbanks beslutning fredag.

Der forventes bredt, at BOJ hæver sin styringsrente med 25 basispunkter til 1,25%, det højeste niveau i 31 år.

Markedet vil fokusere mindre på den bredt forventede indstramning end på guvernør Kazuo Uedas vejledning om, hvor hurtigt yderligere stramninger kan følge.

Olie og renter holder begge markeder på kanten

Råolie forblev en anden risikokilde. Brent handlede omkring $107 pr. tønde og amerikansk råolie over $102 efter fornyede angreb på saudisk infrastruktur, der genoplivede bekymringen om leveringsafbrydelser.

Højere energipriser er særligt problematiske for de importafhængige Japan og Sydkorea, da de kan øge inflationen samtidig med at presse virksomhedernes margen.

US Treasury-renter har tilføjet til det pres, idet den 10-årige rente kortvarigt ramte 5%.

Markedet tillægger omtrent 90% sandsynlighed for en stigning på et kvart procentpoint fra Federal Reserve onsdag, hvilket ville være den første renteforhøjelse i cirka tre år.

JPMorgan-strateg Mislav Matejka argumenterede for, at en afmålt Fed-hævelse ikke nødvendigvis behøver at afspore aktiemarkederne, hvis indtjeningen forbliver stærk, men kombinationen af dyr olie, forhøjede renter og usikkerhed omkring AI-udgifter efterlader KOSPI og Nikkei 225 sårbare over for kraftige udsving resten af ugen.