Micron-aktien stiger 3% efter UBS-opgradering til $245 midt i et stramt DRAM-udbud

Micron Technologys aktie kunne ifølge UBS se yderligere opside, da halvledermarkedet står over for en voksende ubalance mellem udbud og efterspørgsel.

Investeringsbanken gentog sin "køb"-rating på chipproducenten og hævede sit 12-måneders kursmål til $245 pr. aktie, op fra $225.

Den nye prognose indebærer et potentielt rally på 28% fra Microns lukkekurs onsdag på $191,94.

UBS-analytiker Timothy Arcuri nævnte en forværret mangel på DRAM-chips (Dynamic Random Access Memory) og stigende efterspørgsel fra flere sektorer som de vigtigste drivkræfter, der understøtter Microns vækstudsigter.

Aktien steg 3% i førmarkedshandelen efter meddelelsen.

Stram DRAM-forsyning giver næring til pris- og rentabilitetsudsigter

I sin note til kunderne sagde Arcuri, at manglen på DRAM-forsyninger bliver mere og mere akut, hvilket fører til højere prissætning og potentiel profitudvidelse for hukommelsesproducenter som Micron.

"Vores seneste runde af branchetjek peger på et meget robust efterspørgselsmiljø, der bliver mødt af akut og forværret DRAM-forsyningsmangel," skrev han.

"På baggrund af så stramme forsyningsforhold ser vi, at rentabiliteten i kerne-DRAM-styrkelsen styrkes yderligere."

Forsyningskrisen kommer på et tidspunkt, hvor halvlederindustrien allerede navigerer i skiftende produktionsprioriteter, hvor meget af den tilgængelige kapacitet omdirigeres til hukommelse med høj båndbredde (HBM), en kritisk komponent for kunstig intelligens (AI) og datacenterapplikationer.

Efterspørgselsstigning drevet af AI og smartphones

UBS fremhævede, at efterspørgslen efter DRAM vokser på tværs af flere slutmarkeder.

Især amerikanske hyperscalers – store cloud-tjenesteudbydere som Amazon, Microsoft og Google – driver stor efterspørgsel efter hukommelseschips, der bruges i AI-træning og dataintensive arbejdsbelastninger.

Arcuri pegede også på fornyet styrke i smartphone-sektoren, hvor producenterne øger komponentordrerne efter en langvarig nedgang.

Stigningen i efterspørgslen er dog ikke blevet tilstrækkeligt imødekommet af nye udbud.

"De fleste nye DRAM-bits er i øjeblikket stadig allokeret til HBM-applikationer (High Bandwidth Memory)," forklarede Arcuri.

Det betyder, at traditionelle DRAM-kunder – såsom pc- og mobilenhedsproducenter – står over for begrænsninger, da produktionen skifter til HBM-chips med højere margin.

En holdbar hukommelsescyklus forude

UBS-rapporten understregede, at denne cyklus kan vise sig at være mere modstandsdygtig end tidligere hukommelsesbooms og -buster, hovedsageligt på grund af hvordan HBM-kapaciteten omformer markedet.

"Alt taget i betragtning gentager vi vores mangeårige synspunkt om, at cyklussen sandsynligvis vil være mere holdbar denne gang, da HBM 'fortrænger' det traditionelle hukommelsesmarked,"

Sagde Arcuri. Han tilføjede, at "det meste, hvis ikke hele, af kapacitetsforøgelsen på tværs af branchen frem til 2027 sandsynligvis vil gå til HBM."

Denne strukturelle ændring vil ifølge UBS gøre det muligt for hukommelsesleverandører at fokusere på markeder med højere værdi, hvilket potentielt reducerer branchens historiske volatilitet.

Microns aktier er allerede steget med mere end 128% år til dato, hvilket afspejler investorernes voksende tillid til virksomhedens evne til at udnytte disse gunstige tendenser.

Med markedet, der står over for vedvarende udbudsbegrænsninger og vedvarende AI-relateret efterspørgsel, mener UBS, at Micron er godt positioneret til at opretholde sin opadgående bane i de kommende måneder.