Rheinmetall-aktien stiger, da forsvarsgruppen forventer en femdobling af salget inden 2030

Tysklands Rheinmetall oplevede sine aktier stige tirsdag efter at have fremlagt en ambitiøs langsigtet vækstplan, der forventer, at salget femdobles inden udgangen af årtiet, drevet af øgede europæiske forsvarsudgifter og vedvarende efterspørgsel efter våbensystemer midt i geopolitiske spændinger og krigen i Ukraine.

Det optimistiske udsyn, præsenteret under virksomhedens kapitalmarkedsdag, understreger Rheinmetalls position som en af Europas mest fremtrædende modtagere af kontinentets accelererende militærmoderniseringscyklus.

Rheinmetall-aktierne steg op til 4 % under den tidlige handel, før de steg 3,6 % til €1.785 i Frankfurt.

Aktien toppede det tyske DAX-indeks på et tidspunkt, hvor de fleste komponenter var i negativt territorium. Aktierne er allerede steget cirka 190 % indtil videre i år.

Stærk salgsprognose og marginudvidelse

Rheinmetall oplyste, at de forventer, at det årlige salg vil nå cirka 50 milliarder euro (58 milliarder dollars) i 2030, en markant stigning fra de 9,8 milliarder euro rapporteret i 2024.

Prognosen markerer den øvre ende af dens tidligere vejledning på €40 til €50 milliarder og inkluderer virkningen af fusioner og opkøb, selvom den udelukker potentielle ordregevinster i USA.

Virksomheden forudser også, at dens driftsmargin vil stige til mere end 20 % i 2030, sammenlignet med 15,2 % i 2024.

Dens kontante konverteringsrate, som nåede 70,1 % i 2024, forventes at forblive over 50 % ved årtiets udgang.

Administrerende direktør Armin Papperger beskrev vækstudsigterne som "som en vidunderverden" og bemærkede virksomhedens transformation i de senere år, efterhånden som efterspørgslen efter forsvar er accelereret i hele Europa.

Analytikere reagerede positivt på meddelelsen.

Jefferies sagde, at Rheinmetalls nye salgsudsigter for 2030 ligger omkring 30 % over konsensusforventningerne, hvilket signalerer et stærkt opadgående potentiale i forhold til markedsprognoserne.

Forsvarsbudgettet driver væksten

Rheinmetalls hurtige ekspansion følger tæt Europas intensiverende forsvarsposition efter Ruslands fuldskala invasion af Ukraine i 2022.

NATO-allierede blev tidligere i år enige om at øge forsvarsudgifterne til 5 % af BNP inden 2035, hvilket er en markant stigning fra det tidligere mål på 2 %, en ændring der har accelereret indkøbscyklusser og øget ordrepipelines for store forsvarskontraktører.

Tysklands eget voksende forsvarsbudget forbliver den største enkeltårsag bag Rheinmetalls salgsmål, sagde Papperger.

Andre europæiske lande, især i Baltikum, øger også udgifterne i takt med øgede sikkerhedsrisici.

Virksomhedens produktportefølje stemmer tæt overens med NATOs mest presserende kapacitetsgab, lige fra luftforsvar og moderne artillerisystemer til droner, elektroniske krigsførelsesløsninger og lufttransport.

Papperger fremhævede en betydelig efterspørgsel efter luftforsvarsinfrastruktur og vurderede, at sikringen af Tysklands østlige grænse alene ville kræve en investering på cirka 24,6 milliarder euro.

Strategisk omorganisering og udvidelsesinitiativer

Som en del af sin langsigtede strategi annoncerede Rheinmetall en omorganisering af flere forretningsenheder, herunder oprettelsen af en ny flådedivision, der forventes at generere 5 milliarder euro i omsætning inden 2030.

Papperger sagde, at han håber, at den nye enhed vil være operationel inden januar.

Rheinmetall bekræftede også en direkte investering i det amerikanske dronesoftwarefirma Auterion, hvilket uddyber et partnerskab, der blev dannet i slutningen af 2024 for at medudvikle standardiserede softwarebaserede komponenter til ubemandede luftbårne systemer.

Investeringen understreger virksomhedens intention om at udvide sine teknologiske kapaciteter inden for autonome og digitalt understøttede forsvarsløsninger.

I 2030 forventer Rheinmetall, at segmentet for køretøjssystemer vil bidrage med 13 til 15 milliarder euro i omsætning, mens våben- og ammunitionsafdelingen forventes at generere 14 til 16 milliarder euro.

Luftforsvarsomsætningen forventes at ligge mellem 3 og 4 milliarder euro, og virksomhedens digitale forretning, som afspejler den stigende efterspørgsel efter software- og netværksteknologier, forventes at bidrage med 8 milliarder til 10 milliarder euro.