Leggett og Platts aktier stiger efter Somnigroup afgiver et bud på 1,6 milliarder dollars i alle aktier

Aktier i den amerikanske møbel- og sengetøjsproducent Leggett and Platt steg kraftigt mandag med næsten 15 %, efter at Somnigroup International meddelte, at de havde afgivet et tilbud om at overtage virksomheden i en aktiehandel til en værdi af 1,63 milliarder dollars.

Buddet, som fremgår af et brev sendt til Leggett og Platts bestyrelse, foreslår, at aktionærerne modtager Somnigroup-aktier til en værdi af 12 dollars for hver Leggett and Platt-aktie.

Værdiansættelsen repræsenterer en præmie på 17 % i forhold til det Missouri-baserede selskabs seneste afslutningskurs.

Somnigroup oplyste, at selvom de har arbejdet sammen med Leggett og Platt som leverandører i årevis, havde de ikke indledt tidligere forhandlinger, før de henvendte sig til bestyrelsen den 30. november.

Madrasgruppen, hvis portefølje inkluderer mærker som Tempur-Pedic, Sealy, Stearns og Foster and Sleepy's, sagde, at opkøbet ville styrke forsyningskædeintegrationen samtidig med, at Leggett og Platts driftsstruktur bevares.

Bestyrelsen påbegynder gennemgang af uopfordret forslag

Leggett and Platt, som bekræftede modtagelsen af det ikke-bindende tilbud, sagde, at bestyrelsen vil evaluere forslaget med vejledning fra uafhængige juridiske og finansielle rådgivere, før de beslutter, hvordan de skal gå videre.

Virksomheden er blevet bedt om at afgive et svar senest den 22. december, hvilket efterlader flere ugers overvejelse foran sig.

I en erklæring sagde virksomheden, at de vil vurdere buddet nøje i lyset af langsigtet værdiskabelse, hvilket signalerer, at der endnu ikke er truffet nogen beslutning.

Somnigroup understregede imidlertid, at deres præference er, at Leggett og Platt fortsætter med at operere uafhængigt inden for deres paraply af sengetøjsmærker.

Det blev bemærket, at de fleste medarbejdere og det eksisterende ledelsesteam ville blive fastholdt, og at virksomheden ville opretholde en betydelig tilstedeværelse i Carthage, Missouri.

Somnigroups administrerende direktør Scott Thompson understregede det langvarige kunde-leverandør-forhold mellem de to selskaber og argumenterede for, at en fusion kunne sikre stabile volumer for Leggett og Platt, samtidig med at finansieringsomkostningerne sænkes og strategisk støtte gives.

Seneste indtjening og markedsreaktion

Buddet kommer blot få uger efter, at Leggett og Platt rapporterede en omsætning på 1,04 milliarder dollars i tredje kvartal, hvilket er et fald på 5,9 % i forhold til året før, men en smule over analytikernes estimater.

Selskabet havde også en stærkere end forventet justeret driftsindtægt, selvom sengeindtjeningen ikke levede op til forventningerne.

CEO Karl Glassman beskrev kvartalet som solidt, givet økonomiske press, og bemærkede, at virksomheden gennemførte salget af sin luftfartsenhed for at skærpe sit fokus på kernesegmenterne.

På trods af at virksomheden leverede den langsomste omsætningsvækst i sin peergruppe og udstedte svagere årsprognoser, er Leggett og Platt-aktierne steget siden indtjeningen, hvilket tyder på, at investorer kan opfatte virksomheden som undervurderet eller positioneret til strategisk interesse.

Mandagens opsving tilføjer momentum til denne tendens, hvor markederne nu nøje følger med for at se, om forhandlingerne skrider frem, eller om Leggett og Platt søger alternative veje til at styrke værdien.

De kommende uger, op til deadline den 22. december, kan vise sig afgørende for, om et af de ældste navne inden for amerikansk sengetøjsproduktion bliver indlemmet i en global madraskonglomerat eller forbliver uafhængigt midt i øget opkøbsinteresse.