Oracle-aktien er fortsat under pres, men denne analytiker forventer, at aktien stiger omkring 100 %

Oracle-aktien kom under fornyet pres mandag, hvilket forlængede et hårdt udsalg, der har tynget aktien i flere uger.

Cloud computing-giganten har tabt mere end 15 % over de seneste fem dage, efter et kraftigt fald på 23,1 % i november, som udviskede gevinster udløst af den store regnskabsrapport for september.

Aktiens fald afspejler en markant stemningsvending, efter at Oracle tidligere i år chokerede investorer ved at afsløre, at den samlede efterslæb var mere end firedoblet til 455 milliarder dollars.

Dette tal blev i høj grad drevet af en rapporteret cloud computing-aftale på 300 milliarder dollars med OpenAI, en meddelelse der i første omgang sendte aktierne markant til at stige, da investorerne fokuserede på den langsigtede indtægtsmulighed.

Oracle-aktien forbliver fortsat under pres

Optimismen, der fulgte efter offentliggørelsen i september, er siden aftaget.

Investorer er blevet stadig mere forsigtige med strukturen og holdbarheden af Oracle–OpenAI-partnerskabet samt den bredere bæredygtighed af investeringscyklussen for kunstig intelligens.

Bekymringerne omkring Oracles stigende gældsniveauer og dets aggressive kapitalinvesteringsplaner er også blevet forstærket.

Disse bekymringer har spredt sig til kreditmarkederne. Oracles virksomhedsobligationer er blevet gransket, mens Wall Street søger efter potentielle fejllinjer i AI-boomet.

JPMorgan Chase and Co.s kreditanalytiker Erica Spear sagde, at presset på Oracles obligationer sandsynligvis vil fortsætte ind i det nye år, ifølge en Bloomberg-rapport.

Oracles aktie oplevede det kraftigste fald i næsten 11 måneder i sidste uge, mens et mål for virksomhedens kreditrisiko steg til et nyt 16-årigt højdepunkt.

Tiltagene fulgte resultaterne, der viste, at Oracle ikke levede op til analytikernes cloud-indtægtsestimater, samtidig med at de hævede deres årlige kapitalinvesteringsmål med 15 milliarder dollars og mere end fordoblede deres fremtidige leasingforpligtelser.

Kreditanalytikere forbliver forsigtige

Selvom resultatrapporten overordnet set var i overensstemmelse med forventningerne og bekræftede, at efterspørgslen og efterslæbet fortsætter med at vokse, beskrev Spear resultaterne som skuffende set fra et kreditperspektiv.

"Selvom der ikke nødvendigvis var uventede eller åbenlyse advarselslamper i printet, levede resultaterne og kommentarerne overordnet set ikke op til den nødvendige standard for at øge vores tryghed ved kredithistorien," skrev Spear.

"Kombinationen af en beskeden toplinje-miss, markant højere kapitalinvesteringer i regnskabsåret 26 og stadig udviklende AI-enhedsøkonomi gør dette til en 'vis mig historie.'"

Hun tilføjede, at investorernes frustration skyldes ledelsens fortsatte fokus på gældsfinansiering.

"Udfordringen for investorerne er netop det: ledelsen fortsætter med at ramme finansiering næsten udelukkende gennem gæld, hvilket, selvom det ikke er overraskende, stadig er frustrerende i betragtning af den bredt ukendte tidsplan og loft for disse investeringer," skrev Spear.

På Oracles regnskabsopgørelse sagde medadministrerende direktør Clay Magouyrk, at virksomheden fortsat er forpligtet til at bevare sin investeringsgraders kreditvurdering.

Han tilføjede, at Oracle sandsynligvis ikke vil låne de mere end 100 milliarder dollars, som nogle analytikere har forudsagt.

Nogle Wall Street-analytikere forbliver optimistiske over for Oracle-aktien

På trods af udsalget forbliver nogle analytikere konstruktive. Mizuho gentog en Outperform-vurdering på Oracle med et prismål på 400 dollars i en forskningsnote, der blev offentliggjort mandag.

Firmaet fremhævede Oracles afklaring omkring deres AI-infrastrukturfinansieringsstrategi, herunder potentielle kunde-bring-your-own-chip-aftaler, leverandørfinansiering og GPU-udlejningsstrukturer, som kan reducere de indledende kapitaludgifter og bedre tilpasse forbruget til indtægtsgenereringen.

Mizuho bemærkede også, at Oracle eksplicit adresserede bekymringer om et potentielt gældskrav på 100 milliarder dollars og bekræftede sit engagement i at opretholde en investeringsgradsbalance.

Teknologivirksomheden afviste desuden en Bloomberg-rapport, der antydede forsinkelser i leveringen af datacenterkapacitet til OpenAI, og udtalte, at alle milepæle forbliver på sporet.

Selvom Mizuho lod sine regnskabsprognoser for regnskabsåret 2026 være uændrede, hævede de prognoserne for regnskabsåret 2027 og argumenterede for, at Oracles værdiansættelse — cirka 26 gange næste tolv måneders indtjening og ni gange regnskabsårets indtjening for 2030 — repræsenterer et attraktivt indgangspunkt midt i øget volatilitet.