USA's beslaglæggelse af venezuelansk tankskib har begrænset umiddelbar effekt på Kinas oliemarked

Den nylige amerikanske beslaglæggelse af en tankskib ud for Venezuelas kyst vil have en begrænset og umiddelbar effekt på det kinesiske marked.

En betydelig mængde venezuelansk olie var allerede på vej til Kina, da landet har et nuværende overskud af råolie i lager på grund af svagere indenlandsk efterspørgsel, ifølge en Reuters-rapport.

Eksporten fra den sydamerikanske producent er faldet markant.

Dette fald følger efter USA's beslaglæggelse af en tankskib ud for Venezuelas kyst og indførelsen af nye sanktioner mod rederier og skibe, der er involveret i handel med landet.

Muligheden for yderligere beslaglæggelser afskrækker yderligere forsendelser.

Som verdens førende olieimportør er Kina den primære køber af venezuelansk råolie, selvom denne forsyning kun udgør omkring 4 % af Kinas samlede råolieimport.

Importen forventes at stige

Kina forventes at opleve en stigning i venezuelanske olieimporter denne og næste måned.

Denne prognose er baseret på en nylig stigning i eksporten over de seneste fire måneder, kombineret med betydelige rabatter på råolie, ifølge nyhedsrapporten.

Disse faktorer gør olien særligt attraktiv for uafhængige raffinaderier i Kina, de primære købere, selvom leveringen kan tage op til 60 dage.

"Stigningen i Venezuelas tilstrømning til Kina steg i forventning om sanktioner," blev Mukesh Sahdev, grundlægger og administrerende direktør for energikonsulentfirmaet XAnalysts, citeret i Reuters-rapporten.

Han forudsagde også, at konsekvenserne af tankskibsbeslaglæggelsen – og eventuelle efterfølgende sanktioner eller beslaglæggelser – forventes at materialisere sig i februar.

Analytikere forudser en betydelig stigning i ankomsten af Merey-råolie, Venezuelas primære eksportkvalitet, til Kina i december.

Tankskibssporeren Vortexa vurderer, at disse ankomster vil overstige 600.000 tønder om dagen.

Kplers oprindelige prognose er endnu højere, på 664.000 tønder om dagen, et tal der kan revideres, og som de bemærker ville sætte en ny rekord.

Stigende volumen i flydende opbevaring

Øgede leverancer fra Venezuela, sammen med betydelige forsendelser fra andre sanktionerede producenter som Rusland og Iran, har bidraget til et voksende olieoverskud, som i stigende grad opbevares i flydende lagre over hele Asien.

Ifølge Kpler-data steg det asiatiske flydende olielager til 71 millioner tønder i sidste uge, et betydeligt spring fra 53 millioner tønder registreret i slutningen af oktober og 33 millioner tønder i begyndelsen af september.

Denne betydelige stigning i lageret har forværret presset på venezuelansk råolie, hvilket har ført til dybere rabatter.

Ifølge Vortexa-analytiker Emma Li søger mindst en tredjedel af de anslåede 650.000 tønder pr. dag (bpd) Merey-olie, der blev udledt i Kina i november, stadig slutkøbere.

Den umiddelbare bekymring om forsyningsmangel er blevet afbødet af rigelige råolieprodukter fra Rusland og Iran samt venezuelanske tønder på vej til Kina, ifølge rapporten.

Dog bemærkede en handelsleder fra en hyppig køber, at det er for tidligt at vurdere beslaglæggelsens indvirkning på olieforsyningerne fuldt ud.

Som en forsigtighedsforanstaltning mod geopolitiske risici er virksomheden begyndt at købe "små mængder" canadisk TMX-råolie.

Tekanderaffinaderier køber venezuelansk råolie

For de kinesiske købere af venezuelansk råolie – overvejende uafhængige "tekande"-raffinaderier – er Merey-kvaliteten, selvom den repræsenterer en lille samlet markedsandel, vigtig.

Det vil være svært for disse købere at finde øjeblikkelige, omkostningseffektive alternativer til denne specifikke type olie.

Ifølge rapporten køber kun cirka seks af disse tekanderaffinaderier regelmæssigt venezuelansk olie.

Disse faciliteter står dog over for potentielle omkostninger på grund af forsyningsforstyrrelser og behovet for at skaffe alternative forsyninger.

Efterspørgslen efter Merey i Kina er i øjeblikket på et sæsonmæssigt lavpunkt.

Dette afspejles på Shanghai Futures Exchange, hvor de mest handlede bitumenfutures har været faldende siden slutningen af oktober.

Selvom kontrakten har haft mindre gevinster over de sidste tre sessioner siden torsdag, er den samlede stigning stadig under 1%.

Merey, en ekstra tung råoliekvalitet, er betydeligt mere økonomisk end sammenlignelige kvaliteter som Castilla fra Colombia og Access Western Blend fra Canada.