AMD-aktie stiger 6% efter AI-markedet vurderes til $3 billioner

AMD-aktien steg 6% tirsdag, efter Advanced Micro Devices sagde, at det samlede adresserbare marked kunne nå $3 billioner i 2030, op fra det tidligere skøn på cirka $2 billioner.

Aktien steg 6,45% til $508,38 og har dermed vundet mere end 120% i år.

Det reviderede markedsmulighed afspejler stigende efterspørgsel efter grafikprocessorer (GPUs), centralprocessorenheder (CPUs) og AI-aktiverede pc'er, ifølge finansdirektør Jean Hu.

I juli estimerede AMD, at det samlede adresserbare marked cirka kunne nå $2 billioner i 2030.

Under en konference tirsdag sagde Hu, at tallet potentielt kunne nå helt op på $3 billioner.

"Denne AI-superinvesteringscyklus er kun lige begyndt, og over tid vil vi fortsat se stærk efterspørgsel efter AMDs produkter," sagde Hu.

AMD ser AI-inferens som efterspørgselsdriver

En central del af AMDs udsigter er skiftet i AI-arbejdsbelastninger fra modeltræning mod inferens, hvor AI-modeller udfører opgaver efter træning.

Ifølge en opsummering fra Citi sagde AMD-ledelsen: "I de seneste tolv måneder er inferens blevet den primære driver for AI-beregning," og arbejdsbelastninger bevæger sig også ud over basale chatbots mod mere autonome AI-systemer.

AMD forventer, at deres datacenterforretning mere end fordobles næste år.

Virksomheden planlægger at lancere sin næste generation MI450-GPU i dette kvartal, og produktionen forventes at blive optrappet i fjerde kvartal og ind i 2027.

Selskabet drager også fordel af stærkere efterspørgsel efter server-CPUs.

Hu sagde, at AMD har øget udbuddet i det begrænsede CPU-marked, hvilket understøtter den forventede vækst på over 80% i forretningen i anden halvdel af dette år sammenlignet med samme periode i 2025.

Væksten i server-CPU'er forventes at overstige 70% næste år.

Efterspørgslen efter Helios understøtter AMDs AI-udvidelse

AMD oplever også stor efterspørgsel efter sine rackskala Helios-systemer.

Meta Platforms og to ikke-navngivne AI-labs er nøglekunder, og alle tre har fremlagt efterspørgselsprognoser, der ligger over deres indledende indkøbsaftaler.

Forventningerne til Helios-volumen for 2027 har allerede oversteget de indledende projektioner, samtidig med at AMD ser yderligere efterspørgsel fra nyere "neo-cloud"-udbydere.

Datacenter-GPUs genererer i øjeblikket fortjenstmargener under AMDs virksomheds-gennemsnit.

Vækst i højere-margin server- og embedded-forretninger har dog bidraget til at afbøde det pres, og der forventes stærk tocifret vækst i andet og tredje kvartal.

AMD udvikler også sin fremtidige pipeline af AI-acceleratorer.

Ledelsen sagde, at de er i dialog med sine tre førende kunder om næste generation MI500- og MI600-chips. Selskabet har også offentliggjort et partnerskab med Cerebras og angivet planer om at målrette markedet for lav-latens-inferens.

AMD-aktien står over for risici trods stærke AI-udsigter

AMDs aktier er steget mere end 230% det seneste år, selvom aktien er faldet næsten 5% i løbet af den seneste uge og cirka 6% i løbet af den seneste måned.

Faldet følger på stærke stigninger og kommer, mens investorer vurderer værdiansættelsen sammen med risici, herunder eksportkontrol af AI-acceleratorer, begrænsninger i hukommelsesforsyningen og toldsatser.

Selskabets Gaming-segment er også en belastning, med omsætningen ned 31% år-til-år til $779 millioner.

På trods af disse risici er AMD blevet en troværdig anden kilde til AI-beregning, understøttet af 107% vækst år-til-år i Data Center-omsætningen og en 6 GW GPU-aftale med OpenAI.

Aktien har fem "strong-buy"-anbefalinger, 36 køb og 10 hold, ingen salgsanbefalinger og et gennemsnitligt kursmål på $613,84.