Marvell Technology-aktien står over for yderligere nedtur trods solide omsætningstal

Marvell Technology MRVL-aktien er faldet med over 31% fra årets højeste niveau og spejler udviklingen hos andre halvledervirksomheder. Aktien handles for nylig omkring $223, ned 32% fra årets højeste punkt. 

Tilsvarende er populære ETF'er som Schwab Semiconductor Index Fund (SOXX) og VanEck Semiconductor ETF (SMH) faldet med henholdsvis mere end 19% og 15% fra deres årlige toppe.

Marvell Technology vokser, men vejledningen var svagere end forventet

Marvell Technology er en førende teknologivirksomhed inden for halvlederindustrien og tilbyder produkter inden for compute, netværk, storage og ASIC. Forretningen kører på alle cylindre, med topkunder som Google, Amazon og Microsoft, der fortsat klarer sig godt.

De seneste resultater viste, at omsætningen steg med 37% i andet kvartal til $2.73 billion. Denne vækst blev drevet af rekordhøj datacenteromsætning, som steg med 46% til $2.17 billion. Kommunikationsomsætningen steg med 10% til $568 million. 

MRVL-aktien faldt, efter at vejledningen lå under forventningerne. Virksomheden forventer, at omsætningen vil stige med 50% i tredje kvartal til $3.15 billion, og at den årlige omsætning vokser med 60% i år. Ledelsen ser FY’27- og FY’28-omsætninger på henholdsvis $12 billion og $18 billion.

Denne omsætning forventes at fortsætte med at vokse på grund af store aftaler med topkunderne. Selskabet nåede for nylig en en aftale på $12.2 billion med Google om skræddersyede chips. En Reuters‑rapport viste, at denne forretning vil generere over $120 billion frem til regnskabsåret 2033. Selskabet vil tjene $25 billion om året fra 2028. Mest bemærkelsesværdigt har det lignende aftaler med virksomheder som Amazon og Microsoft. 

Analytikere er optimistiske og forventer, at selskabet fortsætter med at stige. Data fra Yahoo Finance viser, at omsætningen vil stige med 46% til $12 billion i år, efterfulgt af 51% til $18.2 billion. Det samme gælder rentabiliteten, hvor indtjening pr. aktie (EPS) forventes at nå $4.2 og $6.72 i 2025 og 2026.

En central udfordring er, at forretningen er stærkt overvurderet. Den har en fremadskuende pris/indtjening (P/E) på ca. 75, hvilket er en smule højere end branchens gennemsnit på 22. På GAAP-basis er den fremadskuende P/E 124, højere end sektorens median på 28. Disse nøgletal er højere end hos andre populære virksomheder som Microsoft, Nvidia og Google.

Teknisk analyse af MRVL-aktiens kurs

Marvell Technology-aktie | Kilde: TradingView

Dagsdiagrammet viser, at MRVL-aktien er reboundet og bevæget sig fra en bund på $162.8 i juli til nuværende $223. Den ligger let over det 100-dages eksponentielle glidende gennemsnit (EMA). Den ligger også en smule over 50% Fibonacci-tilbagetrækningsniveauet.

Risikoen er dog, at aktien har dannet et bearish flag-mønster, et almindeligt continuation-signal i teknisk analyse. Den befinder sig også mellem første og anden støttelinje i Andrews pitchfork.

Disse tekniske indikatorer tyder på, at aktien kan genoptage nedadgående trend. Hvis det sker, kan den falde til nøglestøtten på $162, årets lavpunkt i juli. Dette syn bekræftes, hvis den glider under det 100-dages glidende gennemsnit og den nederste side af pitchfork-værktøjet.