Marvell-aktien stiger 7% — takket være Google

Marvell Technology MRVL-aktien steg 7% onsdag, da den udvider sit samarbejde med Google midt i en accelererende efterspørgsel efter specialbyggede AI-chips, hvilket giver den Alphabet-ejede virksomhed mulighed for at erhverve en ejerandel på op til $12.2 billion i chipproducenten.

Google får potentiel 7% ejerandel i Marvell

Under aftalen udstedte Marvell Google en warrant til at købe op til 58.97 millioner aktier til en udnyttelseskurs på $206.58 pr. aktie. 

Hvis den udnyttes fuldt ud, vil warranten være værd cirka $12.18 billion og repræsentere omkring 7% af Marvells udestående aktier.

Reuters' beregninger viste, at en sådan ejerandel ville gøre Google til Marvells femtestørste investor, baseret på LSEG-data.

Dog er størstedelen af den potentielle ejerandel bundet til partnerskabets resultater snarere end blot tidens forløb. 

Kun 1.36 millioner aktier omfattet af warranten vil blive tildelt gennem lige kvartalsvise rater i løbet af det første år.

De øvrige aktier er opdelt i 240 lige trancher, som løber fra Marvells tredje kvartal i regnskabsåret 2027 til og med regnskabsåret 2033. 

Én tranche vil blive tildelt for hver $500 million i berettiget omsætning fra specialprodukter genereret gennem Googles forretning.

Strukturen betyder, at Google først skal generere betydelige indtægter for Marvell gennem partnerskabet, før størstedelen af den potentielle ejerandel frigives.

Marvell udvider arbejdet med Googles specialbyggede AI-chips

Partnerskabet dækker en bred vifte af chips og teknologier designet til at fungere med Googles Tensor Processing Unit-økosystem, som understøtter en stor del af virksomhedens AI-infrastruktur.

Arbejdet omfatter acceleratorer til AI-inference, storage-controllere, netværksinterface-controllere, memory-interface-controllere og near-memory compute-produkter.

Efterspørgslen efter specialchips som Googles TPU'er er steget, da virksomheder søger alternativer til Nvidias grafiske processorer og teknologier, der er bedre egnet til inference, altså processen med at køre trænede AI-modeller.

Marvell-aktien steg efter nyheden om aftalen. Aktiens stigning stod i kontrast til et fald på mere end 2% i Broadcom-aktien, Googles nuværende store partner inden for specialbyggede AI-chips.

Broadcom har i øjeblikket over 70% af markedet for specialbyggede AI-chips og har forudset $100 billion i AI-chip-omsætning inden 2027.

Googles aftale bidrager til øgede investeringer i AI-infrastruktur

Aftalen kommer, mens teknologivirksomheder forbereder sig på at investere massivt i AI-infrastruktur. 

Big Tech-selskaberne styrkede for nylig forventningerne om, at de i år vil bruge mere end $700 billion på AI-infrastruktur, op fra omkring $400 billion sidste år.

Marvell konkurrerer med Broadcom om en større rolle i Googles krav til specialsilicium. 

I april underskrev Broadcom en langsigtet aftale med Google om at udvikle og levere fremtidige generationer af specialbyggede AI-chips og andre komponenter til Googles næste generations AI-racks frem til 2031.

Marvells nye aftale giver Google eksponering mod chipproducenten samtidig med, at den potentielle aktiebeholdning knyttes til omfanget af forretningen genereret gennem partnerskabet.

For Marvell giver aftalen en mekanisme til at uddybe sit forhold til en af verdens største teknologivirksomheder, efterhånden som efterspørgslen efter specialsilicium vokser. 

For Google tilføjer aftalen endnu et chipudviklingssamarbejde, mens virksomheden fortsætter med at opbygge sit TPU-økosystem og AI-infrastruktur.