BT-aktiekursen er faldet 16% fra hittil i år-dato: er det sikkert at købe faldet?

BT-aktiekursen er faldet tilbage de seneste måneder, hvilket har ophævet nogle af de gevinster, de opnåede tidligere i år. Den handlede til 182,40p, et fald på 16 % fra sit højeste punkt i august i år. Denne pris er stadig meget højere end årets hidtidige bund på 133p.

BT Group står over for store modvind

BT Groups aktiekurs er faldet i de seneste måneder, da virksomheden fortsat har oplevet store modvinde. En af disse udfordringer er bredbåndsindustrien, som analytikere forventer vil fortsætte med at aftage i de kommende år.

I en nylig note bemærkede en rapport fra New Street Research, at antallet af kunder, der betaler for fastnetbredbånd, vil falde med 250.000 i år. Denne prognose var bemærkelsesværdig for BT, da det er den mest dominerende aktør i sektoren.

En af årsagerne til svagheden er, at kunderne langsomt bevæger sig til andre kanaler. De modtager højhastighedsinternetforbindelse gennem mobiludbydere og satellitselskaber som Elon Musks Starlink. Konkurrencen i branchen, især fra alternative nets, er fortsat med at vokse i år.

Resultaterne pegede på bredere svaghed

De seneste resultater viste, at BT Group mistede et betydeligt antal kunder i det seneste kvartal. Den mistede 242.000 bredbåndskunder, hvilket er meget mere end de 205.000, den mistede i samme periode sidste år.

Resultaterne viste, at virksomhedens forretning fortsat var under pres. Dets omsætning faldt med 3 % til 9,8 milliarder pund, mens rentabilitetsmålingerne var langt dårligere.

BT Groups overskud før skat faldt med 11 % til 862 millioner pund, mens efter-skat skatten faldt med 14 % til 651 millioner pund. Indtjeningen pr. aktie faldt med 14 % til 6,54 pence.

Et nærmere kig på segmenterne viser, at de alle trak sig tilbage i det sidste kvartal. Forbrugerafdelingens omsætning faldt med 3 % til 4,8 milliarder pund, mens forretnings- og internationale indtægter faldt med 2 % og 9 %. Omsætningen fra OpenReach-forretningen var uændret.

På den positive side forventes virksomheden at sænke sine kapitaludgifter, nu hvor OpenReach-løsningen er blevet udvidet til næsten alle lande. Denne afmatning betyder, at virksomheden vil øge sin frie pengestrøm til omkring 3 milliarder pund inden 2030.

Derfor er der en sandsynlighed for, at aktien vil komme sig, da investorer forudser, at udbyttet vil fortsætte med at vokse, selvom forretningen aftager. Dette er vigtigt, da virksomheden har et udbytteafkast på 4,4 %, højere end andre virksomheder.

BT-aktiekursens tekniske analyse

Det daglige tidsrammediagram viser, at BT-aktiekursen steg fra bunden i 2024 på 97,7p til et højdepunkt på 218p i år. Den er nu faldet tilbage til det nuværende 182,40, da bekymringerne om vækstkurven har været tilbage.

BT-aktiekursen faldt på 174,10 og kravlede derefter tilbage til det nuværende 18,40. Den forsøger nu at bevæge sig over 50-dages og 100-dages eksponentielle glidende gennemsnit (EMA). Et skridt over dette niveau vil pege på flere gevinster, potentielt til det psykologiske punkt ved 200p.

Dog vil et fald under den vigtige støtte ved 174,10p ugyldiggøre det bullish udsigtspunkt. Et sådant træk vil pege på mere nedadgående effekt, potentielt mod den vigtigste støtte ved 150p.