Chime-aktien stiger efter Stride Bank-aftale; potentiale på op til 40%

Chime-aktierne CHYM steg 9% før åbning onsdag, efter at fintech-virksomheden indgik aftale om at erhverve Stride Bank for 590 millioner USD (ca. 3,8 milliarder kr.), en bevægelse der ville give den en national banklicens og større kontrol over sin udlånsforretning.

Aftalen, der blev annonceret sent tirsdag, markerer et væsentligt skridt i Chimes bestræbelser på at konkurrere mere direkte med traditionelle banker.

Virksomheden har i årevis udfordret etablerede långivere med app-baserede, lavpris finansielle tjenester, og erhvervelsen af sin mangeårige bankpartner kan gøre det muligt at udvide yderligere til produkter, der typisk domineres af traditionelle finansielle institutioner.

Wall Street tog overvejende positivt imod transaktionen, hvor analytikere pegede på potentialet for stærkere rentabilitet og større kontrol over Chimes produktudvikling.

"Vi ser dette som et dristigt skridt med potentiale til at accelerere Chimes markedsandel," skrev analytikere fra William Blair i en note.

Stride Bank har været Chimes bankpartner i mere end syv år.

Erhvervelsen ville bringe den nationalt chartrede bank under Chimes ejerskab, hvilket giver fintech-virksomheden større kontrol over drift og udlånsstrategi.

Chime forventer mere end $100 millioner i synergier

Chime vurderer, at erhvervelsen vil generere mere end 100 millioner USD (ca. 651,7 millioner kr.) i nettosynergier.

Besparelserne forventes at komme fra lavere sponsor-bank-gebyrer, et bredere udvalg af udlånsprodukter og en betydeligt lavere fundingomkostning.

Det kan styrke økonomien i Chimes eksisterende forretning samtidig med, at det giver selskabet større fleksibilitet til at udvikle nye finansielle produkter.

"At blive en fuldt ud etableret bank bør give Chime mulighed for at indfange en større andel af kundernes tegnebog, øge sin direkte depositorbase og styrke dets konkurrencemæssige forspring omkring platformen," skrev analytikere fra Evercore ISI.

Wolfe Research fremhævede tilsvarende de strategiske fordele ved transaktionen.

"Erhvervelsen vil understøtte hurtigere produktinnovation, øget medlemstillid, en strukturel omkostningsfordel og større kontrol," skrev deres analytikere.

Chime forventer, at transaktionen lukkes i første halvår af 2027.

Analytikere hæver kursmål efter aftalen

Flere Wall Street-huse justerede deres udsigter for Chime efter annonceringen.

Morgan Stanley hævede sit kursmål for Chime til $40 fra $39, samtidig med at de fastholdt en Overweight-vurdering og kaldte erhvervelsen strategisk vigtig for selskabets vækst.

Aktien lukkede tirsdag på $32.31.

Huset sagde, at aftalen kan hjælpe Chime med at vinde en større andel af kreditmarkedet, bevæge sig op i markedet, fastholde kunder efterhånden som deres indkomster stiger og forbedre rentabiliteten.

Et nationalt charter bør også udvide Chimes mulighed for at bevilge lån på tværs af hele kundebasen.

Under den nuværende sponsor-bank-struktur kan Chime yde lån til cirka 85% af sine medlemmer.

Erhvervelsen vil give selskabet større fleksibilitet og hastighed i lanceringen af nye kreditprodukter, hvilket Morgan Stanley anser for særligt vigtigt, efterhånden som Chime bevæger sig mod længerevarende kreditprodukter.

Strategien kan gøre det muligt for Chime at tjene penge på og fastholde sine mest værdifulde kunder i længere tid, efterhånden som deres finansielle behov bliver mere komplekse.

UBS hævede sit mål til $31 fra $28 og fastholdt en Neutral-vurdering.

UBS beskrev transaktionen som en strategisk overbevisende forlængelse af Chimes vertikale integrationsstrategi og argumenterede for, at den kan styrke selskabets strukturelle omkostningsfordel og fremskynde produktudvikling.

Loop Capital gik videre og indledte dækning med en Køb-anbefaling og et Street-højt kursmål på $45, hvilket repræsenterer et gevinstpotentiale på næsten 40% fra de nuværende niveauer.

Piper Sandler sagde også, at erhvervelsen kan forbedre Chimes enhedsøkomonomi, samtidig med at den giver større kontrol over produktudviklingen.

Chime fastholder fokus på Durbin-undtagelsen

Erhvervelsen kommer samtidig med, at et stigende antal fintechs, neobanker og digitale aktørselskaber søger bankcharters for at øge deres rolle i det finansielle system.

For Chime vil strukturen i den samlede forretning dog forblive vigtig.

Selskabet forventer at holde sine aktiver under 10 milliarder USD (ca. 65,2 milliarder kr.) i den overskuelige fremtid.

Den tærskel er vigtig, fordi den gør det muligt for Chime at forblive undtaget fra loftet på debetkort-interchange-gebyrer, der pålægges større banker under Durbin-tilføjelsen fra 2010.

Opretholdelse af den undtagelse kan bevare en væsentlig del af Chimes forretningsmodel, selv efterhånden som selskabet får større kontrol over udlån og bankdrift.

Chime hævede også sine estimater for omsætning og kerneoverskuds-vækst for tredje kvartal og hele året tirsdag, hvilket supplerede den positive reaktion på Stride-transaktionen.