Hvorfor Hongkong gentænker, hvordan forsikringsselskaber investerer i krypto og infrastruktur

Hongkong gennemgår, hvordan forsikringssektoren fordeler kapital, mens tilsynsmyndighederne forsøger at balancere finansiel stabilitet med byens satsning på digital finansiering og storskala infrastruktur.

Nye forslag fra forsikringstilsynet antyder et skift i at tillade forsikringsselskaber at investere i kryptovalutaer, stablecoins og statsligt prioriterede projekter, rapporterer Bloomberg.

Selvom det stadig er på et tidligt stadie, afspejler rammen bredere bestræbelser på at modernisere kapitalreglerne og rette langsigtede midler mod områder, der anses for kritiske for økonomisk udvikling.

Ændringerne kan påvirke, hvordan et af Asiens største forsikringsmarkeder understøtter både nye digitale aktiver og vækst i traditionel infrastruktur.

Kryptoregler under gennemgang

Hong Kong Insurance Authority foreslår en streng kapitalbehandling for kryptorelaterede investeringer, som forsikringsselskaber ejer.

Kryptovalutaaktiverne vil have en 100% risikograd ifølge udkastets regler.

Stablecoins ville blive behandlet anderledes.

Risikogebyrer vil være knyttet til den fiatvaluta, som en Hongkong-reguleret stablecoin er knyttet til, hvilket afspejler varierende niveauer af opfattet stabilitet.

Tilgangen fremhæver regulatorernes hensigt om at skelne mellem volatile kryptoaktiver og dem, der er designet til at opretholde en fast værdi.

Disse tiltag er en del af en bredere gennemgang af Hongkongs risikobaserede kapitalregime, som begyndte tidligere i år.

Regulatoren har udtalt, at det primære mål med gennemgangen er at støtte forsikringsbranchen samtidig med, at den bidrager til en bredere økonomisk udvikling.

Forslagene kan stadig ændres og vil blive åbnet for offentlig høring fra februar til april, før de går videre til lovgivningsindsendelser.

Tilpasning til digitale finansieringsplaner

De foreslåede forsikringsregler ligger side om side med Hongkongs bredere indsats for at udvikle et reguleret økosystem for digitale aktiver.

Byen har støt opbygget rammer for kryptovalutaer og stablecoins i bestræbelserne på at etablere sig som et førende digitalt finanscenter.

Hong Kong Monetary Authority, som fungerer som byens de facto centralbank, forventes at give den første række godkendelser af stablecoin tidligt næste år.

Incitamenter for investering i infrastruktur

Ud over krypto omhandler forsikringsrammen også infrastrukturfinansiering.

Regulatoren foreslår kapitalincitamenter til forsikringsselskaber, der investerer i projekter placeret i Hongkong eller fastlandet, eller i aktiver noteret eller udstedt i byen.

Berettigede investeringer omfatter store byudviklingsprojekter som Northern Metropolis, et planlagt område nær fastlandsgrænsen, der skal blive et teknologi- og innovationsknudepunkt.

Et erklæret mål med forslaget er at støtte regeringsinitiativer, der har til formål at styrke udviklingen af lokal infrastruktur.

Hongkongs regering står over for et budgetunderskud og har søgt privat finansiering for at hjælpe med at realisere langsigtede projekter som Northern Metropolis.

Selvom forsikringsregulatoren har understreget, at den opererer uafhængigt af regeringen, stemmer forslagene overens med bredere bestræbelser på at mobilisere privat kapital til strategisk udvikling.

Branchens respons og skala

Nogle forsikringsselskaber er begyndt at indsende feedback forud for den formelle høring.

Ifølge eksperter er der interesse for at udvide omfanget af berettigede infrastrukturprojekter, da den nuværende ramme tilbyder et relativt snævert udvalg af muligheder.

Pr. juni havde Hongkong 158 autoriserede forsikringsselskaber. Branchen registrerede samlede bruttopræmier på omkring HK$635 milliarder, eller cirka 82 milliarder dollars, i 2024.

Enhver justering i, hvordan denne kapital kan anvendes, kan få betydelig indvirkning på både finansmarkeder og infrastrukturfinansiering i hele regionen.