Main Street Capital: tekniske forhold antyder mere opside for denne blue-chip BDC-aktie

Main Street Capitals aktiekurs klarede sig moderat godt i år, da andre virksomheder i business development companies (BDC) branchen accelererede.

Main Street Capital slog andre BDC'er i år

Den havde et samlet afkast på 8,9 % i år, mens den nøje overvågede VanEck BDC Income ETF (BIZD), som følger de største virksomheder i branchen, faldt med 5,9 %.

Main Street Capital vs BIZD vs VOO | Kilde: Søger Alpha

Main Street Capital skiller sig ud på grund af sin præmie i forhold til NAV, som er steget til 80 % meget højere end andre BDC'er fra virksomheder som Prospect Capital, Blue Owl, Goldman Sachs, New Mountain og Oaktree, der alle handles med negative NAV-multipla.

Selvom Main Street Capital-aktien stort set har undgået den uro, der har fundet sted i branchen, er den faldet tilbage i de seneste måneder og er rykket fra det hidtidige højdepunkt på 66 dollars i august til de nuværende 59 dollars.

Den fortsatte svaghed i BDC-industrien er opstået, da Federal Reserve er begyndt at sænke renten. Denne tendens vil fortsætte i det kommende år, når Donald Trump erstatter Jerome Powell med en mere imødekommende centralbankchef.

BDC-virksomheder står over for en stor udfordring i et lavrentemiljø, fordi de specialiserer sig i at yde lån til andre virksomheder, især dem med dårlig kreditvurdering.

Krisen eskalerede derefter om sommeren, da en fond på 14 milliarder dollars administreret af KKR offentliggjorde svage finansielle resultater, da nogle af dens lån slog fejl. I dag handles FS KKR med en rabat på 35 % i forhold til sin NAV, og udbytteafkastet stiger til 19 %, hvilket er meget højere end Main Street Capitals 7,18 %.

Krisen eskalerede derefter, da problemerne hos Blue Owl kom frem i lyset. Denne krise startede, da Blue Owl annoncerede en plan om at fusionere en af sine private fonde med en anden børsnoteret, et skridt der ville have haft en negativ indvirkning på investorerne i deres private fond.

Main Street Capitals forretning klarer sig meget bedre end andre BDC'er

De seneste resultater viste, at Main Street Capitals forretning klarede sig relativt godt.

Disse tal viste, at dens renteindtægter faldt til 103,28 millioner dollars i sidste kvartal fra de 110 millioner, den tjente i samme periode sidste år, da renten faldt.

Samtidig steg udbytteindtægterne til over 31,2 millioner dollars, hvilket var med til at øge den samlede investeringsindtægt til 139,8 millioner dollars fra de tidligere 136 millioner. Dets samlede investeringsindtægter før skat steg til 86 millioner dollars.

Virksomheden har også en solid balance med over 5,2 milliarder dollars i samlede aktiver og 2,3 milliarder dollars i samlede forpligtelser, tal der har hjulpet den med at slå andre virksomheder i branchen.

I modsætning til andre virksomheder er Main Street Capitals forretning også internt styret, hvilket betyder, at de ikke behøver at betale eksterne administrationsgebyrer. Dette adskiller sig fra andre populære BDC-virksomheder, der betaler eksterne ledere. Som følge heraf er dets driftsomkostninger på eller mindre end 2% af aktiverne.

Main Street Capitals aktiekursanalyse

HOVEDAKTIEDIAGRAM | Kilde: TradingView

Det daglige tidsrammediagram viser, at HOVED-aktiekursen dannede et dobbelt-bundmønster ved $54,50 og steg igen. Den steg derefter til en toppris på $62,82 og er nu ved at prøve halsudskæringen igen til $59. En break-and-retest er et af de mest almindelige bullish fortsættelsesmønstre i teknisk analyse.

Aktien har ligget mellem Fibonacci-retracement-niveauerne på 23,6 % og 38,2 %. Den har ligget over 50-dages og 100-dages glidende gennemsnit.

Derfor peger break-and-retest-mønsteret på mere opside i de kommende uger. Et sådant skridt vil skubbe den til december-toppen på $62,82. At krydse dette modstandsniveau vil pege på flere gevinster, potentielt til årets hidtidige højdepunkt på $66.

LÆS MERE: Main Street Capital-aktien: slår BDC'er og SandP 500, men der er en hage