Med blikket rettet mod 2026: Kan guldprisen fortsætte momentum i 2026?

Guldprisen fortsatte sin stærke stigning i år og nåede sit højeste niveau nogensinde. Den steg til et højdepunkt på $4.530, en stigning på over 70% fra januar-niveauet. Denne stigning gjorde den til en af de bedst præsterende aktiver i finanssektoren.

Hvorfor guldprisen steg kraftigt i 2025

Der er flere grunde til, at guldpriserne er steget kraftigt de seneste måneder. For det første skete stigningen, da investorer omfavnede den som et sikkert tilflugtssted efter Donald Trumps valg.

Trump annoncerede store toldsatser mod alle lande, inklusive deres vigtigste handelspartnere som Mexico, Kina, Indien og Den Europæiske Union.

For det andet steg guldprisen, da efterspørgslen fra nogle større aktører accelererede. Et godt eksempel er, at Tether købte guld til en værdi af over 14 milliarder dollars i år. Den bruger disse guldbeholdninger til at bakke USDT stablecoin og Tether Gold op.

Vigtigst af alt fortsatte topcentralbanker som dem i Kina og Indien med at akkumulere guld som en måde at diversificere fra den amerikanske dollar, som har mistet værdi til inflation de seneste år.

For det tredje sprang guld, da investorer reagerede på den svækkede amerikanske dollar. Data viser, at det amerikanske dollarindeks (DXY) faldt til 96 dollars fra det hidtidige højdepunkt på 110 dollars. Guld har et omvendt forhold til den amerikanske dollar.

Derudover fortsatte metallet sin stigning, da Federal Reserve begyndte at sænke renten i løbet af året. Den gennemførte tre nedskæringer og afsluttede sin kvantitative stramningspolitik (QT). Banken antydede også, at den vil fortsætte med at skære i det kommende år.

I mellemtiden er den amerikanske offentlige gæld fortsat stigende i de seneste måneder og er nu på 38,5 billioner dollars. Denne tendens betyder, at tallet vil fortsætte med at stige i de kommende år og potentielt stige til 40 billioner dollars.

Den globale M2-pengemængde er også fortsat med at stige, hvilket gør guld til et levedygtigt alternativ. Historisk set betragtes guld som et sikkert tilflugtssted og et alternativ til den amerikanske dollar.

Desuden steg guldprisen, efterhånden som investorer fortsatte med at akkumulere det på spotmarkedet og i deres ETF'er. Data indsamlet af ETF.com viser, at SPDR Gold ETF tiltrak over 23 milliarder dollars i tilstrømninger i år.

Vil XAU-rallyet fortsætte i 2026?

Fremadrettet kan guldprisen fortsætte med at stige, efterhånden som investorer omfavner frygten for at gå glip af noget (FOMO). FOMO er en situation, hvor investorer køber aktiver for at undgå at gå glip af en langvarig stigning over tid.

Metallet vil også drage fordel af de kommende ændringer i Federal Reserve. Donald Trump vil erstatte Jerome Powell med en Fed-embedsmand, som vil være mere åben for at sænke renten til 1%.

Det eneste håb er, at Fed-embedsmænd er begyndt at være uenige, hvilket betyder, at mange måske vil modsætte sig intensiverede rentenedsættelser. For eksempel støttede to embedsmænd at satserne skulle forblive uændrede på det seneste møde, mens Stephen Miran stemte for at sænke renterne med 50 basispoint.

Der er dog en risiko for, at guld vil trække sig tilbage i 2026, efterhånden som investorer begynder at tage overskud.

Teknisk analyse af guldprisen

Det daglige diagram viser, at guld har været i en stærk stigning i år og nu er på sit hidtil højeste niveau. Den kom for nylig over det vigtige modstandsniveau på $4.375, det tidligere rekordhøje niveau.

Udfordringen er dog, at guld forbliver meget højere end 100- og 50-dages eksponentielle glidende gennemsnit (EMA). Det betyder, at guld kan gennemgå gennemsnitsreversion, en situation hvor prisen bevæger sig tilbage til det historiske gennemsnit.

Desuden er Relative Strength Index rykket op på det ekstreme overkøbte niveau på 82. Derfor er der en risiko for, at metallet trækker sig tilbage, potentielt til 4.000 dollars, og derefter genoptager trenden.