Russiske råolieleverancer til Indien faldt til treåriges laveste niveau i december

Indiens indtag af russisk råolie forventes at blive den svageste måned i tre år, hvilket afspejler, hvor strengere amerikanske sanktioner påvirker Indiens og Ruslands oliehandel.

Decembervolumen falder, selvom nogle raffinaderier vender tilbage til nedsatte tønder og forventer, at indkøbene kan stige igen tidligt næste år, ifølge en Bloomberg-rapport.

Data fra forsendelsessporere og signaler fra raffinaderier tyder på, at afmatningen er koncentreret omkring ændringer i indkøb snarere end et kollaps i efterspørgslen, hvor private og statslige processorer reagerer forskelligt på regulatorisk pres og leverandørtilgængelighed.

Sanktioner strammer forsyningsruterne

Russiske råolieleverancer til Indien forventes i gennemsnit at nå omkring 1,1 millioner tønder om dagen i december, ifølge forsendelsesdata fra Kpler.

Det ville være det laveste niveau siden november 2022, selvom det stadig ligger over et tidligere estimat fra indiske embedsmænd efter den seneste amerikanske nedstramming af russisk energihandel.

Efterspørgslen er aftaget i de seneste måneder, efterhånden som køberne har navigeret gennem øget overvågning fra Washington.

Leverancerne faldt i juli, før de steg en smule, da nogle raffinaderier gik tilbage til billigere russiske tønder.

Statsejede forarbejdningsvirksomheder som Indian Oil Corp. og Bharat Petroleum Corp. var blandt dem, der genoptog opkøb efter midtårsfaldet.

Raffinaderier justerer sourcing

Den største kortsigtede modstand kom fra Reliance Industries Ltd., Indiens største private raffinaderi.

Virksomheden satte indkøbet af russisk råolie på pause, efter at USA i slutningen af oktober sanksjonerede Rosneft PJSC og Lukoil PJSC, hvilket gav importørerne en måned til at afvikle transaktioner med de to leverandører.

Reliance er siden genoptaget at skaffe fra ikke-sortlistede producenter.

Rårå olie forarbejdes på deres raffinaderi i Jamnagar i Gujarat, hvor brændstofferne primært leveres til det indenlandske marked frem for eksport.

Decembervandføringen falder

På deres svageste punkt faldt de russiske leverancer til Indien til så lidt som 712.000 tønder om dagen i anden uge af december, før de kom sig igen senere på måneden, ifølge Kpler.

Ifølge Bloomberg anslår firmaet, at importen nåede omkring 1,8 millioner tønder om dagen i november.

Indiske embedsmænd havde forudsagt daglige strømme på omkring 800.000 tønder i december.

Nedgangen afspejler også reduceret optagelse på flere faciliteter. Kpler-data viser lavere volumen for HPCL-Mittal Energy Ltd.

Mundra terminal og Mangalore Raffinaderi og Petrokemikalier Ltd. tog ingen russiske tønder denne måned for første gang siden september 2022.

Tegn på tidlig genopretning i 2026

Fremadrettet kan strømme finde støtte fra Nayara Energy Ltd., som støttes af Rosneft og sanktioneres af Europa.

Virksomheden planlægger at udsætte planlagt vedligeholdelse på sit raffinaderi i Vadinar, som oprindeligt var planlagt til begyndelsen af næste år.

Den beslutning kan muliggøre flere forarbejdningsrunder og støtte yderligere russiske råoliekøb, når decembers forstyrrelser er overstået.

Tilsammen peger disse skift på, at et marked rekalibrerer under sanktionerne frem for helt at opgive russisk forsyning, hvor volumenerne sandsynligvis forbliver følsomme over for politiske tiltag og raffinaderioperationer.